高景气赛道分化调整 周期股“力挺”大盘

    周五，沪深两市低开后冲高回落，午后维持弱势震荡。盘面上，宁德时代全天上演放量巨震走势，锂电池、新能源汽车等板块也出现明显波动。

    在锂电、半导体、军工等高景气赛道分化调整后，昨日周期股再次力挺指数，化工、采掘、有色金属等板块涨幅居前。

    截至收盘，上证指数报3516.30点，下跌0.24%；深证成指报14799.03点，下跌0.69%；创业板指报3345.13点，下跌1.22%。沪深两市成交额连续第18个交易日突破万亿元。

    昨日，宁德时代低开后快速拉升，盘中一度大涨超过5%，随后震荡回落翻绿，全天振幅接近10%。截至收盘，宁德时代微涨0.01%，全天成交金额达140.85亿元。消息面上，周四盘后宁德时代公告拟定增募资582亿元。这一定增规模排名A股历史前五。

    华西证券策略首席李立峰表示，宁德时代在股价大涨后抛出582亿元的定增预案，将进一步增强宁德时代产业链公司确定性，尤其利好上下游设备类公司。

    昨日，锂电设备公司走势明显分化。行业龙头先导智能冲高回落收涨3%，杭可科技跌5.42%，较为边缘的金银河、天永智能则涨停报收。盐湖提锂概念股也有所分化，西藏矿业、西藏城投涨停，盐湖股份涨超3%，赣锋锂业、西藏珠峰等收跌。

    盐湖股份盘后龙虎榜数据显示，游资与机构资金买卖活跃。自8月10日至8月12日，该股连续3日登上龙虎榜，机构资金累计买入总额19.37亿元，累计卖出50.56亿元，其间累计净卖出31.18亿元。除了机构资金“激烈”对决外，中信证券陕西分公司、国泰君安证券南京太平南路营业部、银河证券南京洪武路营业部等知名游资席位也纷纷上榜。

    电子和计算机板块昨日领跌。半导体板块中，兆易创新跌超8%，立昂微、富满电子跌超7%。电子板块中，立讯精密、歌尔股份、闻泰科技跌幅超过4%。

    昨日化工板块掀起涨停潮，兴化股份、司尔特、三美股份、元利科技、合盛硅业等多股涨停。采掘、有色金属等板块也涨幅居前。化工板块表现强势背后是相关上市公司业绩持续走高。近期，包括鲁西化工、兴发集团、和邦生物等多家化工类上市公司纷纷晒出亮眼的半年报。

    今年以来周期股震荡走强，据Wind数据显示，年初至今，钢铁板块整体累计上涨超过50%，在所有申万一级行业中排在首位，其次是有色金属、化工板块，分别上涨48.21%、39.59%。

    开源证券坚定看好周期板块，认为当下价值型周期行业市净率水平整体处于历史最低位置，反映市场对周期股的定价不充分。“碳中和”目标明确使得周期行业供需关系重回平衡，周期股收益率不会再像过去10年那样跑输自身ROE（净资产收益率）水平，而可能跑赢对应的商品价格涨幅。

    不过，也有一些分析师对于周期股的未来表现持相对谨慎态度。中信证券策略团队表示，今年以来商品价格上涨过快，已经开始对经济预期产生扰动，反过来制约了商品涨价的持续性。政策的及时应对也有效抑制了短期投机行为，能够缓解商品过快上涨趋势。在此背景下，周期逻辑将阶段性淡化，存量资金有望从周期板块流向高弹性板块。