经济复苏背后有色行业“闪光” 42家公司半数预告净利翻倍

    本报记者 赵学毅 见习记者 李如是

    A股业绩预告披露已近尾声。有色板块中，锡业股份（000960.SZ）、罗平锌电（002114.SZ）等公司相继发布2021年业绩预告。锡业股份预计实现净利润27亿元至29亿元，同比增长幅度达291.08%至320.05%，创下历史新高。

    截至1月25日，据东方财富choice金融数据端统计，121家有色金属上市公司中，共有42家披露2021年度业绩预告。其中，41家公司均显示业绩预增，22家公司净利润预计实现翻倍。多家公司业绩预增原因中，“经济复苏”成为关键词，产品需求旺盛带动业绩大幅增长，2021年或是有色金属行业的“闪光时期”。

    原料供应端：需求旺盛产品产量普遍提升

    锡业股份表示，2021年度，锡、铜、锌等公司主要产品产量和技术经济指标明显提升。锡产量的提升来源于产品下游广泛的应用领域需求。公司相关负责人对《证券日报》记者表示：“锡可主要用于锡焊料、镀锡版（马口铁）、化工领域、铅酸电池以及合金。在新能源方面，锡可用于光伏组件中的焊带，全球光伏新增装机容量增长也大幅拉动了锡在该领域的需求。未来伴随着新能源汽车的快速发展，汽车电子焊料用锡需求有望较大提增。”

    在制造产业链强力去库存趋势下，有色金属产品需求旺盛。在供应端，除锡等小金属产量提升外，铝等工业金属的扩产趋势明显。中泰证券分析师谢鸿鹤表示：“本周电解铝供应端有云南、青海等地部分电解铝小幅复产，整体国内供应量缓慢抬升。”2021年，包括云铝股份投建项目在内，云南有多个电解铝项目逐步投产。

    多家有色金属上市公司业绩预告显示，在2021年，“市场逐渐回暖”“全球经济复苏”“下游需求旺盛”成为业绩增长的关键逻辑。42份业绩预告中，铝、铜等工业金属，锡、稀土、锂等小金属，以及磁材等相关产业链公司的业绩预增长幅度较大。

    其中，锡业股份预计实现净利润27亿元至29亿元，同比增长幅度达291.08%至320.05%，经营业绩已创下历史新高。

    此外，在碳中和及“双控”背景下，有色金属供需虽打开了缺口，但也给相关公司带来了生产上的挑战，碳排放、绿色消费等理念逐步渗透企业日常生产。锡业股份也表示，公司着力强化精细化管理和精益生产，成本费用得到有效管控。

    下游加工端：新兴产业为导向产品附加值提升

    从有色金属下游加工环节来看，相关企业订单多呈饱和状态。多份业绩预告显示，新能源汽车、新材料、智能制造以及风电储能等新兴产业的高速发展，对于产业链的带动作用显著。

    中泰证券研报显示，全球新能源产业景气度持续上升，中美欧电动车市场共振，带动全产业链需求景气度持续上行。

    除市场方面的拓展外，多家公司也表示，正在积极向高附加值产品领域拓展。除产品本身的优化外，加工企业的技术创新和产品研发取得了一定成效。汽车轻量化、符合绿色消费观念的产品以及金属回收再生业务受到“追捧”。

    对于产品附加值提升趋势，锡业股份上述负责人表示：“公司将围绕锡有色金属深加工领域，聚焦锡深加工重点新材料产业发展战略需求，加大产品提质提级、新产品开发。同时，注重高端人才的培养和引进。”

    另一方面，有色金属公司也逐步向资源再生领域拓展。2021年12月，贵研铂业发布公告称，将投资建设贵金属二次资源富集再生现代产业基地项目，总投资6亿元，以失效汽车尾气催化剂、α-氧化铝载体催化剂、失效重整催化剂和有机均相催化剂为原料。在此之前，贵研铂业每年可处理含贵金属的废料5000吨，回收铂族金属10吨。项目实施后，公司年处理贵金属肥料量提升至1万吨。

    在有色金属供需不平衡背景下，再生领域或成为新的“蓝海赛道”。其中，国盛证券研报“看好”再生铝行业：国内现有再生铝保级利用体系尚处搭建阶段，可回收体量将迎快速增长期。

    原辅料涨价应对“秘籍”：全产业链联动

    面对区域性限电、原材辅料价格上涨和供给剧烈变动等多重挑战，锡业股份表示：“通过锡全产业链供应链协同联动，锡市场影响力进一步提升，市场份额进一步扩大。”公司进一步解释道，“全产业链供应链联动”就是在不断提升公司产业链竞争优势的基础上，用产业链供应链联动思维，坚持购销联动、期现互动、内外联动的市场运营管控原则，进一步提升对锡原料和产品市场的占有率。

    北京特亿阳光新能源科技有限公司总裁祁海珅对《证券日报》记者表示：“传统产业转型拓展新能源和新材料等领域、提高产品精细程度，也会使得行业的集中度逐步提升，产业链协作黏性也会增强，利好现有头部企业。”

    有色金属产业链也出现聚合效应，多家有色金属在2021年主动拓展自身产业链环节。锡业股份于2021年底收购建信投资持有的华联锌铟1.12%股份，再次加强对盈利能力较强的控股子公司华联锌铟的控制权。

    九方智投研报显示，碳中和背景下，国内资源类公司开启“大整合”，行业龙头获得资产注入，抵消了产能受限的影响，市场份额进一步提高；同时，产能受限又带来了供给曲线的刚性，商品的价格不会大幅下跌，国内有色金属的龙头企业迎来了量价齐升的发展阶段。

（编辑 上官梦露）