纯碱期货年内涨超50%，机构称主要受玻璃需求提振，3只个股被看好

    本报记者 姚尧

    今日（8月9日），纯碱期货主力合约涨幅为2.05%，收盘价为2633元/吨，逼近该期货合约的历史高点。今年以来，截至8月9日，该期货合约价格累计上涨53.62%。现货方面，同花顺数据显示，目前全国各区域重质纯碱现货价格集体上涨，以华东地区为例，目前现货价格为2450元/吨，已逾越2017年10月份的历史高点2400元/吨，较年初上涨68.97%。

    对于纯碱期现货价格的集体上涨，南华期货金属分析师何杭莹对《证券日报》记者说：“今年以来，在建筑玻璃需求持续偏强以及光伏玻璃新建生产线预期需求刺激下，市场预计纯碱行业自2019年以来供应大于需求的格局有望得到改善，因此纯碱期货价格走势持续走强。”

    纯碱价格上涨绝非偶然，是受供需与政策等多重因素影响的结果。何杭莹进一步分析称：“较长时间以来，纯碱一直处于产能过剩阶段。作为下游玻璃生产的主要原材料，纯碱价格走势一直偏弱。”

    供给方面，2020年我国碱产能约为3327万吨，预计2021年-2022年无新增产能投产。

    纯碱的最大需求来自于玻璃制造。在平板玻璃方面，何杭莹说：“平板玻璃的下游是建筑施工，由于2021年处于房屋竣工周期，今年平板玻璃产量预计将创新高。”

    在光伏玻璃方面，根据工信于7月20日印发的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》，光伏玻璃将脱离出平板玻璃生产线指标，可以不制定产能置换方案。何杭莹说：“在碳中和背景下，光伏玻璃行业产能放开后，行业将进入快速扩张期。在不考虑停产冷修产能复产的情况下，按现有的国内光伏玻璃企业投产计划，到今年年底，我国光伏玻璃产能将达到57210吨/天，到2022年年底，预计将达到83310吨/天，因此2021年-2022年光伏玻璃产能将迎来大爆发。生产一吨平板玻璃或光伏玻璃均需要0.2吨纯碱，据此粗略推算，今年因光伏玻璃消耗的纯碱需求达到343.26万吨，明年因光伏玻璃消耗的纯碱需求将增加156.6万吨，达到499.86万吨。”

    再看影响纯碱价格的库存等因素，何杭莹表示，“纯碱厂家库存持续下降至近4年来同期低位，市场预计纯碱行业的景气度将较过去几年明显提升，这也使得期货端先于现货端上涨，且涨幅较大。另外，纯碱仓单数量较大，在多重因素影响下，预计纯碱期货价格上方压力位2650元/吨，现货价格上涨不及期货。”巨泽投资董事长马澄则对《证券日报》记者说：“在全球货币宽松的大背景下，大宗商品价格上涨，包括纯碱在内的化工产业链更是受到直接影响。”

    对于未来纯碱价格走势，金鼎资产董事长龙灏从K线技术层面进行了分析预测，他告诉《证券日报》记者，“9个月以来，纯碱期货主力合约月K线一路走强，下一个目标点位将在3000元的整数关口受阻震荡。下半年国内纯碱市场供需紧张局面无法快速缓解，产品价格还有进一步提升空间，至少延续到2021年6月份才会有所缓解。”马澄表示，“未来两年，在光伏装机容量大幅增长的背景下，纯碱价格将迎来长期高景气。”

    二季度以来，截至8月6日，A股申万三级纯碱板块震荡走强，已累计上涨33.33%，大幅跑赢上证指数（下跌3.70%）。个股方面，二季度以来，截至8月9日，远兴能源（68.09%）、山东海化（39.23%）、三友化工（29.67%）、*ST双环（26.28%）等4只股票涨幅均超过20%，此外，和邦生物也上涨8.65%。

    值得一提的是，最近30日内，有3只纯碱概念个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，三友化工获得4次看好评级；远兴能源和山东海化分获2次和1次看好评级。

    龙灏说：“纯碱涨价利好A股纯碱生产企业，部分在产能与技术方面均占有一定优势的纯碱龙头企业今年业绩有望成倍增长，值得投资者在下半年跟踪。”

    表：8月9日，纯碱板块个股涨幅一览

    制表：姚尧

（编辑 崔漫 乔川川 策划 张颖）