南通锻压并购重组过会 双主业模式未来可期

    本报讯

    近期一直计划通过并购重组加快完成转型升级的南通锻压终于开花结果。1月15日，南通锻压发布公告称，经中国证监会并购重组审核委员2018年第三次并购重组委工作会议审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得无条件通过，公司股票自1月16日开市起复牌。

    南通锻压在使用自有资金收购互联网广告商橄榄叶科技进入移动广告市场后，将以发行股份及支付现金方式，作价9.24亿元收购另一家传媒公司亿家晶视70%股权。

    资料显示，亿家晶视专注国内商务楼宇视频广告领域，目前已经覆盖了中国最有价值和发展潜力的31座城市的中高端商务楼宇，正在形成涵盖广告屏、手机移动终端、大数据、云传播的写字楼专属生态传播系统。南通锻压连续的并购重组动作，期望在文化传媒领域加快产业布局及整合的决心可见一斑。

    分析认为，此次南通锻压如果最终并购重组成功，将有助于公司形成互联网与实体经济深度融合的双主业发展模式。

    转型突围寻找新定位

    南通锻压的并购重组之路可谓一波三折，但探索通过并购重组实现产业转型升级的步伐并未停歇，最终得愿以偿。2017年7月，南通锻压还使用2.5亿元自有资金收购深圳市橄榄叶科技有限公司全部100%股权，间接收购了橄榄叶全资子公司上海为聚网络科技有限公司，显示出转型决心。

    当时有分析人士认为，南通锻压希望通过并购重组切入快速增长的移动广告市场，拓展新的利润增长点，与原有传统制造业形成双轮驱动局面，促进业务结构调整升级。数据显示，截至2017年7月末，橄榄叶科技销售额达到9626万元，前三季度实现利润总额1600万元。与此形成对比的是，南通锻压2017年中报显示，公司净利润有大幅度下降；2016年全年，南通锻压营业收入同比增长1.81%，增速放缓趋势明显。

    “要实现更好发展，维护股东及广大投资者的长远利益，南通锻压需要重新把准企业特色定位，尽快开拓培育新的增长点，推进产业转型势在必行。”一位长期关注南通锻压的资深投资人士表示，“南通锻压2017年在广告业的转型确实让人看到了希望，也为深度进入这一行业打下了基础”。

    并购重组孕育新动能

    事实上，两年前南通锻压的管理层就开始考虑传统装备制造业在经济新常态下面临寻求转型升级突破口的新课题，轻资产类的广告行业特别是移动互联网领域逐渐成为他们瞄准的主要方向。

    南通锻压相关人士多次对媒体表示，希望通过并购切入比较看好的移动广告市场，在传统主业的基础上创造新的赢利点，也就是说南通锻压要推动两个主业“双轮驱动”。

    数据显示，自2012年起移动广告市场增速都保持在100%以上，移动广告占网络广告的比重也从5.5%增长到60.3%，未来几年移动广告仍将保持较高增速。南通锻压收购橄榄叶科技有限公司的尽职调查就预计，未来5年其营业收入有望保持平均80%的增幅，成为打动南通锻压动用自有现金入股的核心要素。

    而南通锻压多次尝试收购的亿家晶视，也同样具有类似的潜力。作为专注国内商务楼宇视频广告领域的专业机构，亿家晶视目前已经覆盖了中国最有价值和发展潜力的31座城市的中高端商务楼宇，正在形成涵盖广告屏、手机移动终端、大数据、云传播的写字楼专属生态传播系统，该公司财务数据显示，2015年、2016年该公司净利润分别为4378万元、9186万元。

    据接近南通锻压人士表示，南通锻压产业转型的思路一直没有变化，在双主业模式下，公司单一主营业务的市场风险将会有效破解，移动互联网新动能带来盈利能力的增强有利于公司实现持续稳健发展，符合监管部门对并购重组“提升上市公司质量”总体要求。