银行理财子公司布局权益类市场现状调查：产品仅有20只 增强投研能力成重中之重

    本报记者 彭妍

    见习记者 余俊毅

    日前，银保监会召开专题会议，提出要加大权益类资管产品发行力度，支持理财公司提高权益类产品比重，保险机构发行组合类产品。

    零壹研究院院长于百程对《证券日报》记者表示，随着理财市场的发展以及理财人群结构的变化，需要不断增加权益类产品的比例，而投研能力将成为理财公司未来发展的核心竞争力。

    理财子公司涉权益类产品

    占比不足9%

    随着资管新规落地实施，银行理财也全面进入净值化时代。而截至目前，银行理财产品仍以固收类为主，权益类产品占比较小。

    据中国理财网数据梳理发现，截至2022年3月18日，市场上“在售”和“存续”的理财产品中，有230款权益类产品，其中仅有20只由银行理财子公司发行，占比不足9%。具体来看，光大理财发行5只，招银理财发行4只，华夏理财、宁银理财各发行3只，信银理财、贝莱德建信理财各发行2只，工银理财发行1只。

    对于目前银行理财公司较少发行权益类产品的原因，中央财经大学证券期货研究所研究员、内蒙古银行研究发展部总经理杨海平对《证券日报》记者表示，一是理财子公司基本承袭了银行的渠道和客户，客群基础与固定收益类产品更匹配；二是理财子公司尚未做好大规模推出权益类资产的准备，包括人员团队建设、管理制度建设、管理系统建设等。虽然逐步扩大权益类理财产品的占比是必然趋势，但短期内，在固定收益类产品和混合类产品项下配置权益类资产是主流。

    从记者调查的情况来看，客户对权益类产品的接受度并不高。某股份行的理财经理告诉记者，客户大多追求稳健收益，习惯了保本观念，并非所有客户都能接受风险较为波动的权益类理财产品。

    受年内股市波动剧烈影响，银行理财子公司发行的权益类理财产品业绩也面临着挑战。上述20只权益类产品中，目前已有12只产品累计净值跌破1元。

    苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金对《证券日报》记者表示，未来银行等理财产品提供者，需要设置额外的产品风险提示，进行更严格的投资者风险测评。同时，投资者也需要更加审慎选择理财产品。

    上述银行理财子公司相关人员也对记者表示，权益类产品的净值本就随着权益市场行情而波动，因此产品净值出现分化属于正常现象。

    FOF类理财产品

    或进一步增加

    对于银行理财子公司来说，如何建立和完善市场化的投研体系是今年的重点任务，增强自身对权益产品的投研能力也是重中之重。

    普益标准相关研究人员对《证券日报》记者表示，相较于公募等较有投资经验的机构，理财公司在投研实力和经验上仍然匮乏，其投研优势在于固收类资产，对权益资产投资的经验和能力均处于培育阶段。

    对于未来如何更好布局权益类市场，杨海平认为，应进一步加码FOF类理财产品的布局。因为FOF类理财产品能够弥补银行特别是中小银行以及理财子公司投研能力、产品创设能力、净值化产品管理能力的不足，可以间接地扩大理财投资资产，涉足权益类资产市场，进一步丰富理财产品及经营策略，拓展基础客群。