预期转暖叠加估值低位 资金持续流入医药板块

    近一个月来医药板块表现亮眼，各路资金持续进场。Choice数据显示，截至10月19日，10月以来部分医药ETF获得明显净申购。另据券商统计，9月中下旬以来，外资、私募基金和两融资金通过ETF、参与定增和二级市场买入等渠道或方式逐渐流入医药板块。

    在业内人士看来，医药行业经过较长时间的调整，估值水平处于历史较低状态，创新药、医疗器械、医疗服务等行业板块性价比凸显。

    医药板块迎来修复行情

    10月以来，医药板块迎来了修复行情。Choice数据显示，截至10月20日，近一个月来生物医药板块涨幅超过7%，医疗器械板块上涨超过15%，医疗服务板块上涨超过5%。

    多路资金持续进场，增持医药板块。兴业证券最新统计数据显示，公募基金于8月末开始加大对生物医药行业的配置比例，比医药板块反弹早1个月左右。9月中下旬起，外资、私募基金和两融资金也通过多种渠道逐渐流入医药生物行业，和本轮医药板块反弹行情的节奏较为同步。

    “前期医药板块下跌幅度较大，估值已经跌到历史低位，机构配置比例很低。近期的生化诊断试剂、骨科脊柱耗材、心脏电生理耗材等产品的集采政策相对温和，市场对医药板块见底反转的预期有所强化，该板块开始吸引资金流入。”从容投资基金经理罗凌分析称。

    资金借道ETF积极布局

    伴随医药板块走势回暖，不少资金开启了新一轮布局。

    医药ETF近期吸引大量资金涌入。Choice数据显示，截至10月19日，部分医药ETF10月以来获净申购，例如，易方达沪深300医药ETF净申购份额达13.07亿份。从场内ETF申赎情况来看，10月19日，易方达沪深300医药ETF净申购份额达4.08亿份，已连续4个交易日超过1亿份。

    诸多知名机构通过定增方式买入医药股。例如，10月11日晚间，爱尔眼科披露的《向特定对象发行股票并在创业板上市上市公告书》显示，此次定增发行对象最终确定为14家，包括多家知名国内基金公司及外资机构。其中，工银瑞信基金、广发基金均获配超2000万股，摩根士丹利和摩根大通证券也斥资上亿元参与定增。

    机构还直接在二级市场买入医药股。龙虎榜数据显示，10月14日，多个机构专用席位出现在心脉医疗、五洲医疗、南微医学、迈克生物、开立医疗等11只医药股的买入前五名单中。10月17日，也有多个机构专用席位出现在心脉医疗、卫信康、恩威医药等个股的买入前五名单中。

    关注创新相关机会

    机构关注医药板块的哪些细分方向？世诚投资创始人陈家琳表示，看好与创新相关的医疗健康领域。“与创新相关的创新药、医疗器械、医疗服务等板块，一度因市场预期过高而导致估值高企，如今经过持续调整后，出现了较好的布局时机。”

    星石投资首席研究官喻宗亮认为，医药领域各个子行业的格局不断优化，投资机会逐步显现。“我们目前关注的投资机会集中在创新药、医疗服务等细分领域。”

    罗凌也表示，后续看好自主可控的医疗设备、科研仪器和生物制药上游产业链，具备国际竞争力的创新药和创新医疗器械企业，以及估值调整到位的优质医疗服务公司。