今年以来 券商股平均涨幅近40%

    数据显示，截至11月7日，A股36只券商股2019年以来的平均涨幅为39.80%，其中仅有一只券商股今年以来的涨幅为负，总计有26只券商股跑赢大盘。分析人士认为，随着LPR下降进一步释放流动性，资本市场深化改革带来政策红利，利好券商长期的业绩改善。

    26只券商股跑赢大盘

    数据显示，截至11月7日收盘，A股36只券商股2019年以来的平均涨幅为39.80%，其中仅有天风证券一只券商股今年以来的涨幅为-5.52%。而上证综指同期的涨幅为19.44%，有26只券商股在此期间跑赢大盘。

    具体来看，今年刚刚上市的券商次新股表现强劲，红塔证券和华林证券迄今的涨幅分别达到181.33%和166.92%，受到市场热捧，亦领跑同业；2018年上市的中信建投今年以来的涨幅为161.58%，排名第三。此外，2019年以来股价涨幅超过40%的券商股还有海通证券、中国银河证券、国信证券、中信证券和兴业证券，涨幅分别为68.39%、66.75%、48.03%、44.05%和42.30%。

    业内人士称，受政策利好影响，券商股今年以来多次出现上攻行情。近几年以来，通过首发上市来募集资金以补充营运资金、增加资本金、扩大营业规模，成为越来越多券商的主动选择。相关数据显示，除了36家已在A股上市的券商外，还有多家券商尚在排队审核序列中。

    数据显示，目前有4家券商处于IPO排队审核序列，分别是中银国际证券，审核状态为“预先披露更新”；万联证券，审核状态为“已反馈”；国联证券和东莞证券的审核状态为“中止审查”。上述4家券商，除东莞证券拟申请在中小板上市外，其他3家券商均拟在主板上市。

    政策利好持续助力

    方正证券的统计数据显示，截至11月7日，有可比口径的31家上市券商披露的数据显示，其10月份合计实现净利润41亿元，环比降低27%，同比大涨223%；合计营收达131亿元，环比降低24%，同比增加了57%。收入结构上，券商自营业务稳中有升、经纪业务承压；投行业务持续分化，IPO回暖，债券承销、定增规模略降；两融业务保持增长、股票质押进一步收缩。

    方正证券预计，11月的LPR或下降，进一步释放流动性，而流动性放松会带来增量资金、激发市场活力，提高券商总资产回报率；提高风险偏好、增强杠杆业务需求（两融、衍生品、自营），提升券商杠杆率。

    从三季报来看，光大证券认为，券商行业集中度进一步提升。今年前三季度，排名前十的券商归母净利润合计为565.07亿元，占36家上市券商总归母净利润的70.88%。上市券商股之间业绩出现明显分化，在自营业务、信用业务方面具备优势的券商股业绩表现更加优异。

    展望四季度，光大证券认为，券商自营业务全年预计保持稳健增长；经纪业务方面，需关注财富管理转型带来的增量机遇，尤其是头部机构财富管理的转型将会带来增量优势；投行业务方面，科创板注册制提速将带来增量，目前科创板注册数量已经突破56家，若年底突破百家，保守测算可为券商带来40亿元左右的收入增量。