疫情期间速冻食品供不应求 线上销量激增难掩线下凋零

    疫情冲击下，各种方便食品和速冻食品成为消费者宅在家中抢购囤货的首选。

    三全食品（002216）、安井食品（603345）和海欣食品（002702）春节期间销量大增，但实际经营情况如何？海欣食品在3月2日举行的机构调研会上透露，疫情期间流通渠道受影响较大，农贸市场关闭、餐饮停摆，但KA、BC、电商需求旺盛，出现此消彼涨，但由于流通占比高达70%。综合来看，整体影响偏负面。

    换言之，疫情推动的销量大增仍无法弥补线下销售的下滑。但随着复工复产提速，目前物流情况已经有较大的改善，而消费者对速冻产品的接受程度也不断提升。中国2018年速冻食品市场规模1143亿元，过去5年复合年增长率为12%，明显高于全球。

    机构预计，未来5年中国速冻食品市场将保持两位数左右的增长，在效率提升和消费者品牌意识增强的驱动下，市场将向头部公司集中。

    线上销量暴增

    疫情爆发以来，速冻食品销量暴增，据思念食品统计，其销量增长超过往年同期20倍之多，就连在大卖场的需求量也较往年同期增加了80%。其他知名品牌也都是销量大涨。

    但由于员工返岗难、物流配送受阻、物资短缺等问题，引发速冻食品企业供应紧张。3月2日包括睿远基金等30多家公募、私募以及券商资管参加海欣食品调研会。会上，海欣食品表示，疫情期间流通渠道受影响较大，农贸市场关闭、餐饮停摆，但KA、BC、电商需求旺盛，出现此消彼涨，由于流通占比高达70%，综合来看，整体影响偏负面。后续影响，视餐饮的恢复情况而定。

    其中KA为“重要客户”，比如直销下游的海底捞等火锅店；BC代表中型连锁超市。海欣食品生产速冻肉制品，除了布局电商渠道，KA和BC是公司两类重要大客户。

    换言之，疫情产生的销量大增仍无法弥补线下销售的下滑。但随着复工复产提速，生产效率和物流配送已有明显改观。

    海欣食品表示，截至目前所有生产基地均已复工（舟山原材料基地于2月29日复工）。产成品产能恢复率达到80%。物流方面，复工初期是很大的瓶颈，物流出现受阻情况。目前物流情况已经有较大的改善，但部分区域仍实行不一样的政策，公司会提前了解各地的政策实施情况，并进行调整。

    另一速冻食品龙头安井食品也已全面复工。安井食品早前表示，2月中旬公司旗下工厂陆续都已经复工生产。而2月20日河南工厂也正式投产运营，目前公司六大基地已经同时在生产。到2月底复工率可达到70%至80%左右。

    三全食品3月2日在互动平台表示，公司的产能情况在预期之中；公司将在抓好疫情防控工作的同时，抓好生产经营。疫情期间家庭内就餐频次提高，速冻食品需求量上升，公司订单量较同期有一定增长。

    原材料仍有涨价压力

    每一次公共卫生安全事件结束后，消费者对健康消费的理念都会迎来一次升级。比如“三聚氰胺事件”直接刺激了豆浆机市场的出现，而“高锰钢事件”则引发了电水壶的“换新潮”。而此次的疫情爆发，无形中也在演变成一场史无前例的全民健康教育。

    速冻食品行业也将维持较快增长。野村东方国际指出，全球2017年速冻食品市场规模1601亿美元，5年复合年增长率为4.3%。中国2018年速冻食品市场规模1143亿元人民币，过去5年复合年增长率为12%，明显高于全球。

    中国速冻食品人均消费量还有翻倍空间。我国2017年速冻食品人均年消费量为10.6千克，与欧洲的40千克、美国的80千克相比差距较大。与日本的22.9千克/年相比，我国人均消费量也不到其一半。未来我国速冻食品人均消费还有较大成长空间，驱动因素包括产品创新、生活节奏加快等，外卖流行也将提高B端对预制食品（速冻菜肴）的需求。

    2月以来，前述速冻食品上市公司股价均表现强势。2月3日至今，三全食品、安井食品和海欣食品股价累计上涨44%、42%和20%。

    但去年以来受肉类等原材料价格大幅上涨影响，速冻行业产品纷纷提价。海欣食品指出，行业在目前仍处于集中度比较低且竞争激烈的情况下，各大厂商出于市场占有率的考虑对提价是比较谨慎的。2019年受主要原材料的大幅上涨，已经到了不得不提价的阶段，公司在9月、10月随竞争对手进行了两轮提价，提价幅度大体相当。提价并没有影响市场销量的增长。

    就未来主要原材料价格走势，海欣食品表示，受非洲猪瘟疫情影响，养猪业恢复产能需要一定周期，预计到今年上半年猪肉价格仍将维持高位。受猪肉价格上涨影响，鸡鸭肉的替代需求增加，去年价格快速上涨。由于鸡鸭产能扩充周期短，价格较高点有一定下降，整体也将保持较高水平震荡。鱼浆价格近几年来总体都处于缓慢上涨的趋势。淀粉类供求面基本平稳，价格预计将持平或略有上扬。