三维度梳理元宇宙！逾28亿元大单涌入，机构超八成唱多，风险还是机会？

    本报记者 赵子强

    元宇宙概念近几日在A股市场突然火爆，统计显示，截至9月8日收盘，该指数近三日累计上涨30.46%，一时风光无两。

    这么玄幻的元宇宙是什么？这个词源于1992年尼尔·斯蒂芬森的《雪崩》，这本书描述了一个平行于现实世界的虚拟世界，Metaverse，所有现实生活中的人都有一个网络分身Avatar。维基百科对元宇宙的描述是：通过虚拟增强的物理现实，呈现收敛性和物理持久性特征的，基于未来互联网，具有链接感知和共享特征的3D虚拟空间。

    元宇宙与传统游戏不同，用户可以在元宇宙体验不同的内容，结交不同的好友，创造自己的作品，进行一系列虚拟活动。元宇宙的特点包括：可靠的经济系统、虚拟身份与资产、强社交性、沉浸式体验、开放内容创作。

    一个足够真实的虚拟世界中，肯定离不开一套稳定可靠的虚拟财富系统，而NFT可能是选择之一。NFT最近也爆出火苗，一些平平无奇的像素头像中有一部分竟然几十万美元的价格被人购买，其广阔的应用场景或进一步助推了元宇宙概念的热度，NFT概念板块自身也因此出现上涨。

    这次元宇宙的飞升，有人表示是中青宝发微，将推出虚拟与现实梦幻联动模拟经营类的元宇宙游戏《酿酒大师》而引发，也有人指出超图软件才是真正的引信。

    超图软件的组件式、服务式GIS技术都处于业界前列，跨平台GIS技术更是开辟了GIS基础软件先河。三维GIS技术融入和各方面的应用正是元宇宙的根基之一，超图软件的三维GIS游戏引擎开发平台将三维GIS的数据可视化、数据处理和数据分析能力扩展至三维游戏引擎UnrealEngine和Unity中，带来成长新增量。而涨幅方面，9月6日元宇宙概念启动，超图软件的涨幅达9.67%，排第一，数码视讯以9.66%排第二位。

    接受《证券日报》采访的华辉创富投资总经理袁华明表示，元宇宙板块上涨主要是受到了利好消息的催化，产业巨头英伟达、脸书、字节跳动最近纷纷展示了相关技术应用。另外最近交易活跃、板块轮动的市场环境，对于元宇宙这样的概念板块的表现也是较为有利。从近期的技术展示看，随着5G、AR、VR和半导体等技术进步和整合，以游戏为代表的元宇宙应用已经初现端倪，有可能在未来几年迎来应用落地。

    下面从涨幅、业绩、资金等三维度晒晒元宇宙的周三表现。

    从9月8日的行情来看，板块指数上涨14.7%，板块交易中的14只个股全线普涨，其中，汤姆猫、数码视讯、中青宝、宝通科技、当虹科技等5只创业板与科创板个股获20CM涨停，歌尔股份获10CM涨停，包括佳创视讯在内的4只个股涨幅超10%，涨幅最小的超图软件上涨也达5.53%。

    从中报来看，元宇宙概念股表现较好，17家公司中有10家实现同比增长，占比58.82%，仅1家公司出现亏损，其中，数码视讯实现14倍的归母净利润增长，恒信东方和歌尔股份也实现超100%的增长幅度。估值方面，元宇宙概念整体TTM市盈率达35.51倍，较A股偏高。

    此外，资金也出现了大量的净流入，板块整体净流入28.1亿元，其中，歌尔股份（14.6亿元）、数码视讯（2.84亿元）、汤姆猫（2.46亿元）、利亚德（1.88亿元）、三七互娱（1.68亿元）、昆仑万维（1.31亿元）等6只个股净流入过1亿元。

    元宇宙的投资机会如何？记者粗略统计了一个市场的众多观点，看多者居多超八成，仅有少数机构提醒投资者追高风险。

    私募排排网研究主管刘有华对记者表示，目前元宇宙还只是一个概念，诸多公司都还停留在探索摸索阶段，盈利模式、应用场景等问题都未能得到解决，近期的上涨，是因为互联网巨头字节跳动收购虚拟现实VR公司Pico消息刺激，进一步强化了市场对于元宇宙产业化提速的预期。未来随着全球虚拟现实产业规模的不断增长，有望带动元宇宙产业迎来爆发。

    国盛证券表示，市场低估了数字化浪潮下，企业工作方式和个人职业选择的加速变化：后疫情期间，线上化习惯养成、互联网提供更多的自由职业机会，社会企业组织形式的变化、Z世代对虚拟世界的沉浸都使得元宇宙大势所趋。元宇宙或是下一轮科技创新的“集大成者”，成为互联网的下一站，关注“BAND”赛道的投资机会。

    中银证券认为，元宇宙产业具备一定前瞻性，目前发展仍处于早期，由于涉及VR、游戏等多个市场，因此空间广阔（例如，艾瑞咨询预计2024年中国云游戏市场规模达420亿元）。同时，考虑格局未定，先发企业更衣获取领先优势。关注产业发展进程和相关性高的云游戏平台型公司，如盛天网络、顺网科技、三七互娱等。

    开源证券建议，前瞻性把握游戏产业发展方向带来的机遇，重点布局出海竞争力突出和积极卡位元宇宙的公司，重点推荐心动公司、姚记科技、创梦天地、完美世界、吉比特。

    袁华明在肯定元宇宙值得关注的同时，提示了追高风险。他表示，元宇宙的市场成长空间巨大，对软件、硬件、通信技术、一些应用产业生态的要求和促进作用都比较大，所以元宇宙产业的中长期投资价值值得关注和发掘。最近市场轮动比较快，投资者需要适度规避追高风险。

（编辑 孙倩 策划 吴珊）