2020年，是比电影剧情更魔幻的一年。1月24日，疫情原因，全国影院暂停营业，直至7月16日，各地的电影院才陆续开放。电影行业在原地踏步煎熬了178天后，缓慢复苏。但直到年底，电影行业整体也没有完全恢复。
纵观2020年电影行业表现，截至12月30日17点，今年票房总收入达199.1亿元，而去年全年电影票房总收入为641.49亿元。
内容方面，今年票房收入排名前五的电影均为国产电影，分别是《八佰》《我和我的家乡》《姜子牙》《金刚川》《夺冠》，票房收入分别为31.13亿元、28.28亿元、16.02亿元、11.22亿元和8.36亿元。今年国内电影市场几乎是凭借国产片一己之力支撑起来的，其中《八佰》选择在恢复观影的初期上映，为带动市场起到了积极作用。
尽管顽强不屈，但板块整体业绩承压。据Wind数据显示，按照申万行业分类，2020年前三季度，18家以影视内容制作或者以影院经营为主营业务的影视公司营收为129.8亿元，同比下降66.04%。归母净利润亏损58.72亿元，同比下降276.15%。
下游渠道变革也是今年电影行业的重要标志。2020年，用户娱乐线上化转移加速，部分电影寻求线上播放，网络大电影逐渐被主流电影行业所接受。同时，即便是首选登陆院线的电影，窗口期也明显缩短。
窗口期是一部电影在影院结束放映后，通常有3个月到6个月的时间进入DVD制作、网络平台，以保证院线的利益。但如今，这条全球电影人默认的规则正在被打破，甚至有些电影在院线表现不好，第二天就转向网络上映，而部分电影在流媒体上映的收入已经超过线下渠道。
此外，疫情之下影院竞争加剧，尾部影院加速退出。近几年来，我国电影票房市场增速持续放缓，但银幕却保持快速扩张。今年影院停摆6个月，错过了春节、情人节等重要档期，而租金、设备折旧等支出加剧了中小影院的资金断裂。天眼查数据显示，截至今年5月底，已有超1.6万家影视影院类企业注销，预计全年将有5%-10%的尾部影院被淘汰出局。
财信证券研报指出，长期以来，我国院线公司同质化竞争严重、加盟费持续走低，行业集中度较为分散，影院终端资产整合信号已经开启，影院将迎来加速调整。
（策划 证券日报音视频中心）
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