碳中和时代ESG投资 必将由“小众”走向“大众”

    李文

    近年来，ESG投资逐步脱离“小众”，走进越来越多投资者的视野。

    当前全球最受关注的几大长期风险均与气候和环境有关，为此国际社会积极开展相关行动，我国也已承诺“2030碳达峰、2060碳中和”目标。而ESG投资起源于可持续的社会责任投资，主要涵盖环境、社会责任以及公司治理三个层面。其中“环境”包含低碳、气候变化等目标，涉及碳与温室气体排放等评价因素，与我国的绿色金融理念高度契合。在此背景下，我国也正在加码布局ESG投资支持绿色转型。

    投资者敏锐地捕捉到其中的投资机会。近年来，中国机构投资者愈发重视ESG投资策略。中国证券投资基金业协会的一项调查显示，目前国内机构投资者中接近九成对ESG投资策略有所关注，其中十分关注并且进行实践的占比接近20%。

    但我国目前可供投资者选择的ESG产品还比较“小众”。近年来，ESG产品布局明显提速，但存在明显的短板。比如公募基金方面，国内泛ESG基金布局主要围绕主题投资展开，真正ESG产品较少；银行理财子公司正发力布局ESG主题理财产品，以固收产品为主，覆盖节能环保、生态保护、清洁能源等重点领域，权益类产品有待创新。而券商资管旗下的ESG主题产品只有寥寥几只，同样以固定收益类为主，投资方式及产品数量均有待扩充。

    与产品发展进度相“匹配”的是，我国ESG投资同样处起步阶段，投资者入场节奏落后于海外发达市场。这一方面与当前A股市场的ESG评级体系发展仍不完善、ESG可投资性有待验证有关，另一方面也与ESG投资理念尚未普及有关。笔者认为，目前ESG投资有几个大的方面亟待完善。比如建立标准化的投资体系、包括投资工具、评价体系、信息披露的标准化等；ESG评级方面，应结合自身国情对差异化指标进行针对性更新，探索本土化ESG评级等等。

    同时也应看到，还处在“小众阶段”的ESG投资整体向上空间也较大。可以预见的是，未来随着ESG披露体系的完善、经济转型的深入、海外资金等中长线资金加速进场，中国的ESG投资将大有可为，也将逐步走向“大众”。