三大因素支撑TOPCON电池板块涨逾3% 近9亿元资金涌入布局!

    本报记者 任世碧

    10月25日，TOPCON电池板块企稳反弹，截至收盘，其整体涨3.54%，跑赢上证指数（跌0.04%）。其中，金辰股份、京山轻机涨停，钧达股份、嘉寓股份、沐邦高科、亿晶光电、捷佳伟创等5只概念股涨幅也均超6%。

    与此同时，当前市场主力资金也积极布局TOPCON电池概念股。10月25日，TOPCON电池板块整体呈现主力资金净流入态势，合计吸金8.85亿元。其中，京山轻机、金辰股份、钧达股份等3只概念股主力资金净流入均超1亿元。

    对此，分析人士认为，三大动因支撑该板块企稳反弹。

    首先，盈利持续释放。同花顺数据显示，在32家TOPCON电池板块上市公司中，有20家公司今年上半年归母净利润同比增长，占比超六成。截至目前，已有5家公司披露了2022年前三季度业绩，中来股份、奥特维、晶盛机电等3家公司报告期内实现归母净利润同比增长；还有6家公司也披露了2022年前三季度业绩预告，这些公司业绩全部预喜。

    接受《证券日报》记者采访的川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，随着P型电池接近转换效率极限，以TOPCON、HJT、HPBC为代表的N型电池开始登上舞台。其中TOPCON产业链最为成熟，效率和成本优势显著，目前已率先走向规模应用。短期看，电池片供应紧缺的局面尚未缓解，叠加硅料放量带来产业链利润向中下游转移，电池片环节盈利持续改善，新技术溢价进一步提升，具有丰富的技术储备、成本控制能力强的电池片企业有望充分受益。长期看，光伏行业整体维持高景气，下游增长确定性高，随着电池片盈利情况改善，预计2023年将进入TOPCON电池产能大规模投产阶段，在降本增效的大趋势下，电池片企业盈利能力有望持续向上。

    其次，部分上市公司积极布局TOPCON电池产业。机构分析认为，作为全新一代的电池技术，N型TOPCON电池在逐步实现产业化，目前已有金辰股份、帝尔激光、奥特维、晶科能源、协鑫集成等上市企业领先布局TOPCON电池产能。其中，10月24日晚间，协鑫集成发布公告称，公司拟在芜湖市湾沚区投资建设20GWTOPCON光伏电池及配套产业生产基地项目，总投资80亿元，在2022年至2024年分2期投资建设。项目达产后，将有效提升公司盈利能力。

    最后，TOPCON电池加速发展。10月24日，国家能源局发布1月—9月份全国电力工业统计数据显示，截至9月底，全国累计发电装机容量约24.8亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.9%；太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长28.8%。在太阳能发电装机容量持续上升的支撑下，TOPCON电池迎来加速发展。平安证券研报显示，2021年国内TOPCON电池产能约10GW，伴随效率、良率和规模化生产性价比的提升，其市占率将逐步提升，2022年TOPCON电池产能规模有望超过50GW，2023年产能或达80GW。

    对于TOPCON电池板块的投资机会，排排网财富公募产品运营经理徐圣雄对记者表示，我们看好TOPCON电池有望替代P型电池成为新一代电池技术，享受全球光伏行业高景气带来的巨大需求红利：一方面，TOPCON与现有PERC产线兼容，只需非晶硅沉积和镀膜设备便可进行升级，大大降低了投资成本；另一方面TOPCON电池转换效率非常高，能达到28.7%，随着技术的不断升级，其转换效率还有提升空间。

    中信证券表示，TOPCON电池产能扩张将带动光伏设备和材料环节的升级以及出货量的增加，预计2025年TOPCON设备投资超240亿元，2022年—2025年合计投资超700亿元。建议关注四条主线掘金板块后市机会：一是领先布局TOPCON电池产能的企业；二是具备成熟量产工艺的核心设备供应厂商；三是受益装机需求明确，N型技术迭代加速利好组件串焊机需求；四是N型产业化带动POE胶膜、国产化银浆需求放量及盈利能力提升。

    表：10月25日涨幅超5%的TOPCON电池概念股

    制表：任世碧

（编辑 白宝玉 策划 赵子强）