多因素助推国防军工行业高景气度 5家公司中报业绩预计同比翻番

    本报记者 徐一鸣

    国防军工类上市公司业绩持续向好。7月12日，长城军工发布公告称，2022年半年度实现归母净利润预计金额为325.00万元左右，与上年同期（亏损649.05万元）相比实现扭亏为盈。至此，据同花顺数据显示，A股共有11家国防军工类公司发布中报业绩预告。其中，8家公司业绩表现预喜，占比72.73%，其中又有5家公司预计归母净利润实现同比翻番。

    “军工行业的高景气度、稳定性以及确定性等优势，是大部分行业难以比拟的。”据中航证券军工行业分析师张超回溯，军工行业正在从主题投资转变为价值投资，2019年至2021年连续三年均呈现出中报行情。其中，七八月份累计涨幅分别为9.79%、36.69%、20.29%。

    5家公司预计上半年净利同比翻番

    业绩预告显示，振华科技、中船防务、长城军工、中兵红箭、中航重机等5家公司中报归母净利润有望实现同比增长100%以上。

    以归母净利润暂居第一的振华科技为例，该公司预计2022年上半年实现净利润11.8亿元-13.3亿元，同比增长128.96%-158.06%。

    “报告期内，新型电子元器件产品市场持续向好，高附加值产品销售同比增加。”振华科技方面称。

    萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊接受《证券日报》记者采访时表示，随着我国国防军工建设进程加快，振华科技所处的电子元器件行业需求将保持放量增长，公司全年业绩表现可期。

    进一步梳理发现，上述5家公司中，中船防务、中兵红箭、中航重机均属于申万二级行业中航海装备、地面兵装、航空装备等细分板块龙头，一定程度上代表其板块整体处于高景气赛道。

    中信建投证券认为，当前国防军工板块正处于局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩加速拐点有望到来，板块整体有望在中报业绩高增长预期驱动下重启升势。

    多因素助推国防军工行业高景气度

    根据国防部数据，2022年全国财政安排国防支出预算14760.81亿元（其中，中央本级安排14504.50亿元），比上年预算执行数增长7.1%，高于2022年中国经济社会发展主要预期目标5.5%，同时意味着国防支出占GDP的比重将获得进一步提升。

    “在国内经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力背景下，军工行业具备的逆周期性以及防御属性促使其受到宏观经济波动较小。”郑磊分析称。

    张超认为，供给侧与需求侧的变化正有力支撑着国防军工行业高景气发展，特别是在量、价、效三个维度上，国防军工行业正在发生着深层次的变化，整体将呈现出以量换价、以效创利的健康良性的行业生态。

    在首创证券分析师曲小溪看来，2022年是国企改革“三年行动”的收官之年，国防军工行业内的“上市公司资产注入”和“股权激励”等改革措施，将持续提升相关企业的经营管理效率。

（编辑 李波 才山丹）