采掘业相关期货指数坐“过山车” 行业个股是否“牛歇脚”？

    机构预计采掘业全年利润增长

    近期，在采掘业多数产品价格纷纷上涨背后，行业的整体业绩也得到大幅改善。

    采掘业是国民经济的基础性产业。按照申万行业分类标准来看，采掘业主要包括有石油开采、煤炭开采、其他采掘、采掘服务四个细分行业。《证券日报》记者根据同花顺统计发现，今年一季报业绩显示，采掘业归属母公司净利润合计同比增长达1039.83%，其中，石油开采、煤炭开采、其他采掘、采掘服务等净利润合计同比增幅分别为280.2%、61.09%、286.38%和168.3%。

    从个股方面来看，采掘业中，有56家公司一季报净利润同比实现增长，占行业内成份股的83.58%。其中，海南矿业、ST安泰、云煤能源、新集能源、美锦能源等5只个股，净利润同比增幅均超10倍，分别为3956.64%、2975.62%、2180.2%、1295.01%、1181.3%。

    然而，从2020年年报行业整体业绩来看，采掘业归属母公司净利润合计同比增幅为-23.85%，其中，净利润同比增长的公司仅有26家。

    对此，建泓时代投资总监赵媛媛在接受《证券日报》记者采访时表示，采掘业所对应的煤炭和金属矿的业绩改善源于产品涨价。尤其是煤炭，上一个冬天异常寒冷的天气，以及澳大利亚进口煤的减少加剧了这种供需不平衡并导致了煤价的显著上涨。预计今年上半年采掘业的利润增长可以持续。但随着监管层开始调控资源品价格以及去年高基数原因，今年下半年同比增速或将下滑。

    金鼎资产董事长龙灏告诉《证券日报》记者，随着国内碳中和政策的推广，供给行业集中度加速，产能将进一步向资源、开采条件好的地区集中，部分龙头采掘企业在存量竞争中将会加速扩充，同时受到全球货币宽松的影响，引发全球商品价格的通胀，而国内外在消费、制造业投资上的复苏加速了对部分煤炭、钢铁与有色金属等商品的需求，导致大宗商品价格疯涨，这是采掘业在今年开始出现净利润增幅加大的主要原因。近期虽然政策面对大宗商品涨价进行抑制，通过加强原材料市场价格调节来缓解企业成本压力，但全球经济进入疫情后期逐步回归增长，通胀可能会持续一段时间，供需缺口缓解将延续到明年上半年。采掘业的业绩增长将会持续到今年年底。

    “经济复苏和宽松的货币政策导致了大宗商品价格的上涨，因此采掘业受益最为明显。目前来看，一方面通胀预期在不断升温，宽松的货币政策面临考验；另一方面，大宗商品价格的不断上涨已经对下游产业带来了压力，国务院常务会议的表态对大宗商品走势带来了较大影响。考虑到需求端的持续复苏势头，采掘业的业绩依然有保证，但是会收窄。”接受《证券日报》记者采访的私募排排网研究员刘文婷表示。

    优异的业绩无疑会受到机构的高度关注。记者通过进一步梳理发现，在采掘业成份股中，截至今年一季度末，有48家公司前十大流通股股东名单中，分别出现社保基金、QFII、险资、基金、券商等机构投资者身影，占比逾七成，后市值得关注。

    谈到后市的投资机会，中泰证券分析认为，2021年，煤价中枢抬升会带动煤企业绩普遍增长。煤炭行业具有较强安全边际，经历供给侧结构性改革后行业格局实现大幅优化，碳中和政策进一步限制行业资本开支，而未来若干年需求仍会有明显增长，煤炭行业未来几年景气度预计较高，持续看好煤炭行业投资机会。