5月份CPI、PPI数据出炉 专家称PPI冲高对CPI传导效应弱

    本报记者 刘萌

    6月9日，国家统计局发布最新全国CPI（居民消费价格指数）和PPI（工业生产者出厂价格指数）数据。

    具体来看，5月份，CPI同比上涨1.3%，涨幅比上月扩大0.4个百分点，环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。PPI方面，5月份，国际原油、铁矿石、有色金属等大宗商品价格大幅上涨，国内需求稳定恢复，我国工业品价格继续上涨，PPI环比上涨1.6%，涨幅比上月扩大0.7个百分点。PPI同比上涨9.0%，涨幅比上月扩大2.2个百分点。

    东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，5月份CPI环比回落，同比涨幅扩大0.4个百分点至1.3%，但仍属明显偏低水平，而且当月同比涨幅上升主因为上年翘尾因素扩大，并非新涨价因素推动。近期PPI冲高对CPI的传导效应很弱。背后反映出国内产能修复充分、民生商品供应充足，以及居民消费需求恢复相对较缓。

    红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖对《证券日报》记者表示，5月份猪肉价格同比下降23.8%，影响CPI下降约0.5个百分点。在猪肉供给持续修复的背景下，考虑到去年的高基数，预计短期内猪肉价格会继续对CPI形成拖累。

    “5月份PPI上涨主要源于上游大宗商品价格大幅上涨、上游涨价部分向中下游行业传导。”粤开证券研究院副院长、首席宏观分析师罗志恒对《证券日报》记者表示，PPI结构性上涨使得利润向中上游集聚，下游加工制造业的行业利润被挤压，形成利润再分配的局面，利好钢铁、有色等周期性行业，而轻工、汽车等中下游制造业行业面临较大的压力。

    展望未来，王青表示，6月份CPI同比涨幅有望小幅升至1.6%左右，但仍处于偏低水平。未来还可能有一批保供稳价措施出台，这是当前稳定市场预期，特别是支持下游中小企业复苏的最有效举措。

    PPI方面，罗志恒认为，国际大宗商品价格上涨难以持续支撑PPI后续上涨，PPI同比数据不仅与当期涨幅有关，还与去年同期基数有关。在2021年全球流动性扩张见顶、原油供给边际修复、贫富分化加剧制约消费等因素共同作用，使得国际原油价格的持续上涨动能受限。预计PPI同比数据可能在9月份-10月份见顶回落，近期可能还是高位筑顶。

    世界银行日前发布2021年6月期《全球经济展望》指出，在新兴市场和发展中经济体中，预计中国今年增长8.5%。值得一提的是，此前世界银行预估的2021年中国经济增长预期为7.9%，此次上调了0.6个百分点。

    “从全球范围上来讲，中国一直以来是疫情控制得最好的区域，所以今年出现了节假日消费复苏井喷，以及制造业向中国集中回流的现象，出口的韧性也在显现。”川财证券首席经济学家陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，在稳健的货币政策推动下，经济增长的信心也在增强，并加大地产调控，尤其是在科技领域，正在‘换挡加速’。区域发展也在提速，如对长三角浦东新区的再定位，加大经济增长的确定性。

（编辑 才山丹）