业绩估值双升预期助钢铁股显韧性 北上资金潜入14只个股

    本报记者 张颖

    伴随“金九银十”传统钢铁需求旺季的到来，近期在市场需求回暖中，钢铁产品价格小幅上涨。同时，A股中的钢铁板块也稳步攀升。业内人士普遍认为，近期市场热点转向低估值板块，银行、煤炭等板块已相继启动，作为高股息、低估值的钢铁板块也有望受到资金青睐。

    钢铁股能否在四季度迎来业绩与估值的双升？分析人士认为，当股价因估值层面逻辑不断遭到下挫，到一定阶段时，业绩的改善会成为股价上涨的助推力。钢材需求端放量程度和库存去化进展，或是板块估值在四季度能否修复的重要因素之一。

    《证券日报》记者根据同花顺统计发现，截至10月23日收盘，沪深两市已有6家钢铁上市公司披露2020年三季报业绩。其中，金洲管道、广大特材、甬金股份、中信特钢和首钢股份等5家钢铁公司净利润均同比增长，占比达83.33%。

    接受《证券日报》记者采访的优美利投资董事长贺金龙认为，我国是当之无愧的钢铁大国。过去几年，国家推行去产能及节能减排政策，以及推广相关先进技术应用，2019年至今钢铁行业整体利润仍处历史较高水平。目前看，5家公司实现三季报净利润同比增长，是符合当前政策推动下利润缓慢上升预期的。

    “三季报钢业行业业绩改善主要受益于工程赶工、经济复苏、房地产边际改善和基建加码等因素的共同推动。”私募排排网研究员姚京津在接受《证券日报》记者采访时表示，在IMF上调全球GDP增速预期和国际钢协上调2020年全球钢铁需求预期的背景下，国内钢铁需求回暖有望持续。后市，钢铁板块或将以阶段性脉冲行情为主，建议关注估值低、分红高、成本优势明显、盈利能力突出的优质企业。

    进入10月份以来，在大盘震荡回落中，沉寂多日的钢铁股尽显韧性，稳步攀升。统计数据显示，钢铁板块指数10月份累计涨幅2.29%，跑赢上证指数1.86%的月内涨幅。其中，盛德鑫泰、永兴材料、沙钢股份、宝钢股份、久立特材等钢铁股月内涨幅均超5%。

    嗅觉灵敏的北上资金对钢铁股进行了积极布局。统计数据显示，10月份以来，有21只钢铁股现身沪股通、深股通前十大成交活跃股榜单。其中，包括方大特钢、韶钢松山、新兴铸管、沙钢股份、宝钢股份等在内的14只钢铁股，期间被北上资金净买入，成为外资加仓的对象。

    从估值来看，截至10月23日，钢铁板块最新动态市盈率为14.42倍，远远低于A股市场22.74倍的平均市盈率。其中，10只钢铁股的最新动态市盈率均在10倍以下。

    “钢铁板块有望在四季度迎来业绩与估值的双升。”国泰君安在最新研报中指出，继续看好金秋行情，当下正是布局良机。四季度是钢铁行业基本面的拐点。一方面，下游需求季节性回升，叠加水灾过后基建项目有望集中开工，同时供给上升空间有限，整体弹性远小于需求，钢价有望在四季度走强。另一方面，下半年海外四大矿山供给有望逐季回升，矿价已处高位，吨钢毛利会出现扩张。

    不过，龙赢富泽资产基金经理王存迎告诉《证券日报》记者，今年钢铁板块业绩虽实现同比增长，但增速已持续放缓。钢铁行业后期需求面临一定不确定性，基建复苏较弱，且持续性存疑，“三道红线”对地产投资存在长期影响，地产用钢多项指标开始转弱，如果需求减少，库存压力将会显现。因此，相对看好特钢板块的长期成长性，建议关注特钢在军工、石化等子板块的订单和业绩改善情况。