A股新年新气象 五大特征折射投资新机遇

    张颖

    新年伊始，A股市场在首秀开门红后，表现活跃，三大股指均收出周K线六连阳，展露出新面貌，换发出新“升机”。

    在市场各方一致看好声中，投资者也嗅到“牛市”的气息。在新年以来的8个交易日中，通过细心观察与分析梳理，笔者发现，A股市场浮现出五大新特征，其中更蕴含着投资新机遇。

    首先，利好政策频出，经济预期向好。

    2020年1月1日中国人民银行宣布，为支持实体经济发展，降低社会融资实际成本，将于2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。最新公布的国内去年12月份经济数据也显示经济回暖走好。中信证券称，1月份开始逆周期政策密集发力，货币政策全面降准50个基点，财政政策专项债发行节奏明显前置。出口和国内基建投资的改善将进一步提振国内需求，2020年上半年我国宏观经济存在超预期向好的可能。

    其次，量能有所放大，赚钱效应显现。

    2020年以来，伴随着市场的稳步攀升，沪深两市的成交额也呈现出稳步增加态势。尤其是1月6日，沪深两市成交额合计达8040.7亿元，创出逾8个月新高，较前一个交易日激增1086.7亿元。

    第三，沪深两市股指出现背离，大市值标受冷落只是暂时。

    可以看到，上证指数在1月6日迎来3107.2的阶段性高点后，便一直徘徊在3100点下方。然而，深证成指和创业板指则继续前行，1月10日深证成指盘中再度创出10933.81点的新高，创业板指也逼近两年新高，一度冲至1917.83点。对此，巨丰投顾认为，两市走势的背离表明市场出现一定的分歧，说明了当前沪指是失真的，因为目前做多热情都集中在小市值股票上，大市值标的暂时受到冷落。

    第四，两融客资金正在加速入场。

    新年伊始，以两融为代表的资金正加速跑步入场，年初至今融资余额增加达277.79亿元。《证券日报》记者统计发现，截至1月9日，沪深两市融资余额进一步攀升至10332.83亿元，牢守一万亿元，并再创新高。作为重要“风向标”，两融数据持续走高无疑正向市场持续释放积极信息。

    第五，外资持续坚定加仓A股。

    周五，北上资金继续涌入A股，净流入金额达49.42亿元，已经连续38个交易日净流入。统计发现，2020年以来截至周五，北上资金合计净流入达468.03亿元。北上资金的持续买入不但对A股起到了很好的提振作用，更彰显出外资对A股的看好。

    据悉，1月8日，在2020全球经济及市场展望发布会上，全球最大公募基金公司Vanguard集团亚太区首席经济学家王黔博士预计，未来10年A股年化回报率在7.5%-9.5%之间，将明显高于美股市场，也高于全球其他很多市场。

    总之，政策利好、居民配置、机构配置、全球配置等“四重奏”指引下，真正属于中国的权益时代有望开启，A股或将迎来“长牛”。

    对于新年投资的新机会，中金公司建议，围绕消费升级和产业升级，关注三条主线：一是在高物价期间往往相对跑赢的食品饮料、医药以及部分服务行业，以及受益于偏高食品价格的农业及相关领域；二是受益于5G及应用周期深化、中国科技企业产业链重构两条主线的科技相关行业；三是在消费板块中相对落后、估值低、预期低、仓位低但未来有可能积极变化的行业，如家电、汽车等。

    综上所述，笔者认为，目前市场已达成共识，未来内外部政策环境将逐步好转，做多资金已然行动。市场风险偏好将得到提升，A股市场有望迎来投资新机遇。

（编辑 乔川川 策划 赵子强 张颖 吴珊）