中国真正的数字财富管理仍处于起步期

    ■本报见习记者 王思文

    过去五年，中国互联网行业得到了快速发展，同时，在监管层鼓励创新背景下，互联网财富管理平台应运而生，传统机构也通过线下客户经理推动线上转化和交易。

    由此，中国财富管理产品线上渗透率得到快速发展，已处于国际领先地位，但若关注最近数字财富管理（DWM）模式的独立互联网理财平台规模和渗透率发现，距离领先水平还有较大差距。

    昨日，波士顿咨询公司（BCG）与陆金所联合发布了《2018全球数字财富管理报告》（以下简称《报告》），对我国DWM市场进行了较为深入的研究与分析。

    财富累积和科技基础

    已得到发展

    《报告》显示，中国财富管理产品线上化渗透率得到快速发展，目前市场规模达6万亿美元、财富管理产品线上化渗透率34.6%，已处于国际领先地位，并已接近美国的水平。

    但若关注最接近数字财富管理（DWM）模式的独立互联网理财平台规模和渗透率发现，相比美国水平还有较大差距，目前市场规模仅有0.62万亿美元、独立互联网理财平台渗透率仅有10%，少了25.5个百分点。

    事实上，随着市场快速发展，DWM的定义已不局限于渠道的线上化，而是在人力依赖度最低的情况下尽可能通过技术创造价值，重塑价值链。

    报告显示，DWM的发展要素主要有四个：财富累积、科技基础、客户成熟、市场规范。目前来看，中国的财富累积和科技基础已得到发展，但客户成熟度和市场规范程度还相对落后。

    三大关键问题

    显示DWM挑战重重

    波士顿咨询与陆金所共同研究发现，当前的中国财富管理市场存在三大关键问题：首先，市场亟需规范，刚兑环境存在隐患。刚性兑付将原本分摊到投资者身上的风险转移到少数金融机构身上，加大了风险集中度，也增加了行业系统风险，同时也不利于培养成熟的投资者。

    其次，投资人尚未成熟。中国投资者在财富管理上体现出极强的自主性，但这背后并非在于投资能力的专业性更强，当前众多投资者处于被动接受现有产品模式而非根据自身风险偏好、投资规模主动选择符合自身情况的理财产品。数据显示，84%的中国投资者主力资产配置的平均投资期限分布于3-12个月之内，80%以上资金投资于固定收益类产品。

    最后，机构良莠不齐。从整体市场来看，服务机构的水平以及在对科技的应用上差异巨大，已有部分领先机构不断提高专业水平，规范自身行为，成为行业典范，但也有如部分平台以金融科技为市场营销的工具，而非业务改造的引擎，并未通过技术和数据真实创造价值。

    面对机遇与挑战，BCG全球合伙人兼董事总经理、大中华区金融业务负责人何大勇指出：“虽然中国的金融科技及线上化财富管理在过去五年发展迅猛，在全球占据不可忽视的地位。然而，中国真正的数字财富管理的发展仍处于起步期。2018年是中国财富管理市场、数字财富管理模式在思变与应变的关键节点，所有参与者都需要思考未来的道路与方向。”