海虹控股出售资产扭亏为盈 PBM业务仍在亏损

    本报记者 张文湘

    出售资产之后，海虹控股（000503）成功避免了业绩亏损的尴尬。2018年1月27日，海虹控股发布业绩预告，预计2017年公司盈利在600-1800万元之间。而去年前三季度，海虹控股亏损仍高达1.54亿元，在去年11月份出售广东海虹药通电子商务有限公司（以下简称“广东海虹”）和海虹医药电子交易中心有限公司（以下简称“海虹交易”）两家子公司股权之后，海虹控股全年业绩得以扭亏为盈。

    在前几年，上述两家子公司的营业收入，占海虹控股整体营业收入的一半以上，出售资产对海虹控股营业收入的影响值得关注。另外，海虹控股重点打造的PBM（药品福利管理）业务仍在亏损，而在2017年上半年，其新健康业务也未能产生任何收入。

    出售资产顺利扭亏为盈

    近年来，海虹控股主营业务持续低迷。2014-2016年间，在扣除非经常性损益后，海虹控股分别亏损5976万元、5891万元以及9881万元；而2017年前三季度的亏损更是达到1.54亿元。

    2017年11月11日，海虹控股发布公告称，将子公司持有的广东海虹55.00%股权、海虹交易100%股权出售予自然人王忠勇，上述股权的售价分别为1.68亿元和1元。公开资料显示，广东海虹、海虹交易主要从事医药电子商务及交易业务。截至2017年9月末，广东海虹、海虹交易的净资产分别为1.29亿元和-8240万元。

    海虹控股解释称，出售传统医药电子商务及交易业务，是为了集中资源发展PBM业务及大数据应用的整体战略规划，未来公司业务重心将聚焦至PBM业务及海虹新健康业务。

    值得一提的是，在主营业务持续低迷的情况下，高额的非经常性收入，一直是海虹控股保持连年盈利的重要手段。2014-2016年间，海虹控股的净利润分别为2498万元、2306万元以及2802万元，而非经常性收益分别为8473万元、8197万元以及1.27亿元。

    PBM业务仍在亏损

    海虹控股于1992年11月在A股上市，主营业务包括PBM业务、新健康业务以及医药电子商务及交易业务。近年来，其医药电子商务及交易业务开始走下坡路，而PBM业务、新健康业务也难以让投资者感到满意。

    在2017年之前，医药电子商务及交易业务是海虹控股支柱性业务。2014-2016年间，广东海虹、海虹交易合计营业收入分别为1.22亿元、1.19亿元以及1.32亿元，而同期海虹控股的营业收入则仅为1.95亿元、1.94亿元以及2.17亿元。可见广东海虹、海虹交易的合计营业收入，占到海虹控股整体收入的一半以上。

    进入2017年之后，海虹控股医药电子商务及交易业务的盈利能力出现明显恶化。2017年前三季度，广东海虹和海虹交易分别亏损14万元和6350万元。对于医药电子商务及交易业务的低迷，海虹控股解释为“政策原因”。

    与此同时，海虹控股重点打造的PBM业务仍在亏损。海虹控股表示，公司PBM业务收入增幅较大，但该业务2016年度基数较低，且市场拓展、人工、场地等费用持续投入，报告期仍处于亏损状态。而海虹控股2017年半年报则显示，其新健康业务在报告期内仍未能产生任何收入。

    在出售重要资产、PBM业务和新健康业务进展迟缓的情况下，海虹控股2017年的营收情况引人关注。针对海虹控股的业绩预告，记者多次致电海虹控股证券事务部，然而电话始终无人接听。