小朱带你看两会：宏观政策“不急转弯” “稳”字当头

    “十四五”开局之年，宏观政策走向备受关注。李克强总理在作政府工作报告时指出，“今年要保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，促进经济运行在合理区间。在区间调控基础上加强定向调控、相机调控、精准调控。宏观政策要继续为市场主体纾困，保持必要支持力度，不急转弯，根据形势变化适时调整完善，进一步巩固经济基本盘。”

    “宏观政策不急转弯”已经是第三次被提及，证券日报评论员文章认为，从财政政策来看，仍然积极，表述由去年的“更加积极有为”调整为“提质增效、更可持续”。货币政策依旧以稳健为基调，表述由去年的“灵活适度”调整为“灵活精准”“合理适度”。业界普遍认为，“精准”位于“适度”之前，意味着货币政策将更加聚焦于经济的结构性问题，通过引导信贷投向、金融体系让利两大手段，支持后疫情时代的经济复苏。

    总体来看，货币政策依旧“稳”字当头，并“保持流动性合理充裕”，而流动性与资本市场有着微妙的共振关系。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在其他因素基本一致情况下，流动性充裕，有利于股市上涨。反之如果流动性偏紧、资金面紧张，股市可能会下跌。

    那么在“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”“保持流动性合理充裕”的定调下，今年的A股市场将走向何方？

    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，随着资本市场改革深化，A股正在逐步过渡到全面注册制，上市公司数量快速增加，并且有越来越多投资者参与A股市场建设中，预计A股将会维持一段时间震荡向上的态势。

    除了A股市场，债券市场对于货币政策同样敏感。债券市场也是直接融资的重要渠道之一，而流动性对债券市场也有着显而易见的影响。总体来看，央行主要通过加强金融基础设施统筹监管，加快推进债券市场基础设施互联互通，确保金融市场整体安全稳定和高效运行。

    此外，“有序扩大金融业高水平对外开放”也是央行近年来的重要工作之一。中山证券首席经济学家李湛认为，未来，我国吸引外资的发力点主要在制度的完善和渠道的畅通。制度方面，继续推动注册制改革、统一信用评级标准和发行上市规则，提高资本市场的运行效率。渠道方面，不断畅通外资进入我国资本市场的渠道，继续推进资本市场高水平双向开放，持续深化资本市场互联互通。

    今年，“房住不炒”也第三次出现在了政府工作报告中，在“宏观政策不急转弯”定调下，今年的侧重点是“保障好群众住房需求”，解决好大城市住房突出问题，通过增加土地供应、安排专项资金、集中建设等办法，切实增加保障性租赁住房和共有产权住房供给，规范发展长租房市场，降低租赁住房税费负担，尽最大努力帮助新市民、青年人等缓解住房困难。

    今天是两会召开的第五天，同时也是“三八”国际劳动妇女节，在这里祝所有女性朋友节日快乐，愿大家继续在自己的领域中发光发热，展示新时代女性的巾帼风采。

（策划 证券日报音视频中心）