沪指反复争夺3600点 顺周期概念持续走强

    周四，沪深两市延续震荡盘整。前期累积涨幅较大的新能源、半导体等板块下跌拖累创业板指走低，沪指则在钢铁、煤炭等周期板块上涨带动下一度冲高，但午后回落翻绿。至收盘，上证指数报3584.21点，跌0.36%；深证成指下跌0.65%，创业板指跌1.27%。两市合计成交9558亿元，市场量能仍较充裕。

    昨日，钢铁、煤炭板块均居涨幅榜前列。其中，酒钢宏兴涨停，太钢不锈大涨7.85%。而煤炭股已连续3个交易日上涨，云维股份、陕西黑猫、郑州煤电涨停。有机构人士认为，近期焦煤、动力煤期货价格持续反弹，且夏季用电旺季来临，预计煤炭价格后续上涨动力仍较强。

    申万一级行业中，今年以来表现最佳的是钢铁板块，目前涨幅近25%，第二是采掘（煤炭、油气等），涨幅近20%。

    未来这些板块的超额收益能否持续呢？对于周期股的后市走势，机构目前存在较大分歧。中银证券首席策略分析师王君近期提示“加仓周期”。他认为，盈利估值性价比将成为市场结构性行情的主要矛盾。因此，中期视角下，低估值顺周期板块的性价比优势将逐步得到显现。

    但中邮证券分析师程毅敏则表示，后续需重点把握市场风格切换的节奏，周期股或渐渐退潮，可重点布局科技、医药、新能源等高成长领域，风险偏好提升或成为反弹主要驱动力。

    除周期股外，白酒板块同样也是近期较为强势的板块。昨日，水井坊、皇台酒业等盘中涨停，不过午后纷纷回落。

    在这轮白酒股行情中，二线白酒走势普遍好于一线白酒。有机构认为，今年来，各类白酒提价幅度超过2020年水平，使二三线白酒业绩弹性加大，且其估值相比高端白酒有一定优势。在此预期下，近期二三线白酒股更受市场资金关注。

    当前，对白酒股未来走向，市场同样存在分歧。看空者的理由主要是估值高、累计涨幅大。安信证券首席投资顾问陈南鹏表示，从逻辑上分析，估值高的品种不一定会跌，估值低的品种也不一定会涨。对白酒股的走向，关键是观察机构资金的增减仓，以及与其他权重板块的资金流对比。

    资金面上，北向资金昨日净买入15.21亿元。多只白酒股获北向资金大额买入，山西汾酒、酒鬼酒分别获净买入5.05亿元、2.49亿元。

    经过前期上涨后，医疗、医美、锂电池等带动创业板指上涨的核心品种已反弹到前期高点，短期面临“解套盘”“获利盘”的双重压力。经历震荡盘整后，市场能否重回上升趋势？

    海通证券投资顾问陈海彦表示，A股资金面已发生较大改变：一是场内成交量连续多个交易日保持较高水平；二是两融余额持续高企。此外，新基金发行回暖，未来或带来一定规模增量资金。资金面向好，给市场带来了较大的提振作用。

    国泰君安也认为，A股中线上涨趋势不变。6月市场不确定性降低，随着流动性边际改善，通胀预期缓解，指数有望延续“台阶式”上涨趋势，市场若回调仍是布局时机。建议关注半年报业绩高增长行业。预计自6月下旬开始，市场关注焦点将再次回到业绩上，高景气板块依然是行情主线。