富时罗素WGBI纳入中国国债 外资流入或超万亿

    证券时报记者 孙璐璐

    北京时间3月30日，富时罗素发布半年度国家分类评估结果。在此次评估中，富时罗素确认将中国国债纳入其世界国债指数（WGBI），权重为5.25%，并在36个月内分阶段纳入，自今年10月29日开始生效。这意味着，中国债券市场已被全球三大主要债券指数悉数纳入。除WGBI外，其他两个分别是彭博巴克莱全球综合指数、摩根大通全球新兴市场政府债券指数。基于跟踪该指数的约2.5万亿美元管理资金以及5.25%的纳入权重计算，未来36个月，中国债市有望迎来逾1300亿美元的被动资金流入。

    中国国债“入指”

    分36个月进行

    去年9月，富时罗素公布其世界国债指数年度评估结果，宣布中国国债将自2021年10月起正式被纳入WGBI。

    富时罗素表示，自2020年9月富时罗素债券国家分类结果公布以来，富时罗素与中国相关部门和市场参与者密切合作，及时了解中国近来为促进国际投资者更加便利地参与中国债券市场所进行的一系列改革，包括简化开户流程、可选择与第三方进行外汇交易，以及在有需要时将交易结算周期延长至超过T＋3。此次确认中国国债纳入WGBI，是基于在富时罗素咨询委员会成员和其指数用户肯定中国国债市场一系列改革措施的基础上做出的决定。中国国债的纳入将分36个月逐步进行，以确保市场和投资者的有序过渡。

    富时罗素CEO瓦卡斯·萨马德表示，将全球第二大债券市场纳入旗舰全球国债指数中，反映了富时罗素健全的指数治理流程以及与全球投资者、监管机构和其他主要市场参与者密切沟通交流的结果。

    此外，在此次富时罗素发布的半年度国家分类评估结果中，马来西亚将被移出观察名单并将保留其在WGBI中的成员资格，印度和沙特阿拉伯国债市场将被加入富时新兴市场国债指数（EMGBI）的观察名单。

    外资流入债市或超万亿

    中国债券市场“集齐”三大国际主要债券指数，将吸引境外更多的被动资金以及主动资金流入中国债市。基于跟踪该指数的约2.5万亿美元管理资金以及5.25%的纳入权重计算，未来36个月，中国债市有望迎来逾1300亿美元的被动资金流入。

    德意志银行环球市场部中国区总经理施稼晨对证券时报记者表示，世界国债指数是富时罗素主要的指数产品，是国际政府债券指数的重要风向标。此次“入指”也意味着中国债券已经进入三大全球最主要债券指数，将在中长期为中国债市吸引更多国际资金，这其中既包括追踪国际指数的被动投资者，也包括其他类型投资者，促进债市开放多元化发展。此外，“入指”也为外汇市场注入新的内容和活力，提升市场广度与深度，加速人民币国际化的发展。

    国家外汇局近日公布的《2020年中国国际收支报告》指出，去年，外国来华各类投资5206亿美元，较2019年增长81%。其中，来华证券投资增长73%，主要是金融市场开放稳步推进，中国债券逐步被纳入全球主要债券指数，人民币资产更受青睐，境外投资者持有的境内债券快速增长。

    德意志银行预测，外资持有中国债券比例将上升，2021年海外资金流入预计达1.2万亿元。

    汇丰银行（中国）有限公司副行长兼环球资本市场联席总监张劲秋表示，近年来，中国债券市场的对外开放不断深入，相继推出了多项举措为境外投资者参与中国债市提供便利，流动性日益提升，在市场波动中也体现出了稳定性。截至今年2月底，境外机构已经连续27个月增持中国债券。汇丰预计到2024年10月WGBI完成中国债券纳入后，境外投资者持有中国国债的规模将从今年2月底的2.1万亿元增至约3.8万亿元，未来境外投资者对中国债市的兴趣还将不断增加。

    不过，外资持续增配中国资产的同时，也对我国防范跨境资本流动风险提出更高要求。国家外汇局在年初召开的年度工作会议中也明确，今年要重点防范跨境资本异常流动风险。加强外汇形势监测评估，密切关注疫情等外部冲击影响，引导金融机构和企业坚持风险中性原则，打击外汇投机行为，加强市场预期管理和宏观审慎管理，避免外汇市场无序波动。