90家公司上半年净资产收益率超20% 扎堆四大高景气度行业

    本报记者 楚丽君

    随着上市公司2022年半年报披露收官，各大公司上半年“成绩单”揭晓。净资产收益率（ROE）作为衡量上市公司经营情况的重要指标，受到投资者重点关注。

    同花顺数据显示，截至8月31日，A股共有4892家A股公司发布2022年半年报，其中净资产收益率为正的公司达3991家，占比超八成。这些净资产收益率为正的公司中，有1492家公司今年上半年的净资产收益率高于去年同期。

    “从今年上半年上市公司净资产收益率情况来看，整体表现是超预期的，在复杂的市场环境下，这些企业能取得这样的成绩实属不易。”巨泽投资董事长马澄在接受《证券日报》记者采访时表示。

    近六成高净资产收益率公司获机构看好

    基于净资产收益率选股是一些投资者践行的投资策略。曾经有人问巴菲特，如果只能用一种指标去投资，会选什么，巴菲特选择了净资产收益率，具体是选择净资产收益率大于20%的公司。

    从上半年净资产收益率分布来看，上述3991家公司中，有90家公司的净资产收益率超20%，385家公司的净资产收益率介于10%-20%之间，3516家公司的净资产收益率低于10%。其中，九安医疗（141.85%）、ST天龙（105.92%）、博信股份（103.76%）今年上半年净资产收益率位居前三。

    从业绩来看，上述90家公司中，85家公司今年上半年归母净利润实现同比增长，占比94.44%，其中有78家公司今年上半年归母净利润实现同比翻番。

    从市场表现来看，8月份，上述90只个股中有30只个股期间跑赢同期上证指数（累计跌1.57%），*ST美尚、五芳斋、ST天龙、兖矿能源、广汇能源等个股期间累计涨幅均超30%。

    有良好基本面的公司也易获机构关注。最近一个月内，上述90家高净资产收益率公司中部分公司获机构看好，具体来看，有51家公司获机构给予“买入”或“增持”等看好评级，占比近六成，其中，重庆啤酒获得看好评级次数最多，为37次，其次是山西汾酒，为31次，通威股份、博腾股份、力量钻石等个股获得看好评级次数也均在21次及以上。

    高净资产收益率公司集中在四大行业

    从申万一级行业来看，这90家公司涉及31个申万行业中的22个行业类别，主要集中在基础化工（21家）、医药生物（20家）、有色金属（11家）、电力设备（7家）等四大行业。

    对此，金百临咨询资深分析师秦洪对《证券日报》记者表示，净资产收益率的提升，大多是由于净利润的大幅提升。而在今年上半年，净利润提速较快的行业主要分布在基础化工、有色金属、电力设备等行业，这些行业的特点就是下游需求的快速扩张，尤其是与新能源产业链相关联的领域，更是成为A股今年上半年业绩增长的强劲引擎。

    排排网旗下融智投资基金助理刘寸心在接受《证券日报》记者采访时表示，净资产收益率超20%的公司主要集中在高景气行业当中，因为行业的持续高景气，带动了行业有竞争力的龙头企业业绩大幅增长。其中，基础化工行业高景气主要受益于新能源行业的迅猛发展，带动了需求大幅增长，地缘政治冲突又进一步加剧了基础化工的供应紧张度，从而影响到了基础化工的供需关系，导致基础化工价格上涨。有色金属行业方面，在稳增长政策持续发力、稳经济措施的不断推出、新能源汽车产销两旺以及新能源持续增长的背景下，价格韧性仍在，利好行业的持续景气。

    马澄表示，上半年ROE超过20%的公司主要集中上述四大行业，这和当下的经济环境有主要关系。首先，基础化工和有色金属行业主要受益于全球货币宽松，原油、化工、有色金属价格大涨，相关企业业绩亮丽，ROE大幅提升。其次，有色金属行业又受益于新能源汽车销量增长的带动，使得这些行业的半年报能取得优异的成绩。再次，医药生物这个行业的ROE常年来都是偏高的，这主要得益于我国人口基数大和相关医药企业高毛利率。同时，今年上半年对医药卫生资料需求增加，这都是半年报业绩亮丽的主要原因。最后，电力设备行业主要受益于当前在我国“碳达峰、碳中和”的大背景下，我国上半年风电、光伏和新能源汽车的快速发展，带动了上游电力设备企业业绩的快速增长。

    在良好的基本面支撑下，具有“聪明钱”之称的QFII也早已对部分高净资产收益率的公司进行布局。同花顺数据显示，截至今年二季度末，上述90家公司中，有10家公司股票获QFII持仓，合计持股数量为4739.27万股。佳沃食品、三孚股份、大全能源、力量钻石、东方生物等5只个股为今年二季度QFII新进品种。

    投资机会方面，金鼎资产董事长龙灏表示，上述四大行业均属于热门赛道，叠加有利的宏观政策及货币流动性合理充裕，下半年成长股还将有较大的投资空间。

    马澄表示，对周期性过强的基础化工和有色金属行业持谨慎态度，主要是担心全球货币紧缩所带来的经济增速下行与需求回落。而对医药生物和电力设备行业，中长期将继续看多。

    表：今年上半年净资产收益率排名前20公司一览

    制表：楚丽君

（编辑 才山丹 策划 赵子强）