消费复苏主线博弈加剧 零售与消费医疗板块接力上扬

    A股市场昨日整体延续缩量盘整格局，三大股指走势分化，创业板、科创板表现明显强于主板。截至收盘，上证指数报3073.70点，跌0.44%；深证成指报10996.41点，跌0.13%；创业板指报2349.38点，涨0.48%。沪深两市合计成交6147亿元，继续处于今年以来低位。

    从盘面上看，受国产新冠药新进展提振，医药生物板块迎来反弹，创新药领域涨势突出。此前连续攀升的大消费板块则出现分化，以西安饮食为代表的餐饮个股尾盘遭遇资金抛售，股价出现剧烈震荡。零售板块承接资金热度，个股掀起涨停潮。

    医药股卷土重来

    医药生物板块自本月中旬股价见顶后，过去两周一直处于弱势震荡格局中，特别是与新冠治疗有关的个股出现大幅回撤。昨日，医药板块卷土重来，新冠特效药概念大幅领涨，创新药、医药商业等细分领域也有所表现。

    消息面上，君实生物官方微信号发布消息称，12月29日，全球权威期刊《新英格兰医学杂志》在线发表了君实生物旗下的口服核苷类抗新型冠状病毒药物VV116的III期临床研究成果。结果显示，相比Paxlovid（辉瑞公司新冠病毒治疗药物），VV116组的临床恢复时间更短，安全性方面的顾虑更少。

    君实生物全球研发总裁邹建军博士表示，当前，疫情防控依旧充满挑战，尤其是伴有重症高风险因素的患者治疗，现有疗法在适用人群广度、可及性等方面亟待提升。上述研究在《新英格兰医学杂志》的发表，证明了国际学术界对中国专家、中国制药企业共同主导的药物的临床开发，无论是试验设计、试验质量、还是试验结果，都给予了高度认可。

    受此提振，君实生物股价昨日大幅冲高，盘中最大涨幅接近15%，收盘上涨11.05%，全天成交16.57亿元。其他医药股也多数飘红，山河药辅收获20%幅度涨停，鲁抗医药、健之佳等多股涨停，海辰药业、翰宇药业、维康药业等涨超10%。

    东吴证券认为，医药政策边际缓和、盈利预期恢复、估值处于历史低位、公募基金医药持仓仍较低，是支撑医药板块走出大级别行情四大因素。2023年医药投资看好四条主线：一是新冠防疫产品和抗感冒药物产业链将率先受益；二是以医疗服务、医美为代表的消费医疗有望迎来需求高增；三是疫后门诊和住院量回补，院内药械、IVD板块刚需放量；四是投融资及货币政策回暖确定性增强，创新药板块机会凸显。

    消费复苏主线分化

    随着居民消费信心逐步恢复，A股消费复苏主线12月以来维持强势，其中餐饮板块涨势最为显著，西安饮食、全聚德等个股月内股价均完成翻倍。但在昨日盘中，餐饮类个股遭遇资金抛售，短线博弈格局明显加剧。

    作为本轮餐饮板块领涨龙头，西安饮食前期股价一举收获多个涨停，两个月内上涨约300%。昨日，西安饮食盘中股价一度涨超9%，并创出历史新高。但临近收盘，西安饮食股价突然直线下挫，很快翻绿并触及跌停。截至收盘，西安饮食股价跌停，全天放量成交41.01亿元。

    在餐饮板块出现退潮的同时，零售行业昨日表现出色，中兴商业、浙江东日、大连友谊等近10只零售股收获涨停，中兴商业近期收获4连板。

    国金证券认为，在防疫政策持续优化的背景下，线下出行消费将迎来确定性的基本面反转。但在短期内，消费恢复存在结构分化、终端数据也未有实质性验证，市场仍以预期博弈为主；中长期应重点把握业绩兑现确定性更强、有成长逻辑的优质标的。

    国泰君安表示，受疫情影响，近三年服务业普遍出现供给侧大幅出清现象，行业竞争格局持续优化，连锁化率和行业集中度显著提升，拥有资源优势、竞争壁垒牢固的龙头企业获取更多市场份额，未来在复苏阶段将拥有更高的盈利弹性。

    市场等待积极因素催化

    本周以来A股持续横盘震荡，成交规模持续低迷，盘面上也以主题性机会的短线博弈为主，中长期主线尚待明确。在机构看来，市场重回升势需要等待新的积极因素催化。

    中信建投首席策略分析师陈果表示，当前A股市场资金面整体偏弱，新基金发行不振和融资额回落是主要原因，而近期信用债市场波动也对A股资金面带来一定影响。与此同时，外围市场短期未见显著改善，美联储加息预期不明确导致纳斯达克指数下跌至近6周以来最低水平，同时日本央行政策超预期调整，仍需密切关注后续变化。

    “12月市场出现一定的调整整固并不令人意外。战略上，我们对经济复苏和市场中期趋势依然抱乐观预期，同时战术上，我们认为下一轮回升行情还需要耐心等待，未来新的催化可能是具体的稳增长政策落地，或者基本面改善进度开始好于市场预期。”陈果说。