2月份以来白酒板块涨超5% 机构称消费场景复苏有望带动板块估值修复

    本报记者 楚丽君

    2月份以来，白酒板块表现活跃，截至2月14日收盘，该板块期间累计上涨5.67%，跑赢同期上证指数（上涨1.16%）。具体来看，白酒板块内47只个股中有41只个股实现上涨，占比近九成，其中，老白干酒、巨力索具、舍得酒业、口子窖、酒鬼酒等个股期间累计涨幅居前五，均涨超11%。

    对此，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，近期白酒板块整体表现强势，一方面，经过前期的调整，白酒板块迎来估值修复。另一方面，消费复苏背景下，今年白酒消费预期好转，春节白酒销售渠道反馈总体表现良好，消费复苏逻辑驱动板块整体走强。此外，北上资金加大白酒板块配置、茅台集团公司近期增持贵州茅台等也为板块上涨起到一定催化作用。

    融智投资基金经理助理刘寸心在接受《证券日报》记者采访时表示，一些知名白酒企业相继宣布提价，表明白酒需求旺盛。在双重利好消息刺激下，引爆了白酒股行情。拉长周期来看，白酒板块是A股的稀缺品，备受北上资金青睐，在北上资金持续看好A股的背景下，有助于推动白酒板块走强。此外，经济在持续复苏，会带动消费需求增长，而白酒是其中最具确定性的板块。

    业绩来看，截至2月14日收盘，有23家白酒上市公司率先发布了2022年业绩预告，有8家公司业绩预喜。

    对于白酒行业的发展，中金公司最新研报显示，2023年宴席场景有望实现高增长，贡献相关酒企业绩弹性。预计以宴席为代表的消费场景复苏将通过两条路径改善酒企基本面，其一，场景修复将带来渠道库存去化和终端动销加速，提振白酒公司业绩；其二，对于有改革动作或改革预期的公司，今年市场环境改善后，改革成效有望进一步显现。

    对于白酒股的投资机会，陈雳认为，随着经济回暖，消费市场复苏，白酒消费有望进一步恢复，高端酒、次高端酒业绩有望实现较快增长，带动白酒板块估值修复。

    “高端白酒龙头公司的投资价值以及行业集中度提升的趋势依旧未发生变化。展望中长期，在社会活动逐步恢复至常态化、地产政策陆续推出的背景下，经济基本面有望得到不断修复，对整个白酒板块以及高端龙头公司的估值存在持续压制的多个因素显著缓解。对于基本面尚未改变、渠道与动销情况相对良好的高端白酒龙头公司，继续保持乐观态度。”奶酪基金经理庄宏东对记者表示。

    天风证券表示，全面看好白酒板块复苏，高端酒企穿越经济周期韧性凸显业绩确定性高，次高端及地产酒望迎较大弹性空间。

    表：2月份以来涨幅前十的白酒概念股一览

    制表：楚丽君

（编辑 孙倩 策划 赵子强）