汇丰晋信基金陆彬：成长为主价值为辅 看好“智能电动汽车”主线

    2022年行情进入下半场，越来越多的投资者开始关心市场反弹或投资回本后，应否暂时兑现离场，以避免再次遭遇大幅波动。对此，2020年公募股基冠军陆彬7月5日在汇丰晋信基金夏季策略会上建议：“让子弹飞一会儿”。

    “随着经济逐渐恢复、财政货币政策加码预期升温，以及海外市场加息预期调整后进入相对稳定期，三季度A股市场的内外环境都较好。同时，当前投资主线清晰可见，三季度行情可能如夏花般绚烂。”陆彬说。

    今年3月末，陆彬曾表示，站在一两年的维度看，有不少行业和公司都出现了很大的机会。今年后三个季度的投资主线会是“优质成长”。

    今年5月中下旬，他再度直言：“当前投资机会大于投资风险，得和时间赛跑！我焦虑的不是市场下跌，而是一些需要持续验证的投资机会，会否在短时间内被快速发现。”

    尽管今年前4个月A股大幅震荡，但4月末市场出现了明显反弹，以新能源为代表的成长板块表现出彩，许多重仓相关板块的基金也成为“反弹急先锋”。

    Wind数据显示，4月27日至7月4日，共有942只普通股票型、混合型基金的反弹幅度超过30%（不同份额合并计算），其中就包括了陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋等产品。

    近期新能源板块热度高企，但市场对其持续性已产生了一定的分歧。陆彬表示，很多投资者把新能源行业大幅上涨看作风险积累、大幅下跌看作行业需求可能出现问题，实际上产业趋势并没有转变。

    “新能源行业的产业趋势可能延续到2025年后，甚至是2030年后，行业空间非常大、渗透率持续提升，从基本面看，这是3至5年的产业投资机会。”陆彬说。

    陆彬认为，今年新能源行情的持续性会比较强，成长方向的主线非常清晰，就是“智能电动汽车”。

    6月以来，包括陆彬在内的许多知名基金经理都在密集调研新能源产业链公司。比如富国基金杨栋、前海开源基金崔宸龙参加了道氏技术的调研会议，睿远基金经理赵枫调研了良信股份等。

    对于未来更看好“优质成长”还是“价值回归”，陆彬表示，今年初他提出“看好价值回归和优质成长”的观点，3月末提出后续主线是“优质成长”后，目前观点没有变化。“下半年市场主线可能是优质成长为主，价值回归为辅。”

    优质成长方面，除了智能电动汽车，陆彬还关注医药、半导体、TMT等成长行业的投资机会。

    医药行业，陆彬关注国内政策变化和海外国际关系的拐点，一旦两者出现明确变化，医药可能会出现明确右侧的投资机会；半导体行业，他在等待细分行业和个股机会，具体会关注其中内生产品力、渗透率提升的公司；TMT行业，当前估值已经很有吸引力，机会非常丰富，他会等待新产品爆款或政策变化带来的需求爆发。他判断，计算机行业的基本面拐点可能在三季度。

    价值回归方面的具体投资机会，陆彬比较看好以券商为代表的非银板块，同时还会继续关注能源方面的公司。