新年首月A股调研动向解密：三类机构视线聚焦何处？

“情绪底+市场底”共振A股迎来好买点？ 外资机构密集调研192家公司

    中国经济的率先复苏展现出强劲韧性的同时，外资对于中国资本市场的认可度也在不断提升。今年以来，外资对A股市场的投资热情不减，积极开展调研，为春节后的行情进行充足准备。

    据同花顺数据统计，今年以来，截至1月28日，A股市场中有192家公司获包括以海外机构及QFII为代表的外资机构密集调研。其中，33家公司均受到10家及以上外资机构扎堆调研。

    对此，接受《证券日报》记者采访的私募排排网基金经理胡泊表示，“外资机构秉持价值投资理念，目前已经是A股最重要的定价机构之一。而在价值投资理念中，上市公司基本面是重点。同时，虽然目前美联储处在加息缩表状态，但外资配置A股依然保持乐观，外资不会明显流出，反而将持续流入A股，因此对于A股未来的行情和外资重点调研的公司持乐观态度。”

    192家公司呈现三大特征

    具体来看，上述33家公司中，迈瑞医疗、传音控股等2家公司期间均受到75家外资机构扎堆调研；洽洽食品、汇川技术、伟星新材紧随其后，累计接待调研的外资机构分别达到46家、44家、40家；包括容百科技、德赛西威、海尔生物等在内的12家公司期间也均获20家及以上外资机构联袂调研。

    安爵资产董事长刘岩对记者表示，“外资调研并投资的重点集中在未来景气高企行业，其背后逻辑有：一是从投资拉动转为消费驱动；二是从制造大国到制造强国的转型；三是中国有机会培育出一些国家级或者世界级的企业，从外资调研的公司与行业来看，业绩表现普遍较好，净资产收益率较高，研发投入普遍较高；四是估值相对来说普遍较低。”

    记者通过梳理发现，上述192家公司呈现出三大特征。

    首先，盈利能力较强。统计发现，截至1月28日，上述192家公司中，有80家公司已披露了2021年年报业绩预告，71家公司业绩预喜，占比近九成。其中，31家公司2021年全年均有望实现净利润同比增幅超100%。

    其次，估值普遍较低。统计显示，截至1月28日，A股市场最新动态市盈率中位数为27.73倍，被调研的192只个股中，有110只个股最新动态市盈率均低于这一水平，占比近六成。包括金科股份、中集集团、东方生物、华侨城A、无锡银行等在内的13只个股最新估值均不足10倍。

    其三，北向资金关注度较高。统计发现，今年以来，在上述192只外资机构调研个股中，有132只个股获北向资金持仓。其中，中航机电、常熟银行期间获北向资金增持数量均超6000万股，金科股份、宁波银行、牧原股份、华侨城A等4只个股期间也均受到2000万股以上北向资金加仓。

    两底共振迎来更好买点

    从行业角度来看，外资机构调研主要集中在医药生物、机械设备、电子、计算机、电力设备、汽车等六大行业，涉及公司数量分别为34家、25家、21家、18家、12家、10家，合计公司数量达120家，占比逾六成。

    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，“从调研数据来看，外资重点调研仍集中在一些估值较低、业绩增长良好的企业，避开了估值较高或者短期内涨幅较大的板块。展望后市，这些企业盈利普遍得到改善，市盈率仍低于行业平均水平，具备一定的配置价值。当前美联储加息节点基本明确，市场受到海外流动性收紧的影响，短期内波动加剧。但从中长期来看，在稳增长政策力度不断加大的背景下，央行货币政策不断发力，美联储政策调整影响或将逐渐减小。”

    除外资机构看好春节后的A股表现外，券商也持积极态度。方正证券表示，从短期来看，当前A股市场的调整已经接近尾声，2月份市场行情非常值得期待：一是目前市场调整幅度已经较为充分；二是当前各项政策措施和环境均对市场非常友好；三是从统计规律来看，A股市场2月份上涨的概率很大。