北向资金进出波动加剧 机构看好外资流入前景

    昨日A股市场整体弱势盘整，金融、地产、消费等权重板块走势相对低迷。资金面上，北向资金昨日出现较为明显的净卖出，全天净卖出额44.53亿元，其中沪股通净卖出33.19亿元，深股通净卖出11.34亿元。

    经过10月下旬的一轮快速加仓后，北向资金近期流向再次出现波动，此前11月10日更是单日净卖出118亿元，本月以来累计净买入额仅为46.14亿元。记者进一步梳理发现，除了整体流向飘忽不定外，对于部分龙头个股，外资近期也呈现“大进大出”的趋势。

    作为外资第一大重仓股，贵州茅台近期股价围绕1800元关口上下震荡，北向资金日内流向与股价涨跌呈现高度正相关。

    港交所数据显示，贵州茅台中的北向资金持股数量近期波动加剧。本周二贵州茅台股价上涨，当天北向资金净买入6.26亿元；周三贵州茅台股价下跌，当天北向资金净卖出11.67亿元。昨日，贵州茅台股价微跌0.17%，北向资金再次净卖出1.29亿元。

    除了贵州茅台外，恒瑞医药、五粮液、中国平安、药明康德等蓝筹白马股，昨日均遭北向资金不同程度净卖出。

    近期多家券商发布2022年A股策略报告，明年的外资流向是研究重点之一。券商普遍认为，外资明年仍会进一步增持A股。

    兴业证券全球策略分析师张忆东坚定表示，外资明年将继续拥抱中国资产。一方面，2022年人民币汇率有望维持强势，有利于海外投资者配置中国优质资产；另一方面，近年来我国资本市场高水平对外开放有序推进，不断提高境外投资者参与A股投资的吸引力。

    在张忆东看来，外资重视“均值回归”的投资思路值得重视，投资者明年适合进行防守型配置。首先，可关注行业景气均值回归的修复性行情，包括社会服务业、航空机场业等受损于新冠肺炎疫情的领域，以及猪周期的回归；其次，可关注估值均值回归的修复性行情，左侧布局房地产、金融等低估值板块。

    外资明年将继续增配A股已成为业内共识，但在具体流入规模上，机构间存在不小分歧。

    中信证券预测相对乐观，认为由于海外权益基金在A股配置比例依然偏低，明年外资的净流入量相对今年会继续增加。判断在人民币汇率稳定及没有新指数纳入前提下，北向资金2022年有望净买入4000亿元，相比2021年的3500亿元（预测值）小幅上升。

    中信建投的预测则相对谨慎，预测2022年北向资金净买入规模为2455亿元，相比2021年的3507亿元（预测值）有所减少。

    中金公司认为，虽然海外经济复苏接近高点且政策退出预期升温，但中国市场优质资产在全球吸引力仍然突出。判断2022年海外资金全年净流入A股规模可能达到2000亿元至4000亿元。