北清环能拟以3.6亿元收购天津碧海 跨区域提升市占率

    本报记者 郑馨悦

    近日，北清环能相关人士在接受《证券日报》记者采访时表示，公司一直都在关注特大城市餐厨有机废弃物处理及废弃食用油脂的合适标的。从整个产业链来看，拥有一定人口基数的省会城市和直辖城市的上游餐厨废弃物和食用油脂量大，是公司的战略布局重点。

    此前，北清环能收购天津碧海100%股权终于落地。7月28日，公司发布公告称，公司下属公司天津方碧环保科技有限公司（以下简称“天津方碧”）拟以现金方式收购交易对手方天津市德强邦荣企业管理咨询合伙企业（有限合伙）、傅萍分别持有的天津碧海环保技术咨询服务有限公司（以下简称“天津碧海”）70%、30%股权，并取得其与天津德丰利胜固体废弃物处理有限公司（天津碧海全资子公司，以下简称“天津德丰”）对应的餐厨垃圾收运处理项目资产。

    《证券日报》记者了解到，此次借收购，北清环能首次进入天津市场。或受此影响，截至7月28日收盘，北清环能股价上涨近2.37%。

    再下一城    

    持续跨区域    

    北清环能是一家老牌上市公司，2020年明确“环保+能源”双领域的产业转型与战略后，目前，已在山东、山西、湖北和甘肃等多地布局大型城市餐厨垃圾处理及资源化项目。

    北清环能在公告中称，此次收购天津碧海和天津德丰，主要为聚焦餐厨有机废弃物处理及废弃食用油脂资源化利用业务整体战略发展规划。

    标的公司在天津市场长年经营多个生活垃圾、废弃物处理项目。公告显示，2009年1月20日，天津碧海中标天津市生活垃圾处理中心项目。特许经营年限自2009年起25年，特许经营范围为天津市内六区、环城四区，项目处理规模餐厨300吨/日。

    随后2021年3月24日，天津碧海中标天津市滨海新区有机废弃物综合利用处置项目特许经营者，后成立天津德丰与天津市滨海新区城市管理委员会签署特许经营协议。特许经营年限为30年（含1年建设期），特许经营范围为滨海新区海河以北，项目设计规模餐厨400吨/日、粪便100吨/日。

    天津碧海在过去两年也展现了稳定的营收能力。与收购公告一同公布的一份审计报告显示，标的公司在2021年度、2022年1-3月共实现营收1.45亿元、4188万元，同期净利润分别为5435万元、1593万元。

    最终，本次标的作价股权价格为人民币3.60亿元，其中现金对价3.02亿元，应收款项对价5843.97万元（截止基准日标的公司应收账款归原股东所有）。

    “若本次交易实施，将促进公司餐厨处理业务的跨区域发展，提升公司市场占有率、业务规模和盈利能力。”北清环能表示。

    加速拓产    

    提升覆盖率

    实际上，近两年，北清环能一直在通过类似并购，寻求增量市场。

    2021年，北清环能管理层在一次对外公开交流纪要中即明确指出：公司现有业务定位于“以能源为导向的民生环境服务业务”，客户主体与展业模式差异较小，但各业务项目都有属地经营特性。基于对市场特征和现状的判断，产业链上下游整合和区域兼并都在公司扩张的考虑范围内。

    按照北清环能早先在投资者互动平台披露的规划，此次将天津碧海收购并表后，标的公司每个考核年度油脂销量是1.7万吨/年，目前天津碧海子公司天津德丰400吨/日餐厨处理项目尚在建设中。

    现阶段，北清环能已通过并购，开始规模化发展。这一点在公司的业绩构成中即能体现。年报显示，2021年北清环能实现8.27亿元营收，餐厨有机废弃物处理及废弃食用油脂环保在内的无害化处理业务收入达1.46亿元，较上年同期增长120.51%。与之相对应的是，公司合并报表内餐厨垃圾资源化处理运营产能达1830吨/日，拟收购项目产能达1200吨/日，受托运营项目产能200吨/日，福州清禹拟收购项目300吨/日。

    地区上，2021年，公司华中地区业绩占比从3.25%增长到30.08%，同比增长2104.99%，一跃成为第二大营收重地，仅次于华北地区。

    广发证券环保行研在相关点评中指出，北清环能作为国内唯一以餐厨废弃物资源化利用为主业的上市公司，锁定餐厨处理规模已达3530吨/日，位列上市公司前列。伴随餐厨并购加速，公司资源潜力更加突出。

    公司的并购节奏也曾引发市场对于公司商誉的关注。对此，上述管理层回应称，“北清环能这两年一直聚焦主业，收购标的主要为餐厨特许经营项目，并购参考项目历史投资成本作价，公司现有技术运营优势明显，整合后并购标的商誉减值风险较小。”

    另外，北清环能表示，业务布局一方面要看市场竞争状况，另一方面与公司不同发展阶段的风险取向相关。公司会依托技术工艺优势积极拓展产能，扩大业务覆盖率，提升行业定价能力。

（编辑 田冬）