港股医药板块持续拉升 业内人士称创新药将迎发展机遇

    本报记者 贺俊 见习记者 靳卫星

    港股医药板块连续上涨。10月10日-10月14日及10月17日-10月19日，港股通医药ETF涨幅分别达5.01%、4.02%；港股创新药ETF涨幅分别达5.26%、3.85%。个股方面，本周以来截至10月19日收盘，科济药业涨超20%、德琪医药涨超13%、昭衍新药涨超9%。

    东高科技高级投资顾问吴太伟向《证券日报》记者表示，“港股医药板块在过去一年的时间里调整力度较大，目前估值已经进入长期配置的区间范围。从业绩层面来看，港股医药板块业绩处于触底恢复期，但二级市场上仍然保持较高景气度，未来可期。”

    利好政策叠加三季报预喜

    对于港股医药板块出现拉升的原因，吴太伟向记者表示，一方面，政策的方向性指导提升了医药行业的地位；另一方面，近日多家医药公司三季度预告陆续发布，基本面持续向好。2022年前三季度，药明康德预计实现营业收入同比增长71.87%，净利润同比增长107.12%；昭衍新药预计净利润同比增长约144.8%-164.8%；江中药业预计营业总收入同比增长约45%，净利润同比增长约12%。

    “当下医药板块处于历史估值低位，且机构持仓比例较低，随着相关政策的支持，医药板块的市场情绪将进一步迎来修复。”成都特威麟企业管理有限公司药品注册和临床开发负责人陈斌向《证券日报》记者表示，“港股医药板块内领涨的多为高估值和未盈利的生物科技个股。”

    吴太伟向记者表示，“对于药企来说，二级市场的表现代表了企业的想象空间，譬如其产品竞争力、管线丰富程度、商业化能力以及企业对于未来发展方向的判断等。虽然港股中很多药企存在高估值和尚未盈利的情况，但市场更看中其产品竞争力和后续商业化能力。当然，医药行业是一个高壁垒高门槛行业，对于板块内高估值和未盈利生物科技企业，希望投资者鉴别清楚企业真正的研发能力与未来成长空间后，再理性做出投资选择。”

    创新药将迎发展机遇

    在众多高估值和未盈利生物科技企业中，创新药研发占据重要地位。近年来，中国创新药临床和授权交易如雨后春笋般快速发展，但创新药的研发存在研发周期长、研发费用大、研发人才密集程度高、产品失败率相对较高等特点。某投资机构投资总监向记者表示，创新药研发生产非常烧钱且失败率极高，如何提高研发效率、降低时间成本和盲选投入，是整个行业需要思考的问题。

    吴太伟向《证券日报》记者表示，“随着相关政策的逐步完善，资本及人才等投入不断增加，我国新药研发已进入全新的时代。预计未来上市新药数量将呈现明显上升趋势，一些全球前沿的创新技术将实现从0到1的突破，我国医药创新能力也将显著提升。”

    一位分析师也表示，当下，创新药估值处历史较低区间，长期基本面坚定向好，创新转型成果正在逐步落地，创新产品和研发技术依然是医药赛道的核心竞争力。从需求端看，中国医疗保健需求不断扩大，创新药需求有望逐步释放。中长期来看，医药行业特别是创新药产业具有确定和深远的积极意义。预计我国创新药行业将持续提升源头创新能力，充分凸显国际化潜能。

    东吴证券认为，随着国内政策以及情绪的修复，曾“趴在底部区间”的众多生物科技公司将迎来巨大机遇。弹性大、涨幅高一直是创新药行情的特点，筛选优质创新药企业，及时抓住底部机遇，提前规划布局以等待重要催化剂的到来，是当前资金布局创新药的重要方式。

（编辑 上官梦露）