A股VR崛起版图： 云游戏或率先落地场景 下游应用场景拓宽有望增加硬件出货

    受字节收购VR创业公司Pico事件的催化，VR概念近日成为市场上“最靓的仔”。

    9月8日，汤姆猫、中青宝、当虹科技、宝通科技、昆仑万维、三七互娱、丝路视觉、完美世界等继续大涨，至此大涨走势已经是持续了多个交易日。

    前一日晚间，A股十多家上市公司齐发公告，介绍公司在VR/AR领域的布局。从行业分布来看，主要集中在游戏、零部件及设备、软件开发等领域。

    业内人士普遍认为，随着上游核心元件光学和显示配套日渐成熟，下游软件生态逐步完善，VR时代已经到来，预计行业迎来爆发式增长，明后年相关设备出货量有望翻番。哪个细分环节将率先迎来爆发，成为市场关注的焦点。

    A股VR产业火热布局

    9月7日，中青宝因宣布将打造元宇宙游戏《酿酒大师》，以20%涨幅涨停。当日21世纪经济报道记者采访公司相关人士获悉，该游戏上线没有具体时间表，且能否上线还具有不确定性。

    但即便是在这种“不确定”表态之下，9月8日，中青宝继续强势收涨。不仅如此，网络游戏板块的宝通科技、完美世界、三七互娱，提供VR相关显示技术的佳创视讯、数码视讯等已连续多日大涨，可见市场对元宇宙概念的追捧。

    市场一片大热，一众上市公司也按捺不住，纷纷公告自己在VR领域的布局。

    以中青宝为代表的网络游戏公司是主力。

    奥飞娱乐在互动平台表示，在VR/AR行业进入较成熟稳定阶段后，公司将择机把内容作品通过相关硬件设备向用户呈现。

    三七互娱也表达了对该领域的兴趣，“在元宇宙这个领域，游戏公司会有相当大的竞争优势，因为本身擅长的就是打造一个让用户满足的虚拟世界。我们十分看好并会加大投入。”据悉，公司投资了VR内容研发商Archiact布局内容生态。

    但从上述表态来看，这些公司离真正上线相关游戏产品还需要一定时间。

    还有部分公司的业务与VR视觉相关，也搭上了这趟顺风车。

    风语筑表示，VR/AR数字视觉内容和技术整体解决方案广泛应用于公司数字化体验业务，数字化内容和场景搭建是“元宇宙”相关产业发展的重要环节。

    21世纪经济报道记者注意到，公司2020年营业收入约80%来源于创意设计、互动体验、CGI特效、VR/AR、全息影像及其他各类软硬件系统集成服务。

    易尚展示是一家以文化创意设计和三维数字化技术为核心的公司，较早致力于3D\AR\VR\全息技术自主研发和商业化。近期公司趁热打铁，表示将投资设立专注于“元宇宙”方向的子公司。

    近两个交易日，风语筑和易尚展示都连续大涨。

    在硬件领域，多家消费电子产业链公司已涉足VR业务。

    立讯精密于7日晚间在互动平台表示，AR、VR是消费电子中重要的产品线，无论是零件还是整机，公司都有所布局，也在和相关市场客户洽谈。

    立讯精密的相关业务具体如何？21世纪经济报道记者在其上半年财报中并未搜索到VR相关表述。但其在2020年报提到，公司消费电子业务中，AR/VR是智能终端类应用之一。

    据其官方网站介绍，立讯精密在2019年曾展出过与计算机相关的外围产品，其中包括VR用的activecable及光纤产品，从应用来看，主要是为解决VR长距离高速传输讯号的需求。

    主营光电镜头产品的联合光电布局VR较早，公司于2020年底启动定增项目厂房的建设，定增项目厂房建成达产后，可实现年产1800万套车载镜头产品、200万套新型投影镜头产品以及58万套VR/AR一体机。其还表示，公司参与投资的中山联合光电股权投资合伙企业（有限合伙）持有深圳市朗驰欣创科技有限公司5.31%股份，目前AR、VR的在手订单已超出上半年的订单量。

    安洁科技亦于9月4日在投资者互动平台表示，公司为VR终端产品配套业务将不断增长，2022年VR/AR业务量预计将是2021年的2倍以上。资料显示，安洁科技为Facebook的头显设备Quest2提供精密功能件。

    商业掘金路径

    据未来智库的报告，在整个产业链中，硬件、内容、软件、服务四大环节当前市场规模占比分别为37%、36%、19%和8%。其中，硬件主要是消费级和行业级的VR终端，内容主要包括游戏、视频、直播等，软件包括系统软件开发商、应用软件开发商、软件分发渠道等，VR服务包含线下体验店、游戏连锁店以及各类行业应用服务商等。

    结合前述A股公司的相关进展来看，VR硬件领域已多有前瞻性布局，软件生态开始发力。

    华西证券电子团队指出，随着Facebook、HTC、华为、谷歌、苹果、三星、微软等巨头的强力推动，在显示技术、5G技术等逐步成熟的背景下，VR硬件在不断推陈出新，相关的痛点也正逐步改善，内容端在不同应用领域也分别逐步成熟。

    “硬件设备、5G、云计算等不断升级，会激励更多的开发者进入，从而产出更多好的内容，吸引更多用户，形成正态循环。”一位AR创业公司创始人对21世纪经济报道记者表示。

    这也意味着，就产业链机会而言，硬件和内容或是最大的增长点。而且云游戏有望成为率先落地的应用场景，细分来看，这背后暗藏着硬件厂商和游戏厂商的机会。

    不仅如此，21世纪经济报道记者发现，VR应用正逐步从游戏向办公、社交和商用拓展。

    记者从网易游戏伏羲人工智能实验室获悉，其从游戏后台技术开始，根据当前VR技术的进步，做一些沉浸式体验。比如近期发布的沉浸式活动系统“瑶台”，可按照需求设置多种风格的活动场地，高精度复刻真实的会议场景，同时通过AI智能捏脸、表情实时迁移等，上传照片打造专属虚拟形象，增加了虚拟会议的真实感和沉浸感。

    捏脸技术此前已服务于多款网易游戏和应用。下一步，网易伏羲将把AI技术，进一步融入到沉浸式会议系统中，实现虚拟社群、虚拟接待、VR虚拟现实等功能。

    疫情之后，VR技术在HR领域的应用也开始变多。近日，HRSaas软件“i人事”相关负责人也对21世纪经济报道记者表示，“比如我们正在研究视频面试的时候，怎么利用VR技术‘化虚拟为真实’，拥有‘面对面’一般的身临其境感。”

    随着下游场景的拓宽，这意味着，VR硬件出货量的天花板将随之打开。

    在硬件方面，VR头显设备是重要的输出端口，多家大厂有所布局。国内方面，目前主流的VR厂商有Pico、爱奇艺、NOLO、酷睿视、千幻魔镜、大朋等，目前Pico、大朋（DPVR）的份额相对领先，行业仍然呈现多元化的发展格局。

    中金公司指出，整体来看，受限于VR出货量短期仍难以与智能手机相比，建议着重关注集中度较高的零部件及组装环节的增量机会，以及后续VR微创新带来的增量功能。具体而言，“屏幕及芯片占比较高，结构件及PCB等零部件增量可观。”