32家集成电路公司去年净利增长 专家预计行业高景气周期有望延续

    本报记者 李正

    在全球缺芯的大背景下，集成电路产业2021年的经营情况得到极大提升。数据显示，已经披露2021年年报或快报的集成电路板块上市公司，悉数实现归母净利润同比增长。同时，在鼓励政策的加持下，近三年该板块上市公司研发投入也持续提升。

    然而，与业绩不相匹配的是，集成电路上市公司今年以来的股价表现并不乐观。公开数据显示，截至4月11日收盘，A股市场集成电路板块指数（803131.EI）年内已累计下跌30.16%，板块内多只个股年内累计跌幅甚至超过了40%。

    对此，淳石集团合伙人杨如意在接受《证券日报》记者采访时表示，在这种情况下，整个半导体板块的估值已经压缩到2018年的一个比较低的水平了。从长期来看，这个位置和时点值得关注。

    东方财富Choice金融终端数据显示，截至4月11日，A股市场集成电路板块有45家公司，已有32家公司发布2021年年报或快报。

    按盈利情况来看，上述32家上市公司，报告期内全部实现归属于母公司股东的净利润同比增长。其中有4家同比增幅超过1000%，分别为士兰微、国民技术、纳思达和北京君正。

    值得关注的是，几家业绩增幅较高的集成电路上市公司，均在公告中提到，公司报告期内盈利增长明显与新能源汽车终端市场快速发展关系密切。

    杨如意表示，从景气度的角度来看，报告期内由于产能紧张带来的缺芯涨价，集成电路企业的业绩同比和环比增速在2021年第二季度达到一个历史高点，之后三季度、四季度环比虽然还是增长的，但是增速有所下滑。

    杨如意介绍，集成电路产业在设计、晶圆制造、材料、设备等细分领域实现了高速发展，最核心的内生驱动力主要源于国产替代。

    “在过去两年全球缺芯的浪潮中，汽车、工控、服务器等偏中高端领域都出现了中国厂商的身影，全球范围‘缺芯’帮助我国集成电路产业实现了向各个中高端领域的突围。”杨如意说。

    私募排排网旗下融智投资研究员彭荣辉表示，国内集成电路厂商的市场占有率大幅提升，促进了该板块上市公司盈利同比快速增长。

    《证券日报》记者在梳理财报时注意到，在上述45家上市公司中，已有17家披露了完整的2021年年报，数据显示，这17家上市公司报告期内全部实现研发费用同比增长，其中，15家连续两年实现同比增长。

    中国银行研究院研究员叶银丹在接受《证券日报》记者采访时表示，近年来，行业中多数上市公司研发费用持续增长，体现出行业逐步进入以技术进步为主的良性竞争阶段，是行业健康发展的体现。

    叶银丹介绍，虽然研发费用支出较大会影响企业当期利润和业绩表现，但是长远看，研发费用的支出最终会体现在企业未来盈利能力和发展前景当中。从集成电路板块上市公司过去较长时间的表现来看，大多数注重研发的公司都展现了长期可持续发展的能力，给投资者带来较好回报。

    彭荣辉认为，半导体行业下游客户认证壁垒高，预计后续研发费用还会持续增长。

    “未来我国集成电路产业的供需缺口依旧很大，同时缺口在未来较长时间内都难以有效改善，集成电路板块的高景气周期有望延续。对于行业中研发实力较强、自有技术比例较高的企业，未来发展前景和投资价值相对较大。”叶银丹表示。