筹码集中度提升 医药生物板块十月领涨

    上市公司股东户数变化与其二级市场的股价一般呈现负相关的规律。截至10月28日，据上市公司三季报，有249家医药生物板块公司股东人数较今年中报出现缩减，其中211家公司股票在10月份实现上涨，跑赢大盘。

    市场人士表示，公司股东总户数的降低意味着有大量的筹码正在集中，主力入场迹象较为显著。

    股东户数下降较多

    数据显示，截至10月28日收盘，近20个交易日以来，申万一级行业板块中，医药生物板块以10.36%的涨幅领涨A股市场。

    从上市公司三季报披露的股东数来看，医药生物板块上市公司股东户数普遍降幅较大，筹码大幅集中。剔除今年上市新股，在321家披露股东数有变化的医药生物公司中，249家公司股东户数减少。在股东户数减少的公司中，211家公司股票在10月份实现上涨。其中，华森制药涨超96%，数据显示，华森制药三季度股东户数相比二季度下降18.52%。

    据中国证券报记者不完全统计，三季度筹码集中度提升的249家公司中，205家三季报业绩延续高增长。其中迈瑞医疗2022年前三季度业绩表现最为靓丽，以81.02亿元的归母净利润位居第一。

    2022年，医药生物行业回购规模领先。申万宏源证券研报提到，医药生物板块随着估值压缩，其回购金额攀升至2022年的115.66亿元，位列31个申万一级行业的第一名。其中不乏迈瑞医疗、九州通、泰格医药、华大基因等细分龙头企业的身影，通过回购，这些上市公司的筹码在三季度不断集中。

    从资金流向看，近20个交易日以来，医药生物板块资金净流入368.7亿元。中泰证券策略分析师徐驰表示，由于前期市场调整，医药行业估值比较低，随着业绩和政策预期的改善，筹码相对集中的医药生物板块容易在情绪回升的基础上出现超跌反弹行情。

    市场信心不断增强

    10月以来，尽管市场整体处于调整状态，但机构认为，A股后续打开上行空间的概率更大。华安证券首席策略分析师郑小霞表示，宏观环境的稳定将成为A股上行的重要压舱石：一是经济继续边际改善的向好趋势未变，三季度经济增速较二季度边际改善明显，四季度经济有望继续边际改善；二是货币环境维持积极充裕的确定性强；三是市场关注和期待政策落地。

    从医药生物板块来看，国联证券首席策略分析师张晓春表示，从行业估值水平看，医药生物板块处在近10年市盈率和市净率低分位水平，板块配置价值凸显；从换手率环比情况看，医药生物板块换手率明显提升，表明资金关注度较高。

    考虑到估值仍处于低位，从1至2年维度看，国金证券医疗行业分析师袁维认为，市场对医药生物板块成长能力的信心随三季报预期逐步清晰不断增强，预计四季度和2023年上半年业绩仍将不断加速。中长线配置风格上，相比于2018至2021年的强成长、赛道投资、估值扩张、自上而下的投资风格，袁维建议转向自下而上、估值增速性价比高、业绩成长确定性较强的标的，如医疗器械龙头、体外诊断龙头、优质生物制品、优质高值耗材、优质中药OTC和家用医疗器械标的等，这也是医药板块增量资金最可能率先进入的领域。