一年来金融委“六提”严打资本市场违法行为 多方合力提升监管能效

    主持人孙华：近日，国务院金融稳定发展委员会第五十一次会议提出，要维护股、债、汇市场平稳运行，严厉打击证券违法行为，严惩金融违法犯罪活动。今日本报记者围绕监管层严打资本市场违法行为的政策给予梳理；同时了解加密数字币圈投资者的投资情况以及采访专家学者对于如何应对输入性通胀风险给予解读。

    本报记者 吴晓璐

    5月21日，国务院金融稳定发展委员会（以下简称“金融委”）第五十一次会议提出，要维护股、债、汇市场平稳运行，严厉打击证券违法行为，严惩金融违法犯罪活动。

    《证券日报》记者据公开资料梳理，自2020年4月7日金融委第二十五次会议以来，金融委公开会议已经8次表态，严打金融领域各类违法行为，其中6次明确提及严打资本市场或证券市场违法行为。

    市场人士认为，金融委多次表态严打资本市场违法行为，既有对中央层面守住不发生系统性金融风险底线要求的落实，也有护航资本市场注册制改革的目的。从实践中来看，随着新证券法和刑法修正案（十一）的实施，以及证券监管部门执法资源的大力投入，监管部门对资本市场违法违规行为的惩处力度显著提升，且打击由点及面，促进形成更为公开透明的资本市场生态环境。

    新证券法威力渐显

    大额罚单频现

    “党的十九大报告提出，健全金融监管体系，守住不发生系统性金融风险的底线。这对金融业健康发展提出了要求，金融委会议多次表态严厉打击资本市场违法违规行为，也是在此背景下提出的。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受《证券日报》记者采访时表示。

    “当前资本市场处于注册制改革过程中，要保证其顺利推进，需要营造良好的资本市场环境，而加强打击资本市场违法违规行为是改善资本市场环境的重要手段。”中山证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》记者采访时表示，财务造假、操纵市场、内幕交易行为的存在，降低了资本市场的有效性，严重损害了中小投资者的利益，监管部门需要持续加大监管力度，营造出更为良性的市场环境。

    自去年以来，随着新证券法和刑法修正案（十一）的正式实施，严打资本市场违法行为的制度基础进一步完善，监管层亦推动其落地实施，适用新证券法的行政处罚逐渐增多。

    5月20日，金正大发布公告称，公司收到中国证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》，因涉及财务造假，隐瞒关联关系及关联交易等，且违法行为跨越新旧证券法适用的特别情形，证监会依据新证券法，拟对公司及相关责任人员合计处罚755万元，其中金正大被处以150万元罚款。

    据记者梳理，这是证监会开出的适用新证券法的第二张财务造假罚单，在不久前的5月17日，依据新证券法，广东证监局正式下发对广东榕泰的行政处罚决定，公司及相关责任人合计被罚没1450万元。此外，因未在法定期限内披露2019年年度报告，有多家上市公司收到适用新证券法的罚单。

    “从严从快从重处罚是行政处罚改革的重要体现，而罚款是行政监管中相比于监管谈话、出具警示函等处罚方式更为严厉的处罚措施，加大罚款金额是提升资本市场违法违规成本的最佳行政处罚手段，对资本市场违规行为具有更加直接的威慑力。”李湛表示，当前证监会的监管行为体现出“零容忍”的监管态度，在体制机制上加强事中事后监管，对于违规行为加强惩罚力度，从而鼓励资本市场在事前加大合规审查。

    “近年来，证券监管部门对资本市场违法违规行为采取‘零容忍’的态度。”赵锡军表示，一方面完善法治体系，推动修改证券法和刑法，提高违法违规成本，另一方面，则投入大量的执法资源，对欺诈发行、操纵市场和内幕交易等重大违法的典型案例进行深入查处，并广泛宣传，对市场各参与方形成威慑力，维护资本市场“三公”原则，促进形成公开透明的市场环境。

    多方合力

    严打由点到面

    除了行政处罚力度明显加大，随着资本市场立体化追责体系的完善，被行政处罚之后，违法违规行为人受到民事追责和刑事惩戒的概率进一步加大。

    去年7月份，金融委第三十六次会议提出，由证监会会同相关部门建立“打击资本市场违法活动协调工作小组”，形成打击资本市场违法活动合力，共同维护资本市场健康稳定。

    “在执法方面，监管部门推动成立跨部委协调小组，加强行政执法、民事追偿和刑事惩戒之间的衔接和协同，形成打击合力。这种跨部委协调小组将能够提升资本市场纠责效率，提升资本市场违法犯罪行为的打击力度，将会显著优化资本市场生态环境。”李湛表示。

    证监会的一组数据，也从侧面证实“行刑”衔接正在加强，形成执法合力。2020年，证监会向公安机关移送及通报案件线索116件，同比增长一倍。今年以来，证监会移送公安机关追究刑事责任案件98起，数量进一步增长，打击力度持续强化。

    赵锡军认为，新证券法和刑法修正案（十一）正式实施以后，从行政处罚、民事追责再到刑事惩戒方面，都提高了资本市场违法违规的成本，与此同时，形成了完整的立体化追责流程‍‍和体系，从证监会到公安机关、再到司法机关，多方形成合力，对资本市场违法违规行为由点到面进行打击，对于净化资本市场生态，具有重要意义。

    国浩律师（上海）事务所律师朱奕奕对《证券日报》记者表示，新证券法和刑法修正案（十一）共同为资本市场深化改革的保驾护航。根据新证券法，证券违法违规行为被行政处罚后，承担民事责任的情形也大幅增加，这均有利于震慑资本市场违法违规行为，在保护投资者合法权益的同时，防范化解金融风险，进而完善现代资本市场的监管体系，提高监管透明度和市场的法治化水平，优化资本市场生态。