2018年网贷行业深度震荡，出现大批问题平台，引发大量投资人维权，同时也引起监管部门高度重视，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室21日发布的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称“175号文”）无疑是一记重磅炸弹引起网贷行业的轩然大波。文中明确表示，要坚决清理违法违规业务，不留风险隐患。同时还指出，应积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。P2P网贷转型为网络小贷公司成为了监管鼓励的首选。这意味着强监管之下，很大一部分网贷平台将要退出历史的舞台，这对网贷行业可谓是一“晴天霹雳”。不过长远来看这对行业的发展是有百利而无一害的，从严整治下行业的潜在风险无疑会大大降低。在网贷行业迎来黎明的前夕，难免会有某些违规平台收割完最后一波"韭菜"跑路。接下来我们将对政策加以解读，在帮助读者摸清P2P网贷机构的基础上，明辨风险，理性投资。
网贷行业整治、备案之后再迎重磅出击
这份文件再次明确了“将坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度”的P2P风险处置工作总基调，除了对大型正常在营网贷机构留下了“转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流”这一转型方向外，其余的公司恐怕都要面临退出的结果……[详细]
北京网贷行政核查延期至3月底完成 “三查”完成后并非马上进入实质备案阶段
去年8月份，网贷启动合规检查，分为网贷机构自查、中国互金协会和地方互金协会或相关机构开展的自律检查、地方网贷整治办的行政核查三大部分。
“随着监管的逐步加强，行业和市场将得到进一步的净化，能够有效的将部分打着网络借贷旗号，行非法融资之实的平台赶出市场，避免了劣币驱良币的情况发生。而随着这些问题平台的退出，合规、健康的平台将会得到更大的市场空间，可以将更多的关注点放在满足市场需求、创新科技应用以及促进行业发展等方面”，贾鹏认为，随着“爆雷潮”的逐步平息，整个行业大环境会向更平稳的态势发展，受众也会对风险有更为理性的认知，这些有利条件也会反过来促进整个网贷平台的积极转变……[详细]
近日，上海市互联网金融行业协会（以下简称为“上海市互金协会”）发布一则公告，公告显示，目前上海市互金协会自2018年9月以来，便组织开展P2P网贷会员机构的自律检查工作，目前，上海市互金协会已经完成对全部网贷会员机构的现场检查，并正就检查情况征询意见。此外，公告中还提到，目前，上海各区正在深入开展对120余家P2P网贷机构的现场核查工作，对核查中发现的问题要求相关网贷机构即查即改，切实推进整改。……[详细]
日前，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室、P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室近日发布了《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》（以下简称175号文），坚持以机构退出为主要工作方向，稳妥有序推进风险处置。175号文还提出“四不准”要求，即金融机构不准通过网贷机构融资、不准为网贷机构提供担保增信、不准接受网贷机构投资、不准销售网贷机构产品……[详细]
为加快网贷行业风险出清，近日互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室和P2P网贷借贷风险专项整治工作领导小组办公室联合印发的《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》指出，坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。同时，稳妥有序推进风险处置，分类施策、突出重点、精准拆弹，确保行业风险出清过程有序可控，守住不发生系统性风险和大规模群体性事件的底线……[详细]
明规则·识风险 网贷的那些坑
近日，整治办《175号文》流出，这份文件首次提出，将坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。这让不少P2P平台惶恐不安。
值得一提的是，项目逾期金额占比超过10%的网贷机构是高风险机构的特征之一，参照中国互联网金融协会信息披露系统公示的网贷机构相关逾期数据。据不完全统计，截至2019年1月22日发稿前，就有点融、米缸金融、翼勋（钜宝盆）等14家网贷机构在2018年12月的金额逾期率超过10%，也就是说截至目前，至少这14家网贷机构已具有高风险机构的特征，那么，还会有多少家平台会进入此名单，就看接下来的数据更新。下为初始进入的14家平台名单……[详细]
业内人士认为，不准金融机构为网贷平台提供担保增信切中了“要点”。2016年，监管首次明确要求网贷平台不允许“自担、自保”，之后网贷平台引入保险公司履约险、保证险等进行“兜底”。随着部分中小财险公司承保的网贷平台爆雷违约，让个别险企面临流动性压力，甚至是偿付能力充足率严重下降。
中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛分析：“最新发布的175号文，最值得关注的内容之一是，针对高风险机构，在清退退出前，不允许金融机构为网贷平台提供担保增信。那么之前的引入第三方担保机构，保险信用违约险（履约险、保证险）的模式可能走不通了。虽然该规定只针对高风险在营机构，但今后第三方增信模式应该也会收到影响。其中，第三方担保影响不大，仍是下一步P2P网贷增信的主流模式。但是网贷与保险机构合作的模式可能无法继续了，这与之前银保监会加强保险机构与互联网金融合作的监管方向一致。”……[详细]
具体来看，“意见”将全部网贷机构分为六大类。首先，针对已出险机构中已立案的机构处置工作目标为：首先，提高追赃挽损水平，稳控投资者情绪；其次，针对已出险但未立案机构处置工作目标为：平稳有序处置风险；再次，针对僵尸类机构处置工作目标为：尽快推动机构主体退出；第四，针对在营规模较小机构，处置工作目标：坚决推动市场出清，引导无风险退出；第五，针对在营的高风险机构，处置的工作目标是稳妥推动市场出清，努力实现良性退出；最后，针对正常运营机构，处置工作的目标：坚决清理违法违规业务，不留风险隐患。
值得注意的是，"意见”还指出，网贷机构采取名单制管理。网贷机构整治名单已锁定为网安中心数据报送管理系统中录入的机构。对于系统内未正常报数的网贷机构以及系统名单外的机构，各省网贷整治办要立即移送当地处置非法集资工作机制进行处置。此外，各省网贷整治办负责本地区网贷机构集中信息披露工作组织实施，确定集中信息披露机构名单。相关工作应于2019年3月底前完成……[详细]
监管并非一刀切 部分机构仍存活路
网贷175号文：不合规平台能退尽退、应关尽关 部分可转网络小贷
《175号文》显示，对于正常运营机构的工作指引，要以坚决清退违法违规业务、不留风险隐患为工作目标，共提出6条要求。
例如，严格管控存量规模和投资人数，执行“双降”要求，定期向网安中心数据报送管理系统填报数据。
值得注意的是，《175号文》指出，应积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。P2P与网络小贷公司最大的区别是资金来源和放贷杠杆率，P2P资金来源于公众资金，放贷规模没有杠杆率要求，而网络小贷公司的资金来源于股东和金融机构贷款等，且存在严格的杠杆率要求……[详细]
“175号文”指出，应积极引导部分机构转型为网络小贷公司、助贷机构或为持牌资产管理机构导流等。
有业内人士表示，从细分环节看，网络小贷、助贷和导流机构并非同一种“属性”。网络小贷公司属于持牌的“类金融机构”，那么，未来网贷平台面临转型。对助贷机构和导流机构而言，网贷平台在助贷导流环节还受到资管新规、银行理财新规等政策上的约束，这些问题还需要研究和规范。
方颂对《证券日报》记者表示，这表明监管层希望网贷机构发挥自身优势，专注主业，积极转型，实现可持续性发展，网络小贷公司准入门槛较高，对主发起人、注册资本、高管团队都有较高要求；网贷平台有的侧重于资产端，有的侧重于资金端，转型为助贷机构或为持牌资产管理公司引流，可以发挥特长，同时不碰资金或少碰资金，发挥持牌机构识别风险、控制风险的能力特长，帮助网贷机构合规经营……[详细]
如果早知道，P2P网贷将会以这样的方式收场，监管会不会后悔：为什么当初没有狠下心一刀切？从之前的一系列政策到最新的“175号文”，监管对网贷行业的容忍度越来越低，同时清退力度却越来越大，业内人士普遍认为，网贷行业最剧烈的洗牌已经开始。
最近，P2P网贷最大的事件莫过于《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》文件的传出，也就是业内所说的“175号文”。文件虽然是最近才流出的，但落款日期却是2018年12月19日，可见监管实际上早就开始执行了。
为什么早就落地的文件，现在才流出？或许是政策有一些敏感的内容，不太适合大张旗鼓，给行业增加恐慌；又或许是觉得现在时机已经成熟，刚好借业内人士的手丢出来试试行业的反应。总之，关于监管的意图没必要做过度解读，重点还是回到政策本身来……[详细]
肃清行业毒瘤 网贷向规范化更近一步
2018年是网贷行业极不寻常的一年，强监管叠加两轮P2P爆雷潮使其遭受了前所未有的信任危机。据网贷天眼统计，去年2月和8月新增问题平台均近250家，显著高于往期水平。原计划于当年6月完成的P2P机构备案也因此而停滞。第三方数据显示，网贷行业去年下半年以来各月均呈现资金净流出。
但网贷行业并未就此而消亡，得益于其在合规和转型两个层面的利好，近期兑付危机已明显缓和，市场前景依旧广阔。数据显示，2018年11月和12月新增问题平台均仅40余家。尽管规模下滑，12月成交额和贷款余额仍有近600亿元和4000亿元。一方面，根据《网贷合规问题检查清单》中的108条规定，P2P平台先后开展自纠自查和接受监管机构现场检查，业务范围和操作流程的规范性显著提高。另一方面，随着问题平台的逐步出清，网贷行业加速整合，资源逐渐向优质龙头企业集聚，并流向新兴领域，有望带动行业景气止跌回升……[详细]
值得一提的是，临近年关，多家平台给用户发送了加息、红包、返现的通知，其中不乏陆金所这样的大型平台。甚至有一家平台在短信中表示加息可达20%，大多数网贷平台的流动性变差有目共睹。
实际上，年前一段时期，银行以及一些金融机构都会出现规律性钱慌，P2P平台也不例外。加息作为平台吸引新用户、留住老用户的利器，在行业繁荣期可以说是屡试不爽。不少投资人耐不住高收益诱惑，或者是为专门薅羊毛上车。
然而，无论是108条还是175号文，仅仅是对网贷机构的专项整治和风险防范形成了监管上的规定，作为互金投资人，仍然需要保持足够的风险意识。风险和回报总是对等的，要想通过P2P网贷投资获得超越存款的较高收益，就需要在投资平台时看清资产抵制诱惑，并对行业保持定期关注……[详细]
本期编辑：李波 923239197@qq.com