12月大幅加仓医药生物板块 内资外资偏好有所不同

    受疫情影响，A股医药生物板块近期表现强势，不少与新冠防治、新冠检测相关的医药公司股价大涨，持续引发资金关注。从交易所公布的数据看，高风险偏好的融资资金与持股周期偏长的北向资金，12月以来均大幅加码医药生物板块，成为推动对应个股股价走强的重要因素。

    融资资金抢筹短线强势股

    交易所昨日盘前公布的数据显示，12月1日至16日，申万医药生物行业累计获融资资金加仓54.83亿元，高居所有一级行业首位，且远超排名第二的建筑装饰行业（19.63亿元）。

    个股方面，新华制药是近期最受融资客关注的医药股，12月1日至16日获融资净买入5.69亿元，居医药生物行业首位。从增幅来看，新华制药融资余额从11月末的2.97亿元，暴增至12月16日的8.65亿元，短短12个交易日增长了1.92倍。

    根据新华制药此前披露的公告，公司是全球最大的布洛芬生产企业之一，具有显著的规模、质量、产业链配套等优势。新华制药还与当下火热的熊去氧胆酸概念有关，公司公告表示，今年6月，全资子公司新达制药取得了熊去氧胆酸片上市许可持有人资格。

    在融资资金等各路资金的推动下，新华制药近期股价连续拔高，昨日盘中最高触及48.85元，刷新历史新高，12月以来累计涨幅达到102%。

    其他医药股中，中药板块的白云山、仁和药业，家用医疗器械龙头鱼跃医疗，生物疫苗龙头智飞生物等，12月1日至16日均获融资资金净买入超过1.8亿元。

    北向资金加仓医药蓝筹股

    北向资金近期同样加码医药生物板块。以持股数量变动乘以区间个股成交均价计算，12月1日至16日，申万医药生物行业累计获北向资金加仓71.60亿元。但与融资资金抢筹短线强势股不同，外资更加偏好走势相对平稳的蓝筹品种。

    3700亿元市值的迈瑞医疗近期股价并不抢眼，12月以来出现小幅回落，但却获得外资大举加仓。12月1日至16日，迈瑞医疗获北向资金加仓1015.15万股，区间净买入额高达32.25亿元，在所有沪深股通标的股中位居第四位。前三分别为美的集团、五粮液和宁德时代。

    方正证券研报表示，迈瑞医疗作为国产器械龙头企业，产品类型丰富，能为院端提供整体化解决方案，契合医疗新基建的建设需求。对标海外医疗器械巨头，迈瑞医疗仍处于快速发展初期。预计到2025年，当迈瑞医疗进入全球医疗器械厂商前20名，对应的营收规模将超84亿美元，2021年至2025年复合增速超过21%，成长持续性较强。

    国有控股医药企业华润三九12月1日至16日获北向资金净买入7.85亿元。华润三九12月在接受机构调研时称，今年四季度以来，感冒高发季叠加疫情影响，公司感冒类药物需求量较大、订单充足，目前正在加紧安排生产。

    爱尔眼科、益丰药房、康龙化成等，同期北向资金净买入额均超4亿元。

    机构看好板块估值修复机会

    虽然近期医药板块股价有所复苏，但回望全年，申万医药生物指数年内仍大跌20.05%，在所有行业中表现靠后。机构分析认为，随着医保集采政策四季度以来出现边际变化，压制板块估值的最大风险因素发生好转，当前医药行业处于业绩、估值、持仓底部，投资价值凸显。

    光大证券研报表示，近一年多以来，A股医药板块估值大幅回落，目前滚动市盈率水平处于近十年相对低位；从机构持仓情况看，2022年三季度末，公募基金与非医药主题公募基金重仓医药行业的持股市值占比分别为10.63%和5.6%，环比均有所下降。

    “今年四季度以来，骨科脊柱耗材国采，创新药新增适应症简易续约，创新型器械暂不纳入集采等，显示医药行业政策发生边际变化。我们认为，当前医药板块具备较高投资性价比，有望成为长线投资配置的优选。”光大证券称。

    东方财富证券提示关注创新药领域的投资机会——在科技及资本驱动下，创新药新疗法层出不穷，而创新药关键临床试验数据的读出、高金额授权合作、超预期销售放量等都有望成为直接的股价催化剂。创新药的医保谈判有助于大品种在国内市场加速放量，2023年创新药细分领域值得关注。