期铝涨超2%创15年新高，机构预计铝价高位震荡，铝企迎降碳转型良机

    本报记者 姚尧

    铝价创15年新高。今日（9月6日），沪铝期货主力合约涨2.04%，报收于21730元/吨，盘中最高上涨至21980元/吨，创出2006年5月份以来新高。再看国际铝价，截至北京时间9月6日15：00，LME铝价上涨0.93%，至2758.50美元/吨，盘中最高上涨至2775.50美元/吨，创该合约历史新高。上周以来，截至今日15：00，沪铝期货主力合约已累计上涨4.02%。

    在接受《证券日报》记者采访时，银河期货铝分析师梅宝说：“今日铝价上涨主要还是受消息面影响。当地时间9月5日晚，西非国家几内亚发生军事政变，由于几内亚铝土矿主要供应中国和欧洲地区，对国内及国际铝价均会产生影响。且从今日内外比价看，较前一交易日变化不大，也说明涨价由事件驱动。”

    我国铝土矿资源禀赋相对有限，随着国内铝行业的高速发展，中国铝土矿进口量逐年攀升。海关数据显示，2019年中国铝土矿进口量首次突破1亿吨，2020年进一步上升至1.11亿吨。对外依存度从2019年的55%上升至2020年的61%。从进口国别来看，2020年中国自几内亚进口铝土矿0.53亿吨，占总进口量的47.2%。梅宝分析称，“我国对几内亚铝土矿依赖度达30%左右，若该国铝土矿产出受限，将加剧中国铝土矿供应偏紧的局面，并推动国内氧化铝价格上涨，令铝价再创15年新高。”

    展望铝价后市，梅宝表示，“首先，氧化铝价格占电解铝成本35%，随着氧化铝价格大幅抬升对铝价起到支撑作用；其次，近期我国电煤价格不断上涨，电解铝行业的平均生产成本已上移至约15000元/吨，随着国内电解铝生产成本更加刚性或助推铝价中枢进一步上移。”

    道智投资董事长康道志对《证券日报》记者说：“8月份美国非农数据大幅不及预期，缓解了市场对美国taper的预期，促使LME铝价继续上冲；供给方面，9月份起广西、新疆等地压低产能，部分地区电解槽恢复仍需时日，而第三批抛储量不及预期；在需求端，河南地区限电解除，并且‘金九银十’的消费旺季即将到来，对铝价有提振作用。在供需面、政策面、资金面等多因素的交织影响下，预计近期铝价会维持高位震荡格局。”

    私募排排网研究员叶远声告诉《证券日报》记者：“一方面，发改委近期印发《关于完善电解铝行业阶梯电价政策的通知》进一步抬升了铝的生产成本；另一方面，铝进入需求旺季，且库存偏低，对铝价形成了支撑。”

    随着铝价上涨，对产业链上的企业形成利好，投资价值凸显。《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，该板块今年上半年净利润同比增长率达到561.17%，板块内共有24家公司上半年净利润实现同比增长，占比逾85%。具体来看，中国铝业（8511.00%）和鼎胜新材（1311.65%）上半年净利润同比增长率均超过1000%；包括云铝股份（721.48%）、和胜股份（680.52%）、神火股份（606.21%）、怡球资源（322.78%）、*ST中孚（306.09%）等在内的13家公司上半年净利润同比增长率均超过100%。

    不过环保问题对铝行业的制约仍然存在。据安泰科统计，使用火电生产1吨电解铝约消耗4.32吨标准煤，排放约11.23吨的二氧化碳。2020年电解铝行业二氧化碳排放量约占中国二氧化碳总排放量4.49%，仅次于钢铁和水泥行业。梅宝建议，“价格上涨是铝企调整能源结构的良机，应加速把高碳排火电铝产能转换成低碳排水电新能源铝产能。此外电解铝企业有必要参与碳排放配额的交易，对冲‘双碳’过程中的碳排放成本问题，适度增厚企业利润。”

    表：9月6日，申万铝板块股价涨幅超4%个股一览

制表：姚尧

（编辑 乔川川 策划 吴珊）