需求提振 前5个月外贸亮出高分成绩单

    海关总署7日公布的数据显示，今年前5个月，我国进出口总值14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，比2019年同期增长21.6%。其中，出口8.04万亿元，同比增长30.1%，比2019年同期增长23.6%；进口6.72万亿元，同比增长25.9%，比2019年同期增长19.2%；贸易顺差1.32万亿元，同比增加56.2%。

    专家预计，未来进出口有望保持较快增长势头。出口份额提升是大概率事件，内外需共振将继续提振进口需求。

    出口增速仍处高位

    数据显示，5月，按美元计，我国出口同比增长27.9%，增速较上月有所回落，但仍处于高位。

    红塔证券首席经济学家李奇霖分析了5月我国出口保持高增长的原因：一是海外需求旺盛，消费品出口维持在高位。“除了经济修复、需求回升外，支撑中国出口高增长的一个重要原因是海外主要经济体供需错位，需求恢复得快，但生产跟不上。”二是当前海外需求持续修复，在需求的带动下，生产修复趋势相对确定，机电产品、通用机械等与生产相关的商品出口表现不俗。

    李奇霖表示，5月出口表现不佳的项目主要是防疫物资。随着全球疫苗接种，对防疫物资的需求明显回落，且因为高基数的原因，防疫物资出口在5月出现了下滑。

    英大证券研究所所长郑后成表示，海外主要经济体的制造业PMI均位于高景气度区间，为5月我国出口增长提供了较好外需条件。不过，需警惕上游原材料价格上涨挤压小型企业盈利空间，进而降低出口产业链上小型企业的生产及接单意愿。

    出口增势有望延续

    “往后来看，出口有望继续保持较好增长。”李奇霖说，理由主要有三：一是受益于全球经济复苏，海外需求有望继续增加；二是海外主要经济体供需缺口扩大，对进口依赖度提高；三是疫情在部分新兴市场国家扩散，致使这些国家的生产迟迟难以恢复，相应延缓了我国出口份额高位回落的进程。

    李奇霖特别提到，海外频繁出现的疫情，进一步凸显中国制造业在全球产业链中的地位，全球产业链加速向中国集聚，突出表现为外商直接投资自2020年以来一直在超预期走高。

    东吴证券宏观研究员赵艺原表示，鉴于海外主要经济体地产销售对中国家电、家具类出口具有领先性，预计年内中国地产相关产品出口将维持良好表现。全年中国出口份额继续提升是大概率事件。

    进口需求逐渐释放

    5月，按美元计，我国进口同比增长51.1%，增幅较上月有所扩大。

    东方金诚首席宏观分析师王青表示，从进口需求角度来看，5月PMI数据显示国内制造业仍处扩张区间，服务业消费升温，建筑业景气回升、扩张动力增强，内需修复继续支持进口需求释放。今年以来我国出口表现持续强劲，对相关原材料和中间品进口也形成较强拉动效应。此外，受需求向好、价格上涨和供给偏紧等预期影响，部分企业提前备货，加大原材料采购力度，一定程度上提振了当期进口需求。

    在李奇霖看来，基数效应对进口同比走高形成明显支撑。去年5月，疫情在全球蔓延，多国生产陷入停滞，导致2020年5月进口同比下滑16%。此外，大宗商品涨价继续推动进口金额同比增速走高。受益于全球经济复苏、市场流动性宽松等，全球大宗商品价格继续走高，5月虽然国内黑色系金属价格出现大幅回调，但仍处于较高水平，有色金属、原油等商品的价格进一步走高。

    王青认为，未来一段时间国内经济将维持修复态势，消费和服务业回升的潜力仍然较大，“碳中和”带来新型基建和设备升级需求，出口料将保持强劲，内外需共振将继续提振进口需求。