两大“爱酱”携手涨停！44只周期股跌停，分化加剧A股怎么走？

      本报记者 张颖

      周五，A股三大股指走势分化，涨跌不一。截至收盘，上证指数下跌0.8%，报3613.07点；深证成指下跌0.21%，报14357.85点；创业板指上涨0.8%，报3207.82点。两市合计成交金额达12833.94亿元，成交额连续第46个交易日突破1万亿元，继续刷新最长历史纪录。北向资金全天净买入27.3亿元。

      从市场热点来看，在极度分化中，板块走势可谓冰火两重天。申万一级28个行业中，休闲服务、食品饮料等行业涨幅居前均超3%；采掘、钢铁、建筑材料、化工、有色金属等行业跌幅居前，均超3%。个股方面，两市个股跌多涨少。其中，53只个股涨停，72只个股跌停。业内人士纷纷热议，消费大涨，周期迎来跌停潮，风格再转？

      表：9月24日两市龙虎榜情况：

制表：张颖

      具体来看，周五，在经历了股价持续低迷的食品饮料概念股出现大涨，板块涨幅达3.54%。其中，海天味业、千禾味业等两大酱油股罕见联袂涨停，此外，乳业、白酒概念亦表现强势，妙可蓝多、迎驾贡酒、金种子酒等大涨，贵州茅台、五粮液涨近4%。股民纷纷表示：这是王者回归啊，茅概念的春天回来了！

      对此，兴业证券王德伦表示，在消费板块下跌的过程中，我们发现北向资金开始布局部分消费个股。北向资金加仓的消费类个股以医药生物、食品饮料、家用电器为主。

      中秋国庆双节以及四季度的来临，确实让不少投资者对于消费品的股价走势仍有一定的期待，对此，机构也给出了相关预测与分析，东北证券复盘过去15年中的四季度行情，指出四季度“吃饭行情”领涨行业主要源于景气度或政策预期，消费的四季度行情或走强，但往往不是四季度行情的唯一主线。当前处于盈利筑顶期，同时经济回落压力较大下货币和财政政策偏积极，景气优势行业仍在高成长的新能源、周期等，但政策导向的大众消费有望走强，整体的大消费板块难成主线。

      周五，与消费股火爆行情相反的是，周期股纷纷跌跳水。采掘、钢铁、化工、有色金属等跌幅分别为5.33%、5.27%、3.58%、3.26%。截至收盘，在72只个股跌停股中，31只化工股批量跌停，6只有色金属股跌停，6只有采掘概念股跌停，1只钢铁股跌停。合计44只周期股在周五报收于跌停。

      9月16日，国家发展改革委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，明确了新时期做好能耗双控工作的总体要求、主要目标、工作任务和保障措施，明确提出以能源产出率为重要依据，优化能耗双控指标分解落实。

      华创证券认为，本次新政出台健全了能耗双控审查制度和考核制度，完善指标设置及分解落实机制，有助各地区各部门加快推进完成任务指标，高耗能品供给端约束有望延续。就化工品而言，工业硅、电石、黄磷，双碱同属高能耗或高环境压力产品，在能耗收紧和环保趋严的加持下供给端受到强约束，使其在中观需求见顶的当下周期拉长，“古老”的行业集中换发新的生机，对存量资产而言，产品极端的价格弹性有望带来业绩的持续超预期。

      申港证券表示，根据发改委印发的《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》来看，能耗强度降低预警等级为一级的省（区）2021年暂停“两高”项目节能审查（国家规划布局的重大项目除外）。各地纷纷采取措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务，这也导致相关化工原料价格出现较大波动，未来具备原料优势的一体化企业有望持续收益。

      香港股市方面：周五，恒指跌1.30%，恒生科技指数跌2.23%。“恒大系”普跌，恒大汽车跌逾23%，中国恒大跌超11%，恒腾网络跌10%，恒大物业跌超4%。电力股持续走高，中国电力涨超7%，华能国际涨超6%，华电国际涨超5%。恒指近期波动较大，前期跳空跌穿年线支撑后，近期整体走势较弱，短期下破25000点整数关口后，走势仍然偏弱，短期均线趋于空头排列的情况下，指数后续或仍有震荡下行可能，可先关注前期低点附近的支撑。长期来看，恒指由于整体估值水平较低，资金关注度仍然较高，后续优质个股有望逐渐迎来资金抄底。

      期货市场：国内商品期货收盘走势分化 玻璃主力合约跌停

      9月24日，国内商品期货收盘走势分化，苹果主力合约涨停，PTA涨超4%，短纤、沥青、乙二醇涨超3%，燃油、棕榈、铁矿、原油、豆油涨逾2%。玻璃主力合约跌停，锰硅跌超8%，焦炭跌超7%，焦煤跌逾6%，不锈钢、尿素跌超4%，螺纹热卷、纯碱、硅铁跌超2%。

      面对市场的热点纷呈，大盘将何去何从呢？

      国泰君安：目前，指数处于震荡中枢缓慢抬升大趋势当中，短期上下空间均有限。近期海外股市波动有所加大，目前的大环境并不能支撑A股持续上涨；但另一方面，目前A股市场也没有系统性风险。预计短期将维持在3600点-3700点区间窄幅震荡，关注市场结构性机会。

      湘财证券：周五调整属于良性，投资者不要太担心。在目前这种市场下，尽量选择前期涨幅不大，但业绩增幅大的品种，没有业绩支撑的品种，在市场调整的时候容易大震荡，这一点要特别注意。

      私募排排网基金经理夏风光：本周位于中秋和国庆之间，也刚好是三季度向四季度转换的重要节点。行情总体上偏弱，强势板块持续性不足，结构分化较大。主要原因一是，对四季度流动性偏紧的预期，本周美联储的议息会议不出意外将taper的时间节点放在11月份和12月份，虽然市场对此预期比较充分，在定价上也有所体现，但如果增长停滞和流动性紧缩同时出现的话，市场的估值是难以维持，所以接下来月度观察点焦点在于工业品增速和消费增速上。二是，当前的估值水平中性偏高。对于消费、医药等部分前期有一定回调的行业板块来说，估值调整的压力已经有所减轻，但是在缺乏流动性助推的情况下，出现反转的难度也很大。近期强势上涨的上游周期品种，估值已经处于历史高分位，本周出现调整也预示着资金的立场有所分化。建议近期以差异化布局为主，立足低估值个股，兼顾成长性，从防御性入手来配置较为妥当。

      金辇投资基金经理盛坚：目前，国内稳增长政策会持续推进下去，届时经济下行的压力有望得到对冲，微观上企业盈利水平继续上行的态势是可以得到支撑的。与此同时，短期暴露的风险问题导致的市场情绪不佳也会随着“政策”的落地而得到解决。因此在心态上，我们要始终保持乐观，维持配置上的均衡，把控好行业之间的节奏，静等“政策风”来。而在行动上，我们要积极应对、提前做好准备。政策落地，新的机遇就会出现，还是要做好两件事：一是继续沿着高景气度主线挖掘业绩持续高增长的细分龙头，如新能源、高端制造等板块；二是关注基本面有望出现拐点且与政策预期相符合的低估值板块，如新消费、医药等。

（编辑 乔川川）