多地冬季水泥错峰生产方案出炉 地产修复叠加基建落地或促量价回升

    本报记者 贺俊

    见习记者 陈潇

    日前，陕西、河北两地相继发布水泥冬季错峰生产方案，带动部分地区水泥价格迎来小幅回升。

    近期，地产行业利好政策频发，水泥板块二级市场同样表现不俗。海螺水泥作为行业龙头，其股价自11月1日触底至今反弹已超过20%。

    中国水泥协会秘书长王郁涛告诉《证券日报》记者：“从需求角度，近期有关部门连续出台稳楼市政策，房地产政策拐点或已显现，但房地产市场需求恢复仍需较长时间。从供给侧看，水泥行业效益是否能够大幅回升和反转，仍需依据继续加大错峰生产力度，做到精准错峰、刚性错峰。”

    错峰停窑控制产量

    11月26日，陕西省水泥协会印发《陕西水泥行业2022-2023年冬季错峰生产方案》的通知，《方案》要求，2022年12月1日至2023年3月10日，陕西省所有水泥熟料生产线都必须执行错峰生产政策，期间错峰停产100天。

    12月2日，河北省建筑材料工业协会出台的《河北省水泥熟料企业2022-2023年采暖季错峰生产计划公开信息》显示，多地水泥熟料企业采暖季错峰停窑天数为120天。

    据了解，在此之前，山东省、河南省等多地相继出台错峰生产方案，错峰生产天数基本上都超过100天。

    对此，12月5日华泰证券在研报中表示，我们认为水泥行业的竞合环境依然健康，行业对于避免恶性竞争，通过错峰创造社会效益的方式削减供给、维护行业生态的共识较为稳固。考虑到目前季节性已经逐步转淡，而企业库存仍在高位，供给侧的调节更加显得刻不容缓，以更好地应对明年各地需求的挑战。

    据了解，截至11月25日，全国水泥出货率为55.41%，同比下降4.59%，华北，东北，西北水泥出货率不足五成。

    需求侧利好频现

    据了解，截至12月5日，前11个月地方债发行近7.3万亿元，其中，新增专项债发行规模首次突破4万亿元，创下专项债发行七年来的新高，有效支撑基建项目开工率提升。

    基建投资继续加速，年内开工的重大项目继续得到政策和资金倾斜，在建项目有望在四季度形成更多的实物工作量。

    据统计局11月15日公布数据，1月份至10月份，广义基建投资17.0万亿元，同比增长11.39%。基础设施投资累计完成13.5万亿元，同比增长8.7%。

    全国各地已于11月25日前上报明年专项债项目，申报项目投资额预计达到约4.38万亿元，国信证券预计明年基建投资在项目端的准备将更加充分，基建投资加速趋势将延续至明年。

    与此同时，近期地产融资端利好政策频出，支持民企发债以及预售资金新规等政策将在一定程度上缓解房企资金压力，地产竣工有望迎来修复期。

    开源证券表示，在保交楼主基调下，销售回款资金将优先用于后端施工竣工阶段，且第四季度房企加快推盘节奏，为竣工端修复提供较强的支撑。短期来看，延迟的基建需求或将在第四季度逐步释放，同时2022年冬季错峰生产力度增强，预计第四季度水泥库存将回落，支撑价格延续回暖趋势。