全球存储器市场规模快速增长 产业龙头江波龙上市在即

    本报记者 赵学毅 见习记者 李雯珊

    7月15日，江波龙刊登招股意向书，正式启动在创业板IPO发行。招股意向书显示，公司主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售。此次IPO，该公司拟发行不超过4200万股股票。

    Lexar存储卡全球市场份额位列第二名

    光大证券在相关研报中指出，存储器分为光学存储器、半导体存储器和磁性存储器。半导体存储器可大致分为DRAM、NAND Flash和NorFlash三种。其中，江波龙的主要产品DRAM和NAND Flash在半导体存储市场中占据主要地位。根据ICInsights最新数据，全球半导体存储器市场中DRAM占比达58%，NAND Flash约占40%。

    江波龙招股说明书显示，公司存储器产品广泛应用于智能手机、智能电视、平板电脑、计算机、通信设备、可穿戴设备、物联网、安防监控、工业控制、汽车电子等行业以及个人移动存储等领域。

    “存储器作为电子系统的基础元器件，下游应用领域非常广泛，且不同应用场景对存储器的参数要求复杂多样，对企业的技术研发和更新迭代提出更大挑战。面对行业技术更迭的挑战，我们着力打造了一支强劲的研发团队，截至2021年12月31日，公司拥有技术研发人员800人，占公司总人数半数以上。”江波龙副总裁、董事会秘书许刚翎向《证券日报》记者表示。

    江波龙招股说明书显示，截至2021年12月31日，江波龙获得境内外有效专利438项，拥有软件著作权67项，集成电路布图设计4项。“目前，在连年的高研发投入加持下，公司已形成固件算法开发、存储芯片测试、集成封装设计、存储产品定制等核心竞争力。”许刚翎表示。

    “公司所处行业发展与宏观经济息息相关，进入不同的细分存储领域，有助于公司形成多元的竞争优势，帮助公司分散宏观经济风险。”许刚翎表示。

    除深耕存储器技术外，公司在品牌建设上同步发力。招股说明书显示，江波龙依托品牌行业类存储器品牌，进入传音控股、中兴通讯、字节跳动、萤石网络、清华同方等行业龙头客户的供应链体系；消费类存储器客户包括京东、亚马逊、沃尔玛、BestBuy、OfficeDepot等知名零售商。

    “公司是为数不多在B端市场和C端市场中同时拥有自主品牌的存储器厂商。B端市场主要依托行业类存储品牌FORESEE，C端市场主要依托Lexar。”许刚翎透露。

    根据Omdia（IHSMarkit）数据，2021年1-9月，公司旗下Lexar存储卡全球市场份额位列第二名、Lexar闪存盘（U盘）全球市场份额位列第三名。

    全球存储器市场规模快速增长

    随着大数据技术飞速发展以及万物互联时代的来临，云计算、移动互联网、物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术在各个领域深化应用，全球数据量呈爆炸式增长态势。

    根据IDC的研究报告显示，全球数据圈将从2018年的32ZB增至2025年的175ZB。全球数据量爆炸增长，为存储器市场带来巨大增量。根据ICInsights预测，2021-2023年全球存储器市场规模将分别达到1552亿美元、1804亿美元及2196亿美元。

    同时，IDC的研究报告显示，我国产生的数据量将从2018年的7.6ZB增至2025年的48.6ZB，届时，我国将成为全球最大的数据圈。

    “一个非常简单的逻辑是，国家制造的数据量越大，就需要越多的存储器去处理这些数据，有些数据需要长期保存，有些数据只是暂时性存储，但无论如何，一个国家制造的数据量大小与其所需存储器个数存在极强的正向关系。”北京大学深圳研究生院微电子学与固体电子学博士张鹏飞向记者表示。

    受益行业高速增长，江波龙近年营收、净利润双增。江波龙招股说明书显示，2019年至2021年，公司营业收入分别为57.21亿元、72.76亿元、97.49亿元，复合增长率达到30.54%；净利润分别1.27亿元、2.76亿元以及10.13亿元，复合增长率达到182.42%。

    “存储器巨大的增量市场对公司来说，既是机遇，也是挑战。因为增量市场，既意味着成长的机会，也意味着面临来自竞争对手的竞争。面对竞争，我们通过广泛布局，提前布局，优化布局，针对增量市场不断推出新产品。”许刚翎表示。

    他还认为，“在众多存储器增量市场中，智能汽车是我们非常看重的增量市场之一，未来，汽车电子化、智能化趋势锐不可当，行业红利持续释放，车规级存储器将迎来长期利好。”

    根据IHS统计，2016年全球汽车电子的市场规模为1160亿美元，预计2022年将达到1602亿美元，年均复合增速为5.51%。其中，以ADAS为主的智能汽车领域存储芯片需求强劲。根据Gartner的数据显示，预计2024年，全球ADAS领域的NAND Flash存储消费将达41.5亿GB，2019-2024年复合增速达79.8%。

    该公司2019年开始规模量产车规级存储器。2020年7月，公司注册成立上海江波龙数字技术有限公司，专注于公司车规级、工规级等存储器的软硬件研发。

    “相对于其他细分领域的存储器，车规级存储器对稳定性、抗磨损性、适应性的要求更严格，因为汽车作为一种高强力的制动设备，其内部存储器需要在非常恶劣的工作环境下稳定工作，特别是对低温度、高温度的适应，这是目前车规级存储器面临的核心技术挑战之一。”张鹏飞表示。

    江波龙招股说明书显示，公司车规级存储器可实现最低-40℃、最高+105℃的宽温域作业。公司车规级存储器已经打入奇瑞汽车、长安汽车等行业龙头客户的供应链体系。

    除车规级存储器外，公司同时关注数据中心和移动通信终端市场为存储行业带来巨大的需求空间。

    近年来，互联网巨头纷纷自建数据中心，另一方面，传统企业上云进程加快。在数据中心作为新型基础设施加快建设的背景下，数据存储的市场规模将继续快速增长，该细分领域的需求将大幅增加。

    移动通信终端市场方面，据Omida（IHSMarkit）预测，2020-2025年，5G智能手机出货量年均复合增长率（CAGR）将达到约44.95%；同时，单台手机的存储容量提升亦会进一步持续推动智能手机存储器需求。

    面对增量市场带来的市场机遇，江波龙加速多点布局新产品。公司最新产品研发线显示，在嵌入式存储领域，公司已完成UFS3.1产品的开发工作。在固态硬盘领域，公司重点布局大容量PCIe固态硬盘和SATA固态硬盘。

    “未来随着上述产品持续导入，公司将进一步升级产品矩阵，提升在数据中心、移动通信终端等市场的竞争力。”许刚翎表示。

    在布局硬件的同时，凭借半导体存储器领域的沉淀，江波龙亦积极布局存储芯片设计业务。招股说明书显示，公司于上海研发中心建设芯片设计研发团队，主要聚焦SLC NAND Flash等小容量存储芯片设计。截至目前，公司1GbitSLC NAND Flash产品已向机顶盒、网通设备、监控设备客户小批量出货。

（编辑 张明富）