需求端快速增长推动MLCC产品涨价 近九成概念股逆市上涨

    本报记者 姚尧

    近期，A股MLCC（片式多层陶瓷电容）板块表现不俗。7月8日，MLCC板块指数上涨2.76%，大幅跑赢上证指数（跌幅0.79%），板块内共8只个股上涨，占比达88.89%。具体到个股方面，板块内宏达电子（11.44%）、鸿远电子（6.01%）、风华高科（5.35%）、火炬电子（4.39%）、博迁新材（2.22%）和三环集团（1.83%）等6只个股涨幅超过1%。

    对于MLCC板块的上涨行情，北京兰溪投资管理有限公司CEO张江红告诉《证券日报》记者：“一方面是由于MLCC产品价格上涨，另一方面是下游需求旺盛，外围供给受到一定限制，这有利于国内产品占据部分细分领域市场。”

    “MLCC素有‘电子工业大米’之称，是电子产品被动元器件中使用量占比最大的一种。目前使用量较大的三个领域分别为消费电子、工业、汽车制造。”海岛资产董事长张锐对《证券日报》记者说。“目前MLCC市场主要被日本村田、诱电，韩国三星等企业瓜分，国内品牌的市场占有率仍不足10%。”

    “因为不同厂家及不同种类的产品价格涨幅不一，加上企业出厂价格往往保密，就我所了解到的情况，MLCC目前整体市场情况就是缺货和涨价。”张锐表示。“受益于下游需求旺盛及马来西亚封国等供给端受限等因素，MLCC及片式电阻进入涨价周期。3月份，MLCC生产企业国巨、华新科就宣布调涨MLCC产品价格，涨幅分别达10%-20%和30%-40%。”

    此次MLCC价格上涨其实早有征兆，张锐说：“2016年至2018年，由于传统巨头调整产能，造成市场短期内严重缺货，对整个被动元件市场发展造成了一定破坏；2018年至2019年，各大厂商产能均保持平稳谨慎状态；2020年以来，由于疫情对各国工厂的产能造成不同程度的影响，叠加消费电子、5G、新能源汽车等领域的需求急速增长，使得MLCC市场逐渐出现供不应求的局面。”

    其实，最主要还是需求端增速太快直接刺激MLCC产品涨价。张锐进一步解释称：“近年来，消费电子、工业、汽车制造等领域均出现了明显的创新发展，直接带动了MLCC消费量的大幅增长。以汽车制造为例，自动驾驶、多屏显示、电力驱动等新功能对主动器件（芯片，MCU等），被动器件（电容、电阻等）的用量需求不断增加。”

    对A股MLCC板块企业而言，随着需求的增长必然带来不俗的业绩，对股票市场行情形成了支撑。东方财富Choice数据显示，该板块9家企业2021年第一季度净利润均实现同比增长超50%。其中，宏达电子（375.36%）、火炬电子（278.38%）、双星新材（215.20%）、鸿远电子（198.83%）、三环集团（164.58%）5只个股一季度净利润同比增长超100%。

    资金面上，今日，该板块呈现大单资金净买入状态，大单资金净买入额为820.80万元。具体来看，风华高科的大单资金净买入额最高，达到2248.73万元；鸿远电子（875.75万元）、火炬电子（798.68万元）、洁美科技（629.93万元）、博迁新材（244.73万元）等4只个股大单资金净买入额超200万元。

    上海铭环资产管理中心执行合伙人夏天告诉记者：“从二级市场上看，整个半导体行业估值仍在历史低分位，虽然处于阶段高位，但依然有极高的投资价值。”

    张江红说：“有机构日前表示，至少未来3年内，MLCC市场增长率将超过10%。后续市场MLCC板块景气度上行，股价大概率维持温和涨势。”

    表：7月8日MLCC板块个股涨跌幅情况一览

    制表：姚尧

（编辑 孙倩 策划 吴珊）