下游光伏需求向好 硅料价格企稳反弹

    据中国有色金属协会硅业分会消息，春节后第一周，国内多晶硅价格延续节前企稳上涨走势，本周各品类硅料价格相较两周前涨幅达到31%左右，单晶致密料主流成交价在20.8万元~22.0万元/吨，最高价达到23.0万元/吨以上。

    硅业分会表示，多晶硅价格本周涨幅主要体现在：第一，本周价格波动幅度是跨周计算的结果，涨幅看似较大，实际为两周价格的累计涨幅；第二，节前硅片价格已经比硅料价格率先企稳上涨，同时硅片企业开工率也大幅提升，硅料需求有相对可观的增量；第三，硅料价格在节前也已经开始企稳回升，再加之春节假期内硅片企业的原料消化殆尽，节后第一周硅料采购需求大幅增加，支撑硅料价格延续上涨走势。

    百川盈孚数据也显示，多晶硅最新报价为19.5万元/吨，相比春节前涨幅为30%，相比1月低点涨幅达到50%。

    光伏组件排产量提升

    2022年，硅料价格一路高歌猛进，从年初的20多万元/吨，一路飙升至超30万元/吨的价格。在2022年最后两个月，硅料价格出现了大幅松动，跌幅明显，价格较高点腰斩。

    1月以来多晶硅价格大幅反弹，重要原因在于一季度光伏需求或“淡季不淡”，春节前后下游光伏组件排产数据向好。最新调研数据显示，2月组件排产预计超30GW，环比提升10%以上，3月环比提升幅度还会进一步增加。

    国泰君安近期发布研究报告称，2022年国内光伏装机87.41GW，同比实现大幅增长，预计2023年光伏累计装机将首次超过水电，成为第一大非化石能源发电来源。近期产业链价格开始企稳，一改前期单边下跌态势，行业排产已逐步提升。国泰君安认为，短期产业链价格博弈已趋近尾声，目前产业链价格趋于见底，下游需求逐步启动，排产趋势性上行。

    天风证券研报指出，此前硅料价格一路走跌，随着需求的回升，硅料价格短期形成支撑。在2023年硅料产业链供大于求的情况下，看好头部硅料企业随着硅料价格短期超跌反弹带来的投资机会。

    硅料企业业绩大增

    尽管去年年末硅料价格出现较大幅度的下跌，但依然不影响硅料硅片相关企业盈利提升。从光伏产业链公司2022年的业绩预告情况来看，利润格局整体趋向“拥硅为王”，硅料企业盈利能力大幅领先。

    通威股份盈利最多，公司业绩预增，预测净利润约252亿元至272亿元，同比增长207%至231%。公司表示，受益于光伏行业持续快速发展，2022年高纯晶硅和太阳能电池产品需求旺盛。

    大全能源、特变电工、隆基绿能的预告净利润下限均超100亿元。从业绩增长幅度来看，精功科技、晶澳科技、特变电工等公司的预告净利润同比增长下限均超100%，业绩有望呈现翻倍式增长。

    预增公司中，大全能源业绩预增幅度最大，净利润额预计超越隆基绿能、TCL中环等光伏巨头，公司预测净利润约190亿元至192亿元，同比增长231.94%至235.44%。公司表示，2022年全球整体光伏产品需求保持旺盛，光伏产业其它环节扩产提速，高纯多晶硅料环节整体依然供应紧缺，造成硅料价格持续上涨。公司持续满负荷生产，产销量均比去年同期有所增加，主营业务收入和毛利大幅增加，实现业绩显著增长。

    硅片企业中，隆基绿能、上机数控、双良节能等公司的业绩均大幅增长。双良节能的预增幅度为206.32%至238.57%。公司表示，在包头的大尺寸单晶硅片项目以及组件项目推进迅速，光伏硅片产品受到客户普遍认可，已经开始为公司收入和利润的快速增长作出贡献。