A股能源金属板块迎小幅回升 业界：后市更看好一体化布局企业

    本报记者 楚丽君

    今年以来，能源金属板块市场表现较弱，上半年该板块曾出现较大回调，其间累计下跌17.07%。截至7月14日收盘，7月份以来该板块出现小幅回升，其间累计上涨0.43%。

    业内专家认为，随着消费复苏和新基建发力，与新能源相关的消费和投资有望恢复增长，市场对新能源产业的信心回升，能源金属板块有望走强。

    能源金属板块

    上半年业绩欠佳

    能源金属板块今年以来的市场表现较弱。但7月份以来，截至7月14日收盘，能源金属板块内16只个股中有11只个股实现上涨。

    华辉创富投资总经理袁华明对记者表示，目前来看，能源金属板块调整较为充分，但是否会迎来触底反弹还需要观察：一是全球新能源产业发展对能源金属的需求带动能否超预期；二是会不会有政策举措来推动国内新能源和能源金属产业更快发展。

    排排网财富研究部副总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，能源金属当前估值和股价整体处于相对底部区域，前期调整较为充分，存在补涨的需求。能源金属中游企业库存持续走低，补库存需求开启，旺盛的能源金属需求对能源金属价格形成了有力支撑，有望带动能源金属价格走高，从而利好能源金属企业业绩提升。

    7月14日，上海钢联发布的数据显示，电池级碳酸锂价格与周四持平，均价报30.05万元/吨。SMM数据显示，7月14日，金川镍升水报9500至9700元/吨，均价9600元/吨。俄镍升水报价2500至2600元/吨，均价2550元/吨。镍豆价格167900至168400元/吨。电解钴现货报价在27.4万元/吨至33.5万元/吨的价位，均价报30.45万元/吨。

    平安证券表示，锂方面，当前原料端价格延续上行趋势。展望2023年下半年，供应趋紧，需求向好，受成本支撑，锂板块价值中枢上移预期更盛。镍方面，原料镍矿供应较为充足，硫酸镍现货偏紧、价格处于相对低位；下游新能源汽车产销高增，三元前驱体排产量走高，补库需求增加，叠加终端利好政策催化，短期电池级硫酸镍有望小幅回调，但全年镍资源供过于求的局面尚难扭转，镍盐成本支撑将走弱。钴方面，短期来看，钴盐和电解钴库存均处历史低位，相关产品价格也已降至低点，成本利润倒挂（外购钴原料情况下）、供给过剩的负面因素逐渐被市场消化，叠加终端产业加速转暖，下游动力三元电池需求上行，钴价向上反弹的机会更大；长期来看，钴原料和钴化合物全年供应过剩预期尚存，且三元向高镍无钴方向发展的趋势下，钴供需或将进一步走向宽松，长期钴价难以大幅走高。

    此外，由于部分能源金属的价格博弈，上半年能源金属行业上市公司业绩并无突出表现。截至7月14日16点，A股能源金属板块内有5家公司率先发布了2023年上半年业绩预告，其中仅一家预计扭亏为盈，其余4家则均为预减。

    能源金属需求

    或稳定增长

    按照申万一级行业分类来看，能源金属包括锂、镍、钴等金属元素，用途十分广泛。

    对此，中航基金副总经理兼首席投资官邓海清在接受记者采访时表示，能源金属在电池、储能设备等产业中应用广泛，随着新能源汽车、智慧家电等市场的不断增长，能源金属的市场需求量有望保持稳定增长。

    近日，乘联会公布的数据显示，今年1月份至6月份，新能源乘用车累计批发354.4万辆，同比增长43.7%，累计零售308.6万辆，同比增长37.3%。

    对于能源金属市场目前的供需状态，袁华明认为：“需求端看，能源金属下游的新能源车和储能处于成长周期，能源金属需求量大且确定。供给端看，能源金属建设开发周期长，限制和影响因素较多。使得能源金属行业具有长期供需紧和短期价格波动大的特点，相关企业因此经营效益突出但是不稳定。”

    接受《证券日报》记者采访的黑崎资本高级研究员曾盛表示，能源金属在优异供需格局下景气度高将成为未来常态。能源金属行业包括钴、镍和锂，这些金属在新能源汽车、储能和可再生能源等领域具有重要的应用价值。随着全球对环境保护和可持续发展的关注增加，以及对传统能源的替代需求增加，行业的发展前景较为乐观。特别是在新能源汽车领域，电动汽车的快速发展带动了对锂、钴和镍等金属的需求增长。同时，储能技术和可再生能源的推广也为能源金属行业带来了新的增长机遇。预计未来几年能源金属行业将继续受益于这些趋势，并有望实现稳定的增长。

    对接下来能源金属板块的投资机会，曾盛认为，新能源车“金九银十”消费旺季临近，材料厂将进入旺季补库阶段。上游矿场没有库存压力，因此，挺价意愿强烈。预计在三季度能源金属行业整体业绩会实现较好的增长。对于能源金属行业主要有三个方面的投资机会：一是新能源汽车产业链，相关产业链中的锂、钴等能源金属供应链会直接受益；二是储能技术领域，可再生能源的普及和储能技术的进步，能源金属在储能领域的应用会持续增加。重点关注储能设备制造商、储能项目运营商；三是能源金属的主要供应商，钴、镍、锂等矿产资源的开采和加工企业。

    民生证券建议把握“资源自主可控+产能扩张+业绩放量”的主线。第一，锂板块，预计全球锂资源供需紧张将缓解，价格中枢或将回归合理。第二，镍钴板块，镍钴供应释放可观，供需矛盾逐步缓解，未来价格中枢或将下移，有望刺激下游需求放量，看好拥有上游资源到下游一体化布局的企业。