新零售“双雄争霸”格局升级 双线融合促6只个股价值提升

    ■本报记者 莫迟 实习生 王珂

    日前，家乐福发布公告宣称，已与腾讯和永辉超市就对家乐福中国进行“潜在投资”签署投资意向书。业内人士表示，家乐福此次与互联网和超市两大行业巨头“强强联合”，将形成当前“新零售”所倡导的“线下体验零售+线上效率零售”的全新业态模式。无独有偶，近期阿里旗下大润发、欧尚等传统零售企业均试水新零售平台，相继开设无人便利店，尽管大部分店面还处于试运行阶段，仍有理由判断“新零售”之风口已然吹起，相关主题投资机会值得关注。

    市场表现方面，开年以来，新零售板块涨势不俗，截至昨日，板块累计上涨5.43%，超过半数成份股实现上涨，永辉超市以14.06%的期间累计涨幅领跑板块，人人乐、天虹股份、苏宁云商、王府井等4只个股表现同样可圈可点，期间累计涨幅均在10%以上。

    业绩方面，在目前已经披露2017年年报业绩预告的21家新零售行业上市公司中，业绩预喜公司共有17家，占比逾八成。其中，武汉中商表现尤为突出，预告净利润同比增长18000%，中百集团、苏宁云商、东百集团、兰州民百等公司也均有望实现报告期内业绩翻番。从净利润来看，在上述业绩预喜的公司中，有13家公司预告净利润上限均突破1亿元，苏宁云商以42.22亿元的预告净利润金额拔得头筹。

    对于近期新零售板块的火热局面，多家券商从不同角度给出了自己的观点。银河证券指出，线下超市能够为顾客创造最直观的购物场景，在体验感上具有天然优势，但由于进货渠道的复杂性，成本一直居高不下，在电商面前难以形成价格优势。传统零售企业应该勇于打破固步自封的桎梏，积极引入线上模式，以实现长足发展。

    天风证券则通过数据证明目前电商行业增长已陷入瓶颈，其指出2015年至2017年网购用户人数年均增速已低于10%，互联网月活跃设备数去年12月份同比增长6.3%，连续第5个月维持个位数增长。预计未来几年网购用户基数增速将持续下行，电商的流量红利时代已基本宣告尾声。服装、消费电子、家电三大电商销售权重品类市场渗透率已相对较高，未来继续提升空间较小，而在线下市场极具用户黏性的快消品类，线上利润极低，采用纯电商模式，从长期来看难以覆盖成本费用，解决此矛盾的关键就在于以超市和电商作为共同载体的新零售。

    国泰君安证券对此也持有相同观点，其表示，新零售核心是满足消费者更高质、更高效、更高频的新需求，超市行业成为当前主要战场，带动行业集中度大幅提升。

    具体投资策略方面，国泰君安证券则表示，目前，阿里与苏宁主导的平台型联盟、腾讯与永辉超市打造的自营联盟对垒局面显现，金融资本驱动企业增速互联网化，区域企业加速站队将成为新零售两大特征，建议重点关注永辉超市、家家悦、王府井、苏宁云商、天虹股份、中百集团等6只个股。