全球性超发货币引发了连锁效应，近期，国内黑色系商品延续涨势，热卷、螺纹、铁矿、焦煤、动力煤也刷新历史高位纪录。
今年以来，国际商品市场整体呈现出较强走势，尤其是二季度以来，黄金、原油和伦铜等多个国际商品不断创出阶段性新高。
比如，纽约商业交易所原油主力合约在一季度末创出了近68美元/桶的阶段性新高；纽约商品交易所黄金主力合约也在年内整体维持高点，目前持稳于1800美元/盎司关口上方。
同样表现强劲的还有多个商品品种，伦铜金属交易所的铜期货。伦铜主力合约2月底攀升至9600美元上方，二季度以来依然保持着上涨态势，一度站上1万美元高点。
在国际农产品期货方面，芝加哥商品交易所的大豆、玉米、豆粕和豆油，以及欧洲商业交易所的棉花和白糖等期货品种，也相继呈现上涨趋势，并不同程度的创出阶段性新高。
在内外盘联动影响下，国内商品市场也表现出震荡偏强走势。上海期货交易所的能源国际原油主力合约自年初以来由每桶340元涨至目前的420元，涨幅达到23%；上期所沪铜主力2106合约年初期价维持在每吨61000元，目前维持在76000元。
方正中期期货研究院院长王骏认为，导致商品牛市的主要因素在于国际市场货币超发、全球通胀预期等。当前，海外疫情形势复杂多变，这将进一步降低市场对于美国收紧货币政策的预期；同时，宏观数据相对支撑大宗商品走势。摩根大通最新发布的4月份全球制造业PMI数据创2011年3月份以来新高，而美国4月份PMI数据显示，商品库存指数降至历史低位，下游补库需求较强也刺激了海外商品价格。
大宗商品现货期货疯涨，国内生产企业怎么办？输入性通胀还会持续多久？
央行表示，对我国而言，国外通胀走高的输入性影响主要体现在工业品价格，叠加去年低基数的影响，可能在今年二季度、三季度阶段性推高我国PPI涨幅。我国是大宗商品主要进口国，从进口量和进口依存度看，影响PPI的主要是原油、铁矿石和铜，其中原油的下游产业链较长，还会影响化工品等价格，对PPI影响最大。
具体到对我国消费者物价的影响上，央行认为，近年来我国PPI向CPI的传导关系明显减弱，国际大宗商品价格起伏波动对我国CPI走势的影响也相应较低。加之国内生猪供给已基本恢复，猪肉价格总体趋于下降，粮食连续多年丰收、农产品自给率总体较高，初步预计今年CPI涨幅较为温和，受外部因素影响总体可控，将保持在合理区间运行。事实上，我国作为大型经济体，若无内需趋热相叠加，仅国际大宗商品价格上涨也并不容易引发明显的输入性通胀。
央行表示，综合研判，全球大宗商品价格上涨可能阶段性推升我国PPI，但输入性通胀的风险总体可控。
方正中期期货研究院院长王骏预测，二季度末全球经济将由强劲复苏逐步回归常态，货币政策亦有可能转向，故二季度末大宗商品面临回调之势。
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