暂停上市风险下抛6亿元收购方案 红宏新材连吃6个跌停

    11月19日晚披露对深圳铂睿智恒科技有限公司（以下简称铂睿智恒）75%股权的收购预案后，红宇新材11月20日复牌至今，公司股价已连续6个交易日跌停，从复牌前的13.79元跌至目前的7.34元。

    因2017年、2018年连续两个会计年度经审计净利润亏损，红宇新材正面临暂停上市风险。2019年前三季度红宇新材实现了净利润扭亏为盈。此时收购铂睿智恒虽然是出于增强上市公司持续盈利能力、提升上市公司资产质量考量，但是跨界收购的风险以及标的资产946.02%的增值率仍引起了投资者担忧。

    投资者对该次收购有疑惑

    红宇新材于11月19日晚间公告，拟作价6.31亿元购买铂睿智恒75%股权，同时向不超过5名特定投资对象发行股份募集不超过2.7亿元配套资金。此次交易构成重大资产重组。

    红宇新材的主营业务为“在矿山、水泥和火电行业推广高效球磨综合节能技术”，以及能够有效提升金属零部件耐磨耐腐蚀性能的“可控离子渗入（PIP）技术的产业化推广”。而据收购公告披露，铂睿智恒是移动互联网服务及智能终端软硬件整体方案提供商，主营业务为智能终端的一体化设计、应用分发等。

    红宇新材表示，自2014年12月成立至今，铂睿智恒一直是移动互联网服务及智能终端软硬件整体方案提供商。2018年铂睿智恒未经审计的营业收入为8228.45万元，未经审计净利润为4064.74万元，2019年1~7月未经审计净利润为4049.16万元。同时铂睿智恒股东承诺公司2019~2021年3年净利润分别不低于7000万元、9100万元以及1.18亿元。

    而此次收购对铂睿智恒100%股权的预评估值为8.46亿元，评估增值率为946.01%。在此评估增值率背景下跨界收购一家从事互联网行业的公司，投资者们显然对该次收购有着疑惑。

    欲改善公司目前经营状况

    虽然“豪掷”6.31亿元购买标的资产，但其实目前的红宇新材正面临着暂停上市风险。因为上市公司在2017年、2018年两个会计年度经审计净利润均为亏损。而深交所创业板股票上市规则规定，若上市公司最近三年连续亏损，深交所可以决定暂停其股票上市。也就是说如果红宇新材2019年净利润继续亏损将可能被暂停股票上市。

    为挽救全年业绩，上市公司称2019年一直在通过大力推进主营业务，努力开拓市场、强化项目管理、降本增效等手段试图扭转现状。2019年上半年红宇新材实现归属净利润616.19万元，三季度归属净利润为3872.38万元，若四季度正常推进业务则有望实现全年扭亏。

    红宇新材认为，此时收购铂睿智恒相关股权是为了通过本次交易注入盈利能力较强、发展前景广阔的资产，从根本上改善公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力。同时称目前公司现有业务下游行业不景气，行业市场规模较小，2017年、2018年亏损幅度持续扩大，连续两年亏损。

    在目前传统业务市场收窄、净利润不及预期的情况下，红宇新材又能否如愿通过跨界收购进行“自救”？而高溢价产生的巨额商誉，如果未来标的资产业绩不及预期，上市公司能否承受商誉减值风险？

    在巨额收购的不确定因素影响以及公司本身困境背景下，收购披露后二级市场反应激烈。为提振市场信心红宇新材于25日晚间抛出一份股东增持计划，称持股5%以上股东王立军将累计增持不超过公司20万股股份，但是公告发布次日股价依然跌停。

    此次收购对宏宇新材的影响还会持续多久，公司对此又有什么回应？11月27日，《每日经济新闻》记者就相关问题采访上市公司证券部，截至发稿未获回应。