14家上市煤企拟分红合计超900亿元 机构预计煤炭股将迎来价值重估之路

    本报记者 姚尧 见习记者 曹原赫

    近日，中国煤炭工业协会最新发布的数据显示，一季度我国煤炭生产较快增长，煤炭库存维持高位，供应比较充足。同时，随着年报的披露，A股煤炭板块上市公司去年的运行情况也随之出炉。同花顺数据显示，截至4月20日15时，A股40家煤炭行业上市公司中，共有20家公司披露了去年业绩。其中，19家公司实现盈利，中国神华、兖矿能源、中煤能源等3公司归母净利润均超百亿元，分别为696.26亿元、307.74亿元、182.41亿元。从增长情况看，有16家归母净利润实现同比增长，其中，陕西能源、上海能源、郑州煤电等公司，归母净利润同比增速居前，分别为511.95%、365.47%、131.64%。

    对此，金鼎资产董事长龙灏对《证券日报》记者表示，受到能源供应链紧张影响，煤炭供需格局呈现紧张局势，煤价屡创新高，叠加地缘政治冲突影响下，也加剧了天然气与煤炭价格的波动，同时在基本面与政策面的支持下，我国宏观经济运行持续强劲，对煤炭需求形成有力支撑，因此，煤炭行业整体业绩喜人。

    14家公司拟分红合计超900亿元

    煤炭企业一直有高分红的传统，统计发现，在上述20家煤炭行业公司中，共14家发布了2022年度分红预案，拟分红合计929.24亿元。其中，中国神华、兖矿能源两家公司拟分红金额均超百亿元，分别为506.65亿元、212.79亿元，合计送出超700亿元“现金红包”。

    从分红比例来看，按照所公布的分红预案来看，上述14家煤炭行业上市公司现金分红比例均达到30%以上，其中，5家煤炭行业上市公司分红比例超过50%，分别为陕西黑猫（73.49%）、中国神华（72.77%）、兖矿能源（69.98%）、大有能源（66.11%）、山煤国际（63.89%）。

    巨丰投顾高级投资顾问李建杰对记者表示，2022年煤炭行业业绩喜人，煤炭行业上市公司业绩高景气度也带动了高股息、高分红比例，驱动内在价值的提升，长期价值向好。

    煤炭需求端有望迎来改善

    近日，中国煤炭工业协会新闻发言人张宏表示，前3个月，全国原煤产量完成11.5亿吨，同比增长5.5%，继续保持了平稳较快增长。

    对于今年煤炭行业的发展，排排网财富公募产品运营经理徐圣雄表示，2023年煤炭需求端有望迎来改善，一方面，炎热夏季即至，将进入到一段较长时间的用电高峰期，国内目前还是火力发电为主，因此电厂已经进入到补库存阶段，接下来日均耗煤量也将大幅增长；另一方面，从今年一季度GDP数据来看，经济复苏的动能不断增强，房地产和基建改善逻辑也得到证实，对上游煤炭需求形成支撑。

    进一步统计发现，截至4月20日15时，煤炭行业中有5家公司发布一季度业绩预告，全部预喜，具体看，2家续盈（陕西能源、苏能股份）、1家略增（淮北矿业）、2家预增（恒源煤电、冀中能源）。

    从市场表现看，截至4月20日收盘，在31类申万一级行业中，煤炭行业指数年内累计涨幅达3.61%。个股方面，有23只股票年内实现上涨，其中，恒源煤电年内累计涨幅居首，34.22%。另外，潞安环能、山煤国际、冀中能源、大有能源、电投能源等5只个股年内累计涨幅均超10%，分别为19.05%、18.70%、17.45%、12.36%、11.75%。

    对于煤炭板块的投资机会，龙灏表示，在未来一段时期内，利润将进一步向头部企业集中，随着全面经济恢复对能源需求增加，煤炭市场刚性需求不变，同时进口煤数量出现增长，“双碳”政策的推进，降低了钢铁，水泥，化工等传统企业的需求，供给释放速度有望继续改善，保供稳价压力将会减轻，建议低位布局煤炭板块的龙头企业。

    国盛证券发布研究报告称，竞争格局稳定、现金流充沛、高分红高股息，预计煤炭股将迎来慢牛的价值重估之路。当前被市场所“抛弃”的高股息、资源行业的优秀企业，未来将走上慢牛重估之路。此外，伴随着国企改革的持续推进，中国特色估值体系的指引也将逐步清晰，叠加考核指标优化，国央企正在迎来基本面改善和中特估值体系的“双击”。

    表：煤炭板块A股年内涨幅前十位个股

制表：曹原赫

（编辑 白宝玉 策划 张颖）