非银金融行业三季报扫描：3家券商率先“靓相” 4只成份股年内涨幅翻倍

    编者按：在上市公司紧锣密鼓披露2020年三季报之际，A股市场投资风格恰逢明显分化，股指震荡盘整，热点持续性较差，投资回归价值基本面成为机构的一致取向。《证券日报》研究部对同花顺数据统计梳理后发现，截至10月23日收盘，已有440家A股上市公司发布三季报。其中，前三季度净利润实现同比增长的公司达294家，占比近七成。从行业分类看，非银金融、建筑装饰、钢铁、电气设备等四类行业中，业绩同比增长的公司家数在已公布三季报的行业占比中排名居前。本报特对上述行业和相关公司进行解读，发掘其中龙头公司的投资价值，供广大读者参考。

    本报记者 吴珊

    随着疫情防控进入常态化，上市公司经营情况逐步好转，不少公司前三季度业绩超预期增长。业内人士普遍认为，A股阶段性调整将引发前期热点的分化，那些业绩出现拐点或持续增长的公司将成为各路资金争相追逐的热点。

    《证券日报》记者对同花顺数据统计梳理后发现，截至10月23日收盘，沪深两市共有3家非银金融行业上市公司披露三季报，今年前三季度归属母公司净利润全部实现同比增长。如此高比例的增长，帮助非银金融行业暂列申万一级行业增长占比排行榜的榜首。

    华辉创富投资总经理袁华明在接受《证券日报》记者采访时表示，从已披露数据情况看，在IPO提速、金融市场改革力度加大、股票市场交易活跃的背景下，券商行业在第三季度普遍维持了高景气态势。考虑到10月底“十四五”规划还有可能提出更多有利于中国经济和资本市场发展的政策举措，券商行业作为国内资本市场改革的主要受益者，在第四季度延续高景气发展态势的可能性仍然很大。

    10月17日，华林证券打响A股上市券商三季报披露的“第一枪”。三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入11.52亿元，同比增长70.78%；实现净利润6.61亿元，同比增长116.08%。其中，公司第三季度增长明显，实现营业收入5.58亿元，较上年同期增长161.09%；实现净利润3.76亿元，较上年同期增长205.78%。公司的经纪业务、投行业务手续费净收入大幅增长，加上公允价值变动收益由负转正，对公司业绩增长的贡献较大。

    10月22日披露三季报的东方财富和10月23日披露三季报的西部证券也均交出亮眼的成绩单。其中，东方财富前三季度实现营收59.46亿元，同比增长92%；净利润33.98亿元，同比增长143.66%。在第三季度，东方财富实现净利润15.89亿元，同比增长203.47%。公司表示，业绩大幅增长的原因主要有两个。一是前三季度国内资本市场活跃，公司证券业务股票成交额同比大幅增加，导致公司的证券业务相关收入同比大幅增长；二是前三季度公司金融电子商务服务业务基金交易额同比大幅增加，导致金融电子商务服务业务收入同比大幅增长。

    与东方财富有所不同，西部证券业绩增长主要得益于经纪业务和投行业务的共同发力。三季报显示，西部证券今年前三季度实现营收36.6亿元，同比增长22.53%；实现净利润9.26亿元，同比增长77.39%。在第三季度，西部证券实现营收14.4亿元，同比增长58.11%；实现净利润2.88亿元，同比增长379.96%。西部证券表示，经纪业务交易量增长，使得佣金收入增加；投行业务主要源于本期证券承销业务收入的增加。

    乾明资管基金经理汪茂稳在接受《证券日报》记者采访时表示，券商业绩和股市总成交量具有极大的正相关性。以市场成交额数据来推算，预计上市券商前三季度净利润同比增幅将超过40%，第三季度净利润同比增幅有望超过100%。券商业绩的大幅增长，反映出市场交投活跃。若未来A股市场走出慢牛格局，会对券商的业绩形成持续的利好支撑。今年四季度开局良好，市场交投持续活跃，为券商四季度取得良好业绩提供了保证。

    有鉴于券商行业的良好表现，业内人士对保险业的业绩表现也寄予了厚望。开源证券非银金融首席研究员高超在接受《证券日报》记者采访时表示，上市险企积极备战开门红，目前预售情况良好。我们预计，2021年开门红保费增速有望超预期，国债收益率持续上行，在保险负债端和资产端的双轮驱动下，继续看好保险板块的投资机会。

    袁华明也认为，从9月份公布的数据来看，国内经济企稳和消费能力增长也在助力保险业复苏。在国内城市化建设的推动下和人口老龄化的压力下，那些业绩确定性突出、估值具有优势的保险企业在四季度或会得到更多的市场关注。

    值得关注的是，今年许多金融政策的出台和资本市场改革的落地，都有助于改善以券商为代表的非银金融行业基本面，为非银金融类个股的走强增加了确定性。

    统计数据显示，截至10月23日收盘，今年以来，逾六成非银金融股实现上涨，期间累计涨幅在50%以上的个股多达9只。其中，仁东控股、中银证券、中泰证券、国联证券等4只个股累计涨幅均超100%，东方财富期间累计涨幅为92%。

    尽管年内涨幅显著，但仍有不少机构继续为非银金融股“点赞”。最近一个月内，有7只非银金融股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，东方财富被给予看好评级的机构家数最多，达到20家。其他被机构看好的非银金融股还有中国平安、中国人寿、中国太保、华泰证券、国元证券、第一创业等。

    私募排排网资深研究员刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示，目前指数已横盘超过三个月，要想有所突破，券商、保险等非银金融股必然会有所表现。