一季度基金减持789家公司 集中四行业

    随着公募基金2022年一季报逐步披露，其一季度排兵布阵情况得以显露。

    同花顺数据显示，截至4月22日收盘，今年一季度，公募基金减持789家A股上市公司合计126.32亿股，其中，共有24家公司被公募基金减持超1亿股。

    对此，金鼎资产董事长龙灏对《证券日报》记者表示，“受市场疲软影响，去年热门赛道板块在今年全线下挫，受到行业投资收益排名的趋动，各大公募基金经理将会选择基本面风险较小、估值极低且有较大成长空间的个股，而公募基金主动或者被动减持均对二级市场产生的“羊群效应”不容忽视，但我们看到近期金融维稳政策的不断出台，部分热门赛道板块或将在探底后会有所回升，特别是热门板块利益亮眼的业绩，叠加部分高价股回落之后，明显出现了较好的投资机会。”

    记者进一步梳理发现，经过减持操作后，上述24家被公募基金减持超1亿股的公司中，江淮汽车、巨星科技、中国广核、上海银行等4家公司被不足20只基金持有，分别为4只、6只、9只、14只。

    从行业角度来看，电子、电力设备、传媒、医药生物等四大申万一级行业的基金一季度减持股份数量均在7亿股以上，分别减持18.50亿股、9.46亿股、8.04亿股、7.64亿股。

    4月份以来，上述四大行业指数表现欠佳，全部跑输上证指数（月内累计下跌5.08%）。电力设备行业指数期间累计跌幅达到17.49%，位居申万一级行业跌幅榜前列，医药生物行业指数期间累计跌幅达到13.04%，电子行业指数期间累计跌幅也达12.54%，传媒行业指数期间累计跌幅为12.38%。

    融智投资基金经理助理刘寸心向记者表示，公募基金作为A股市场的重要参与者和定价机构之一，基金减持原因有很多，基金增减持并不能作为投资决策判断的唯一标准，对于基金减持标的应该区分对待，如果是因为基本面较差或者高估原因被基金减持的标的应该尽量规避，这些标的可能会陷入漫长的调整期。而对于基本面质地优秀或者并未出现明显高估的标的，一旦调整充分之后，可能反而是很好的布局良机。

    值得关注的是，大多数顶流基金经理对后市的A股市场都充满信心，抱有极高期待。他们普遍认为，对未来的资本市场不悲观，A股整体估值已经进入相对低位区间，二季度开始或将迎来结构性行情。

    广发基金经理刘格菘表示，从中长期的角度看，我们对未来的资本市场并不悲观。从产业发展以及中长期投资的角度思考，当前A股市场具备投资价值的行业非常多，希望基金投资人能够保持耐心。从性价比角度看，经过一季度的调整，很多行业的估值水平回到了2018年底的位置，我们判断市场从二季度开始或将迎来结构性行情。

    “市场经过调整后，对未来不悲观。”中欧基金经理周蔚文表示。

    “当股票下跌时，我们可能需要一些时间和克制力，让自己冷静下来。”易方达基金经理张坤表示。对后市，张坤认为，尽管短期市场面临不少的困难，但这也为长期投资者提供了相当有吸引力的价格。他相信，企业每天不断累积的自由现金流将反映到其价值的积累中，而不断增长的企业价值终将投射到其市值增长中。

    对于A股后市的投资，周蔚文认为，未来将沿着“好行业选Alpha，困境反转行业选Beta”的主线寻找两类投资机会：第一类是未来多年景气持续向好的行业；第二类是困境反转行业，这些行业股价处于低位，短期经营有不确定性，但以两年左右的维度看，大概率经营会恢复正常。

    睿远基金经理傅鹏博表示，在动态调整组合的过程中，将对公司估值和增长确定性做更加审慎的评估，以期控制好净值的波动。结合上市公司2021年年报和2022年一季报，我们将继续挖掘新的投资机会，剔除经营情况和预想不符合的公司，并在备选标的被市场“误杀”时加大配置。

    在银华基金经理李晓星看来，一季度在经济、疫情、成本多重压力下，消费板块表现偏差，但展望2022年全年，对消费板块边际会更乐观一些。

    景顺长城基金经理刘彦春表示，目前A股市场整体估值水平已经显著回落。比较全球优秀公司的成长性、盈利能力、估值水平，现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。随着外部环境回归常态，股票定价也终将回升至合理水平。

    在葛兰管理的中欧医疗健康混合基金季报中表示：“今年一季度医药板块内部热点快速轮动，我们仍将坚持以企业的长期投资价值为投资导向，把风险分为永久性损失和暂时性调整两大类，风控的核心是要尽量避免永久性损失，这要求我们仔细甄选企业，坚守最优质的公司。”